SMART INVESTMENTS

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

14 Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de Die Rückkehr der Zinsen W er derzeit vor dem Erwerb einer Immobilie steht wird es bedauern: 10-Jahreshypotheken, die vor wenigen Monaten noch für unter 1 % zu haben waren, kosten aktuell etwa 3 %. Das wird in Anbetracht der hohen Immobilienpreise und stetig steigender Baukosten manchen Traum vom Eigenheim platzen lassen. Inflationsraten von 8 % in Europa und deutlich über 8 % in den USA setzen die Notenbanken unter enormen Druck, ihre bisherige Null- und Minuszinspolitik zügig zu beenden. Weltweit steigen daher die Leitzinsen und die Diskussionen über das angemessene Tempo dieser Zinserhöhungen wird nahezu täglich schärfer. Lediglich China, das die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen der scheiternden „Null-Covid-Politik“ immer mehr zu spüren bekommt, ist eher in Richtung einer lockereren Geldpolitik unterwegs. Auch die europäische Zentralbank steht unter enormen Druck, ihre ultralockere Geldpolitik an die veränderten Rahmenbedingungen anzupassen. Nach zu langem Zögern hat sich die EZB endlich dazu durchgerungen, ihre Leitzinsen im Juli um 0,25% anheben zu wollen und ihren immensen Anleihenbestand nicht weiter auszubauen. Auch wenn Frau Lagarde weitere Zinsschritte in Aussicht gestellt hat, gibt es noch immer „Strafzinsen“ auf Bankeinlagen und die schwindende Hoffnung, die hohen Inflationsraten mögen sich als temporär erweisen. Die Kapitalmärkte jedoch haben sich an die neue Realität zügig angepasst. Deutsche Bundesanleihen mit 10-jähriger Laufzeit, die vor wenigen Monaten noch eine negative Rendite aufwiesen, rentieren mit derzeit ca. 1,7 %, auf einem 8-Jahres-Hoch. Bei einer Vielzahl von Unternehmensanleihen guter Bonität lassen sich wieder Renditen von gut 3,5 % und mehr für mittlere Laufzeiten kassieren. Dieser Anstieg der Renditen bescherte Renteninvestoren herbe Bewertungsverluste und gab all denen Recht, die bei Investments in festverzinslichen Wertpapieren von „zinslosen Risiken“ sprachen. Ihrer klassischen Funktion als Risikopuffer bei Mischfonds und vielen „ausgewogenen“ Anlagestrategien konnten Rentenanlagen in Zeiten des Überfalls Russlands auf die Ukraine damit in keiner Weise gerecht werden. Der Krieg in der Ukraine hat die eh schon hohen Rohstoffpreise noch einmal deutlich ansteigen lassen und die globalen Probleme in den industriellen Lieferketten verschärft. Hoffnungen auf ein allmähliches Abflauen der hohen Geldentwertung wurden damit zunichte gemacht. Also weiter „Finger weg“ von Festverzinslichen? Auf den ersten Blick lautet die Antwort „ja“, denn bei einer Geldentwertung von 8% ist eine Rendite von gut 3,5 % nicht gerade attraktiv. Doch immerhin schlägt man damit die Dividendenrendite vieler Aktienanlagen. Von entscheidender Bedeutung ist die Frage, auf welches Niveau die Zinsen in der Eurozone steigen sollten, beziehungsweise welches Zinsniveau die Zentralbank für verkraftbar hält. Eine Frage, die derzeit nur sehr schwer zu beantworten ist. Denn das Gespenst der Stagflation – einer Phase hoher Inflation und schwacher wirtschaftlicher Entwicklung - greift aktuell mehr und mehr um sich. Galoppierende Energiepreise, deutlich steigende Nahrungsmittelpreise und Probleme in den globalen Lieferketten belasten Konjunktur und Verbraucher. Reihenweise werden derzeit Konjunkturprognosen gekappt und Rezessionsängste machen sich breit. Ein zu starker Zinserhöhungszyklus würde der Konjunktur, die sich gerade noch vom Coronaschock erholt, sicher den Garaus machen. Auf der anderen Seite gilt es, Zweitrundeneffekten bei der Inflation nachhaltig zu begegnen, um das Ziel der Geldwertstabilität nicht komplett aus dem Blick zu verlieren. Unter der Prämisse, dass sich der furchtbare Krieg in der Ukraine und die Sanktionen insbesondere im Energiebereich nicht weiter verschärfen, besteht Grund für zaghaften Optimismus für die weitere Inflationsentwicklung. Der Anstieg der Energiepreise wird sich sicher nicht im bisherigen Tempo fortsetzen, denn die weltweiten Fördermengen für Öl oder Kohle sind trotz des Krieges im Wesentlichen unverändert. Das Öl, welches Russland aufgrund der Sanktionen nicht mehr im Westen verkaufen kann, wird andere Abnehmer wie Indien und China finden. Das globale Preisniveau dürfte sich in den nächsten Monaten daher etwas beruhigen. Keine Entwarnung kann leider bei den Nahrungsmittelpreisen gegeben werden. Russland hat einen weitreichenden Exportstopp für Nahrungsmittel verhängt und die Ukraine wird als Lieferant leider weitgehend ausfallen. Auch viele andere industrielle Roh- stoffe sind derzeit aufgrund des Krieges und der Sanktionen auf dem Weltmarkt knapp und damit teuer. Unklar ist derzeit, ob es zur gefürchteten „Lohn-Preis-Spirale“ kommen wird. Schwächere Zahlen zum weltweiten Wirtschaftswachstum wirken hier aber dämpfend. Das alles ist bekannt und in den aktuellen Inflationserwartungen und Zinsniveaus vom Markt bereits weitgehend eskomptiert. Sollte es nicht zu einer weiteren deutlichen Verschärfung der derzeitigen Probleme kommen, ist davon auszugehen, dass die Inflation ihren Höhepunkt in etwa auf dem aktuellen Niveau markieren wird. Ob mit einem aktuellen Zinsniveau von 1,7 % für Bundesanleihen mit 10-jähriger Laufzeit schon das Ende der Anpassung bereits erreicht ist, bleibt abzuwarten. Es scheint aber sehr wahrscheinlich, dass wir den Großteil dieser Anpassung an die neuen Realitäten hinter uns haben. Dafür spricht auch die Tatsache, dass die Zinsstrukturkurve in den USA, die im Zinszyklus schon deutlich weiter sind, in weiten Teil bereits invers ist. Daher werden festverzinsliche Wertpapiere trotz ihrer im Vergleich zur Inflationsrate eher mageren Verzinsung langsam wieder interessant, da sie ihre „Pufferfunktion“ in gemischten Portfolios zunehmend wieder wahrnehmen können. Es heißt als nicht mehr grundsätzlich „Finger weg“ von Rentenanlagen. Eine Beimischung von ausgewählten Rentenpapieren ist wieder in Betracht zu ziehen. Text Norbert Schulze Bornefeld Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der Eichler & Mehlert Vermögensverwaltung GmbH entstanden. Flexibilität und kurze Entscheidungswege Norbert Schulze Bornefeld spricht im Interview über die Vorteile von Vermögensverwaltern. Text Paul Howe Kathrin Eichler und Norbert Schulze Bornefeld Geschäftsführer der EICHLER & MEHLERT Vermögensverwaltung GmbH Weitere Informationen: www.eichler-mehlert.de Wie sollten Anleger auf die aktuelle Krise reagieren? Zunächst gilt es, Ruhe zu bewahren und keine allzu hektischen Umschichtungen in den Anlagen vorzunehmen. Stattdessen sollte nüchtern analysiert werden, ob und wieweit das Portfolio an die deutlich veränderten Rahmenbedingungen anzupassen ist. Nicht nur politisch erleben wir gerade die vielzitierte „Zeitenwende“. Auch die wirtschaftlichen und monetären Rahmenbedingungen erfahren aktuell eine grundlegende Zäsur. Die Phase der Null- und Minuszinsen ist vorbei und das hat erhebliche Auswirkungen auf eine Vielzahl von Bewertungsfaktoren für die Aktienmärkte. Unternehmen, denen ein starkes Ertragswachstum erst in der Zukunft unterstellt wird, sind bei höheren Zinsen aktuell schlicht weniger wert. Das belastet derzeit viele hoch bewerte (Tech-) Titel und hat zu teils drastischen Kurseinbrüchen geführt. Hinzu kommt eine zunehmende Unsicherheit in Bezug auf die konjunkturellen Rahmenbedingungen. Hob in der Vergangenheit die (Geld-)Flut nahezu alle Boote, so rückt jetzt die aktive Auswahl der Einzelinvestments wieder stärker in den Fokus. Was bedeutet der Anstieg der Zinsen und die aktuell hohe Inflationsrate für die Ausrichtung der Portfolien der Anleger? Reale Werte wie Aktien, aber auch Immobilen sind seit jeher der beste Schutz vor einer Geldentwertung. Aber nicht hinter jeder Aktie stehen reale Vermögenswerte wie Produktionsanlagen, Patente und belastbare Geschäftsmodelle. Steigende Zinsen und fehlende Spielräume bei der Weitergabe steigender Produktionskosten belasten zudem die Profite von Unternehmen mit hohem Fremdkapital. Hier gilt es, substanzstarke Werte mit guter Marktstellung in der jeweiligen Branche zu identifizieren. Der Anleger sollte also nicht „blind“ in Aktienindizes investieren. Mehr denn je ist ein aktives Portfoliomanagement gefragt. In der Gesamtbetrachtung des Portfolios rücken zudem Investments in ausgewählte festverzinsliche Wertpapiere allmählich wieder in den Fokus, da diese aufgrund des mittlerweile erreichten Renditeniveaus an relativer Attraktivität gewonnen haben. Anders als im 1. Halbjahr 2022 könnten Anleihen ihrer Funktion als stabilisierendes Element im Portfolio aus unserer Sicht wieder zunehmend gerecht werden. Was macht eine unabhängige Vermögensverwaltung aus? Die Interessengleichheit mit dem Anleger. Ein unabhängiger Vermögensverwalter wie Eichler & Mehlert steht immer an der Seite des Kunden und verfolgt letztendlich die gleichen Ziele. Auf beiden Seiten besteht der Wunsch nach einer langjährigen und vertrauensvollen Zusammenarbeit. Dies bedeutet für den Vermögensverwalter eine neutrale Beratung des Kunden, unabhängig von Instituts- und Provisionsinteressen. Wir sind eben nicht abhängig vom Verkauf von Produkten und entsprechenden Vertriebsprovisionen. Ein unabhängiger Vermögensverwalter steht immer an der Seite des Kunden und verfolgt letztendlich die gleichen Ziele. Gerade in der aktuellen Marktsituation kann es zum Beispiel eine bewusste Entscheidung sein, einen hohen Bestand an Liquidität vorzuhalten. Eine solche Entscheidung werden die Kunden vom Bankberater selten hören, denn die Institute verdienen neben den Transaktionen auch über Depotgebühren an den Kundenverbindungen. Dem steht ein hohes Kontoguthaben grundsätzlich im Weg. Hinzu kommt ein hohes Maß an Individualität. Denn keiner unserer Kunden passt letztendlich in eine der üblichen „Standardmodelle“, die oft angeboten werden. Wir versuchen, im Dialog mit unseren Kunden eine auf die individuellen Bedürfnisse des Kunden abgestimmte Anlagelösung zu entwickeln und passen diese bei Bedarf flexibel an.
Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de 15 Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der Quirin Privatbank AG entstanden. Kriegssorgen, Inflation, Zinswende: Wohin mit meinem Geld? Der Krieg in der Ukraine hat neben den humanitären weitreichende wirtschaftliche Folgen, zum Beispiel steigende Preise. So erreicht die Inflation immer neue Höchststände. Viele Anlageklassen stehen unter Druck. Sparer und Anleger sind verunsichert – sie fragen sich, ob und wie sie derzeit überhaupt noch Geld anlegen können. Prof. Dr. Stefan May, Leiter Anlagemanagement der Quirin Privatbank AG, erklärt im Interview, wie Anlegerinnen und Anleger auch in herausfordernden Zeiten mehr aus ihrem Geld machen können. Text Janine Pentzold Prof. Dr. Stefan May Müssen wir dauerhaft mit diesen hohen Inflationsraten leben? Die aktuellen Preissteigerungen basieren a) auf einem deutlichen Anstieg der Energie- und Strompreise – die Öl- und Gaspreise sind mit Kriegsbeginn regelrecht in die Höhe geschossen – und b) auf massiven Problemen bei den internationalen Lieferketten durch die Null-Covid-Politik Chinas. Wir gehen aber trotzdem nicht davon aus, dass die Inflation langfristig so hoch bleiben wird, sondern erwarten eher eine Entspannung. Die Situation in der Ukraine führt auch zu Verwerfungen an der Börse – was bedeutet das aus Anlegersicht? Die Börsen sind im Gegensatz zu uns Menschen wenig empathisch. Das heißt, die kurzfristigen Turbulenzen legen sich meist schnell wieder und langfristig haben geopolitische Konflikte und selbst Kriege – sofern sie geografisch stark begrenzt sind – kaum Einfluss auf die Wertentwicklung einer breit gestreuten Kapitalmarktanlage. Wie verhalte ich mich in der jetzigen Situation als Anleger richtig? Wichtig ist aus Anlegersicht: Ruhe bewahren und keine überhasteten Entscheidungen treffen. Vor allem ein Ausstieg aus den Märkten ist keine gute Idee. Dasselbe gilt für alle Versuche, günstige Ein- und Ausstiegszeitpunkte abzupassen, sowie für die Spekulation auf steigende oder fallende Kurse bei einzelnen Aktien. Lassen Sie sich nicht verrückt machen und bleiben Sie investiert. So kommen Sie am besten durch jede Börsenphase. In dem Augenblick, in dem Sie aktionistisch aus- und einsteigen, machen Sie aus einer strategischen Anlage ein reines Glücksspiel. Ein anderes leidiges Thema aus Anlegersicht sind die anhaltenden Niedrig- und Minuszinsen. Können wir denn demnächst mal wieder mit steigenden Zinsen rechnen? Die EZB hat kürzlich die erste Zinserhöhung um 25 Basispunkte für Juli beschlossen. Von attraktiven Renditen auf dem Festgeldkonto, wie viele Sparerinnen und Sparer es von früher kennen, sind wir aber noch weit entfernt. Wenn Sie beispielsweise 100.000 Euro auf einem Tagesgeldkonto mit einer Verzinsung von 0 Prozent liegen haben, dann ist dieser Betrag bei einer Inflation von 2 Prozent (die aktuell deutlich höher ausfällt) nach zehn Jahren nur noch 82.035 Euro wert. Die Kaufkraft sinkt um stattliche 18 Prozent. Was kann ich als Anleger denn tun, um Minus- oder Niedrigzinsen zu vermeiden? Das ist ganz einfach: am Aktienmarkt investieren. Leider werden Aktien hierzulande häufig noch immer als spekulatives Teufelszeug verunglimpft – völlig zu Unrecht. Denn sie bieten attraktive Renditechancen bei überschaubarem Risiko, zumindest dann, wenn ein paar grundlegende Anlageregeln beachtet werden. Welche Anlageregeln sind das? Wichtig ist vor allem, nicht einfach nur in ein paar Einzeltitel zu investieren, die man – warum auch immer – besonders toll findet. Entscheidend für den Anlageerfolg am Kapitalmarkt ist vor allem die breite Streuung – gemeint sind hier nicht nur 50 oder 100 Unternehmen, sondern Tausende. So investieren wir das Geld unserer Kundinnen und Kunden beispielsweise in mehr als 13.000 Unternehmen weltweit. Diese weltweite Streuung ist essenziell, eine Beschränkung auf den deutschen oder europäischen Markt erhöht nur unnötig das Verlustrisiko und schränkt gleichzeitig das Renditepotenzial ein. Darüber hinaus sollten Anleger grundsätzlich darauf verzichten, ihre Entscheidungen von Kapitalmarktprognosen abhängig zu machen. Keinesfalls sollte man versuchen, den breiten Markt zu schlagen, indem man Wetten auf die besten Unternehmen oder bestimmte Branchen eingeht, denn das kann langfristig ohnehin niemand. Wenn die gewählte Anlagestrategie dann auch noch mit kostengünstigen Produkten umgesetzt wird, ist die Anlage perfekt. Mit welchen Renditen können Anleger rechnen? Die erzielbaren Renditen einer entsprechenden Kapitalanlage variieren je nach Anlagehorizont und Risikobereitschaft. Bei einer reinen Aktienanlage kann man langfristig mit einer Rendite von durchschnittlich sieben Prozent p. a. rechnen. Dafür braucht man aber einen langen Atem, oder? Je nachdem, was man darunter versteht, aber ja: Fünf bis zehn Jahre sollten Anleger schon investiert sein, um Kursschwankungen und Rücksetzer, die es an den Aktienmärkten immer geben wird, ausgleichen zu können und von den vorhandenen Renditechancen umfassend zu profitieren. Denn Studien belegen: Langfristig ist der Markt immer aufwärtsgerichtet. Viele Anleger sind unsicher, wann sie einsteigen sollen. Was raten Sie denjenigen? Grundsätzlich ist unser Credo: Der richtige Einstiegszeitpunkt ist immer jetzt! Man sollte nicht auf bessere Gelegenheiten für den Börseneinstieg warten. Das sogenannte Market Timing, d. h. die Versuche, optimale Ein- und Ausstiegszeitpunkte abzupassen, ist letztlich zum Scheitern verurteilt. Das zeigen so gut wie alle objektiven Studien. Aber warum sollte ich gerade bei Ihnen mein Geld verwalten lassen? Weil wir Sie unabhängig von eigenen Interessen beraten – wie auch ein Rechtsanwalt oder ein Steuerberater. Niemand käme auf die Idee, sich von einem Steuerberater beraten zu lassen, der vom Finanzamt bezahlt wird. In allen herkömmlichen Banken funktioniert Beratung aber genau so. Bei uns ist das anders. Wir lassen uns nicht von Produktanbietern wie Fondsgesellschaften über Provisionen bezahlen, sondern ausschließlich von unseren Kunden, über ein pauschales Honorar. Viele denken nun, wenn sie das Wort Honorar hören, an eine teure Angelegenheit. Das stimmt aber nicht. Letztlich fährt unsere Kundschaft finanziell besser als bei Banken, die ihre Beratung vermeintlich kostenlos anbieten und dann doch hohe Ausgabeaufschläge, Managementgebühren und Bestandsprovisionen einbehalten. Ein weiterer Vorteil: Wir haben keine eigenen Produkte, sondern können im breiten Angebot des Marktes die besten Produkte für unsere Kundinnen und Kunden heraussuchen. Damit stehen die individuellen Kundenbedürfnisse nachweislich im Mittelpunkt unserer Beratung, die bereits mehrfach ausgezeichnet wurde. Was unterscheidet Sie noch von anderen Banken? Wir haben ein wissenschaftlich fundiertes Anlagekonzept entwickelt, mit dem man die Renditechancen der Märkte wie mit einer riesigen Erntemaschine effizient einsammeln kann. Dabei investieren wir frei von Prognosen, breit gestreut und langfristig orientiert in die weltweiten Geld- und Kapitalmärkte. Die Umsetzung erfolgt mittels kostengünstiger ETFs. Wer unsere unabhängige Beratung testen möchte, kann bereits ab 25.000 Euro Kunde der Quirin Privatbank werden oder, wenn er die digitale Welt bevorzugt, ab 1 Euro bei unserer Tochter quirion anlegen. Haben Sie einen Tipp für Anleger, die ihr Geld schon angelegt haben oder es jetzt tun wollen? Wer bereits Geld am Kapitalmarkt angelegt hat, sollte diese Anlagen auf einen unabhängigen Prüfstand stellen lassen – mit unserem kostenlosen und unverbindlichen Vermögens-Check. Das haben wir schon für Tausende von Anlegern gemacht und dabei fast immer erhebliche Optimierungspotenziale entdeckt. Die sollten auch Sie nutzen und dadurch mehr aus Ihrem Geld machen. Und alle diejenigen, die noch nicht am Kapitalmarkt investiert sind, sollten ihre Anlageentscheidung nicht von politischen Unruhen abhängig machen. Warten Sie nicht auf einen besseren Moment – und nutzen Sie die aktuell niedrigeren Einstiegskurse. Machen Sie jetzt Ihren kostenlosen Vermögens-Check Formular hier oder auf www.quirinprivatbank.de/vermoegens-check online ausfüllen bzw. Depotauszug hochladen. 1. Persönliche Angaben* Frau Herr Name, Vorname Titel Straße, Hausnummer Telefon PLZ, Ort E-Mail 2. Bitte beschreiben Sie Ihr Vermögen*: a. Liquidität (nur Tagesgelder, Sparanlagen, Festgelder) b. Bezeichnung der Wertpapiere (Wertpapierkennnummer WKN oder ISIN) € Aktueller Wert € € € € 3. Wie stufen Sie Ihre finanzielle Risikobereitschaft ein?* Kreuzen Sie bitte den entsprechenden Buchstaben an: A – risikoärmer, E – risikobehafteter. A B C D E Ich möchte den Vermögens-Check erhalten und räume der Quirin Privatbank AG oder der quirion AG dafür das Recht ein, mich künftig per Post, per E-Mail, per Chat oder/und per Telefon über aktuelle Angebote, Veranstaltungen und Finanzthemen zu informieren. Widerruf jederzeit möglich. Datenschutz-Hinweise Datenschutzrechtliche Grundlage für die Verarbeitung Ihrer personenbezogenen Daten ist Art. 6 Abs. 1 S. 1 lit. b. DSGVO, um Ihnen den Vermögens-Check zu übersenden und Ihnen Informationen per Post, per E-Mail, per Chat oder/und per Telefon über aktuelle Angebote, Veranstaltungen und Finanzthemen zukommen zu lassen. Weitere Informationen finden Sie in den Datenschutzhinweisen der Quirin Privatbank AG (www.quirinprivatbank.de/datenschutzhinweis) bzw. der quirion AG (www.quirion.de/datenschutzerklaerung). Bitte ausfüllen, ausschneiden und senden an: Quirin Privatbank AG Stichwort: „Vermögens-Check“ Kurfürstendamm 119 10711 Berlin Telefon: 030 890 21-300 E-Mail: vermoegens-check@quirinprivatbank.de *Pflichtangaben
Seite 1 und 2: EINE UNABHÄNGIGE KAMPAGNE VON MEDI
Seite 3 und 4: Lesen Sie mehr auf erfolgundbusines
Seite 13: Lesen Sie mehr auf erfolgundbusines
Seite 19 und 20: ANZEIGE REDEFINING INFRASTRUCTURE I

SMART INVESTMENTS

Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.

Template löschen?

Als Template speichern?