Stahlmarkt 4/2020

Handel & Service
Marktbericht
Weltwirtschaft. Auf dem Rohölmarkt
herrschte bereits ein Angebotsüberhang
aufgrund der Auswirkungen
des Virus auf die Ölnachfrage (weniger
Flüge, Verkehrsverbote in China).
Als Russland jedoch die saudi-arabische
Forderung nach einer Reduzierung
der Ölförderung der OPEC+ um
1,5 Millionen Barrel pro Tag (diese
Menge übertrifft bei weitem die Abwärtsrevision
der OPEC-Prognose für
das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage)
nicht akzeptierte, begann
das Königreich einen Preiskrieg. Die
Rohölpreise stürzten auf unter 25,00
US-Dollar pro Barrel für Brent. Allerdings
werden sich die sinkenden Ölpreise
unter den derzeitigen Bedingungen
in den ölverbrauchenden
Industrieländern nur wenig positiv
auswirken. Die Einnahmeverluste in
den ölproduzierenden Ländern haben
viel stärkere negative wirtschaftliche
Folgen - wie der Rückgang der
Ölpreise von 2014 bis 2016 unterstreicht.
Da die Eurozone einen Exportüberschuss
hat, sind die negativen
wirtschaftlichen Aussichten für
die Nachfrage aus den Schwellenländern
kurzfristig eine weitere Belastung,
die wahrscheinlich auch die
Stahlnachfrage beeinträchtigen wird.
Volkswagen war der erste deutsche
Automobilhersteller, der einen
Produktionsstopp wegen mangelnder
USD/t
140
120
100
80
60
40
Nachfrage ankündigte. Dies wird natürlich
auch negative Auswirkungen
auf die Stahlbestellungen und den
Verbrauch des Unternehmens in den
kommenden Wochen haben. Weitere
Autohersteller sind dem gefolgt.
Wenn die Stahlproduktion in Deutschland
im Tempo des Januars mit einer
Produktion von 3,1 Millionen Tonnen
im März und im Folgemonat weitergeht,
dann würde der Stahlmarkt
wahrscheinlich wieder ein Überangebot
haben, wie es vor einem Jahr der
Fall war. Aber die Stahlproduzenten
haben die Lektion gelernt, und Arcelormittal
hat bereits angekündigt, die
Produktion von Flachstahl in Deutschland
zu kürzen. Wenn andere Produzenten
folgen, könnten die Preisauswirkungen
der Konjunkturschwäche
durch das Coronavirus und den Ölpreiskrieg
begrenzt werden. Dennoch
ist das Risiko eindeutig nach unten
geneigt.
Chinas Stahlvorräte gestiegen
China hat in der dritten Märzwoche
erste Daten für die Industrieproduktion
im Jahr 2020 veröffentlicht, was
zwar keine Verzögerung durch das
Coronavirus darstellt, aber bereits seit
einigen Jahren üblich ist, da der Jahresvergleich
sonst durch das chinesische
Neujahr verzerrt wird. Aber die
Corona-Epidemie war natürlich der
Leichter Anstieg der Eisenerzpreise führt
zu Kostendruck bei Flachstahl
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Eisenerz SGX-Frontmonat (l.S.)
Produktionskostenindex 6 Wochen Vorlauf (r.S.)
120
110
100
90
80
70
60
50
40
Index
Hauptgrund für den Einbruch um
13,5 Prozent. Die Konsensprognose
eines Rückgangs um nur 3,5 Prozent
war eher Wunschdenken. Die Rohstahlproduktion
in den ersten beiden
Monaten betrug jedoch 154,7 Millionen
Tonnen und übertraf das Volumen
des gleichen Zeitraums im Jahr
2019 um 3,1 Prozent. Die Anlageinvestitionen
einschließlich des Bausektors
waren fast ein Viertel niedriger
als vor einem Jahr. Die Maßnahmen
zur Eindämmung des Virus führten zu
Verzögerungen in der Bautätigkeit,
die nun langsam wieder anzieht. Daher
ist es nicht verwunderlich, dass
die Stahlvorräte bei höherer Produktion
und sinkender Nachfrage stiegen.
Allerdings war bei Betonstahl in
der dritten Märzwoche auch wieder
ein leichter Rückgang zu verzeichnen.
Da die Stahlwerke jedoch erwarteten,
dass die Nachfrage wieder steigen
wird, ging der Exportpreis für Betonstahl
seit den ersten Fällen von Infektionen
mit dem Covid-19-Virus per
Saldo nur um 1,1 Prozent zurück.
Der Anstieg der Rohstahlproduktion
im Januar und Februar hatte auch
Auswirkungen auf die Nachfrage
nach Eisenerz, die die Preise stützte.
Darüber hinaus spekulierte der Markt
auf weitere Konjunkturmaßnahmen
der Regierung und damit auf eine
weiterhin hohe Nachfrage der Stahlwerke.
Dies spiegelt sich nicht nur im
Rückgang der Eisenerzbestände wider,
die nach Angaben des Beratungsunternehmens
SteelHome auf 123,8
Millionen Tonnen abnahmen. Darüber
hinaus stiegen die chinesischen Eisenerzeinfuhren
in den ersten beiden
Monaten um 1,5 Prozent auf 176,8
Millionen Tonnen. Die gute Nachfrage
führte zu einem Anstieg des Mai-Kontrakts
für Eisenerz an der Dalian Commodity
Exchange (DCE) auf 692,0
Yuan pro Tonne, was einen neuen
Höchststand des Jahres 2020 darstellte.
Auch der Terminkontrakt an der
Börse von Singapur, der die internationale
Benchmark darstellt, stieg um
6,5 Prozent auf 86,71 US-Dollar für die
Lieferung in drei Monaten.
12 04 | 2020