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2 Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de VERANTWORTLICH FÜR DEN INHALT IN DIESER AUSGABE Miriam Zaakane Der Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine hat die Menschen schockiert - und die Finanzwelt ebenso. Es herrscht viel Unsicherheit auf allen Ebenen. Was bedeutet der Krieg für die Energiepreise, meine Ersparnisse, mein Aktienportfolio? Anlegen mit klarem Fokus scheint derzeit wichtiger zu sein denn je. Wie sieht ein gut aufgestelltes und erfolgreiches Portfolio in diesen Zeiten denn aber eigentlich aus? Unser Themenspecial beschäftigt sich damit, wie Sie Ihr Geld krisensicher machen. Auch in Phasen von schwachen Börsen lohnt es sich, weiter zu investieren Interview mit Dr. Christine Bortenlänger, geschäftsführende Vorständin des Deutschen Aktieninstituts e. V. Dr. Christine Bortenlänger Geschäftsführende Vorständin Deutsches Aktieninstitut e. V. Text Paul Howe Frau Dr. Bortenlänger, laut den aktuellen Aktionärszahlen des Deutschen Aktieninstituts gab es schon im letzten Jahr trotz des Börsenhochs einen kleinen Rücksetzer bei der Zahl der Aktionäre. Werden wir in diesem Jahr angesichts der heftigen Kurseinbrüche einen Dämpfer für die Aktienkultur sehen? Für eine Bewertung ist es im ersten Halbjahr noch zu früh. Fakt ist aber, dass die Wirtschaft vor großen Herausforderungen steht. Es gibt unter anderem Rohstoffengpässe wegen angespannter Lieferketten und manches Geschäft fällt ganz weg. Das drückt die Stimmung an der Börse verständlicherweise. Erste Statistiken der Banken zeigen aber, dass die Anleger besonnen reagieren. Es scheint inzwischen klar zu sein, dass Aktienanlage ein Marathon ist und man in Schwächephasen nicht aufgeben und alles hinwerfen sollte. Hat der Krieg in der Ukraine das aktuelle Umfeld für Aktien geändert? Selbstverständlich. Aktien sind Anteile an Unternehmen. Geopolitische Erschütterungen wirken sich immer auch auf die Wirtschaft aus. Das bedeutet aber nicht, dass die Aktie als Anlageform unattraktiv geworden ist. Dennoch sollte man sein Depot auf die neue Ausgangslage hin überprüfen. Es sind vielleicht andere Branchen als bisher, die langfristig Gewinne versprechen. Unternehmen mit überzeugenden Produkten und starker Marktstellung werden auch künftig Lösungen für die veränderten Herausforderungen finden. Lohnt es sich, Aktien zu kaufen, wenn die Börse fällt, oder greifen Anleger womöglich in ein fallendes Messer? Erfahrungsgemäß lohnt es sich, regelmäßig und breit gestreut anzulegen, also auch in Phasen von schwachen Börsen weiter zu investieren. Natürlich gilt das nicht für den Notgroschen, den man vielleicht kurzfristig braucht. Und es ist wichtig, dass man sich mit seiner Geldanlage wohlfühlt und auch bei fallenden Kursen gut schlafen kann. Können Sie das konkreter machen? Nehmen wir unser DAX-Rendite-Dreieck für die monatliche Geldanlage: Wer seit Ende 2000 monatlich 100 Euro in einen Aktiensparplan angelegt hat, konnte sich Ende 2021 über 60.000 Euro freuen. Die eingezahlten 25.200 Euro haben in dieser Zeit trotz verschiedener Krisen rund 35.000 Euro erwirtschaftet. Ein genauer Blick auf das Rendite-Dreieck zeigt uns, dass bei einer Spardauer von 20 Jahren in der Vergangenheit stets eine Durchschnittsrendite von fast neun Prozent pro Jahr möglich war. Das zeigt, wie sinnvoll breit gestreutes, langfristiges und regelmäßiges Aktiensparen ist. Entscheidend beim Investieren ist nicht der richtige Einstiegszeitpunkt, sondern die Dauer der Aktienanlage. Reichen die Renditen auf dem Aktienmarkt, um nicht nur die hohe Inflation auszugleichen, sondern auch Vermögen aufzubauen? Auf jeden Fall. Die Statistiken zeigen, dass man mit einer langfristigen Aktienanlage Renditen über der Inflationsrate erzielt. Das gilt nicht nur für den DAX, sondern weltweit. Wir haben das in einer Studie berechnet: In einem Zeitraum von 120 Jahren Wirtschaftsgeschichte haben Aktien nach Abzug der Inflation 5,7 Prozent pro Jahr erwirtschaftet. Ein attraktiver Ertrag – und das trotz Phasen von hoher Inflation, niedrigem Wirtschaftswachstum und auch steigenden Zinsen. Wie sollten sich bereits investierte Anleger und Neueinsteiger jetzt verhalten? Börsen-Neueinsteiger können sich über günstigere Einstiegskurse freuen und überlegen, welcher Sparplan oder welche Anlagestrategie für ihre eigene Situation sinnvoll ist. Für alle anderen gilt: Ruhe bewahren, das Investment auf langfristig schwächelnde Branchen überprüfen, Sparpläne weiterlaufen und den Durchschnittskosteneffekt für sich arbeiten lassen. Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der investolio GmbH entstanden. Unsichere Zeiten erfordern gute Strategien Maximilian König Gründer der investolio GmbH D as Börsenjahr 2022 ist bislang alles andere als einfach. In einem jahrelangen Bullenmarkt hohe Renditen zu erzielen, ist keine Kunst. Erfolg stellt sich langfristig allerdings nur dann ein, wenn Investoren auch die schwierigen Zeiten am Aktienmarkt durchstehen. Wie das Deutsche Aktieninstitut im Beitrag oben zeigt, lässt sich mit einem Investment in den DAX langfristig eine ansehnliche Rendite erzielen. Wer allerdings nicht einfach in die 40 Standardwerte investieren möchte, sondern eine eigenständige Aktienauswahl für das eigene Depot treffen möchte, steht vor der Frage, wie die Aktienselektion erfolgen soll. Eine klare Strategie bzw. ein konkretes Regelwerk sind gerade in unruhigen Börsenzeiten in unseren Augen wichtiger als je zuvor. Bei investolio haben wir uns auf die quantitative Aktienbewertung spezialisiert. Einfach gesagt werten wir für tausende von Aktien diverse technische und fundamentale Kennzahlen aus, mit dem Ziel, die guten Aktien von den schlechten zu unterscheiden. Als Ergebnis erhalten wir fünf Scoring-Modelle zur Aktienbewertung, mit denen wir in der Lage sind Aktien auf Basis unterschiedlicher Kriterien schnell zu bewerten. Auf Basis dieser Analysen konstruieren wir Investmentstrategien mit einem klar definierten Regelwerk. Der Grundsatz dabei lautet: Wir kaufen Aktien mit hohen Scores, also solche, die nach unseren Bewertungsmethoden aussichtsreich sind. In den letzten Jahren haben wir umfangreiche Analysen (sog. Backtests) durchgeführt. Mit diesen können wir beurteilen, wie sich solch eine Investmentstrategie in der Vergangenheit entwickelt hätte. Natürlich ist die vergangene Wertentwicklung kein Indikator für die zu erwartende Rendite. Wenn wir allerdings Strategien umsetzen, die bereits in den letzten 20 Jahren an der Börse funktioniert haben, dann investieren wir nach wissenschaftlich bewährten Ansätzen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit auch weiterhin erfolgreich sind. Mit investolio wollen wir es Investoren ermöglichen, eigenständig nach diesen quantitativen Bewertungsmethoden zu investieren. Die für die Aktienanalyse benötigten Daten beziehen wir von FactSet, einem der weltweit führenden Datenanbieter. Mit uns profitiert der Privatanleger also von einer Datenbank und Datenqualität, die sonst nur auf institutioneller Ebene zu finden ist. Weitere Informationen zu unserer Arbeit, dem Analyseprozess, unseren Scoring- Modellen und Investmentstrategien finden Sie unter: www.investolio.de Follow us facebook.com/MediaplanetStories @Mediaplanet_germany Please recycle Senior Project Manager: Miriam Zaakane Geschäftsführung: Richard Båge (CEO), Philipp Colaço (Managing Director), Franziska Manske (Head of Editorial & Production), Henriette Schröder (Sales Director) Designer: Elias Karberg Mediaplanet-Kontakt: redaktion.de@mediaplanet.com Coverbild: Shutterstock Alle mit "in Zusammenarbeit mit"oder "Werbung" gekennzeichneten Artikel sind keine neutrale Redaktion vom Mediaplanet Verlag.
Lesen Sie mehr auf erfolgundbusiness.de 3 Dieser Artikel ist in Zusammenarbeit mit der Catella Real Estate AG entstanden. „Immobilien-Investments – Investitionen zwischen Inflation und Zinserhöhung“ Text Prof. Dr. Thomas Beyerle Nachhaltigkeit ist aus der Immobilienwirtschaft nicht mehr wegzudenken. Weitere Informationen: www.catella.com Manchmal geht es schneller als gedacht Aktuell beherrschen vordergründig zwei Themen die Immobilienwirtschaft und ihre Akteure: Inflation und Zinserhöhung. Hier plötzliche Inflationswerte wie zuletzt in den 70ern des letzten Jahrtausends, da als Reaktion darauf das erwartbare Ende einer Null Zinswelt. Beides hängt ökonomisch zusammen und führt naturgemäß zu einem neuen Blick auf die klassischen Risikoparameter, wenn z. B. die Bauzinsen steigen, Rohstoffpreise sich als Ausdruck einer hohen Nachfrage bei einem defizitären Angebot darstellen und sich auch die Wachstumsraten der letzten Jahre deutlich reduzieren. Von den mittelfristigen Effekten der Pandemie auf die gewerblichen Immobilienmärkte, u. a. bei Büroimmobilien oder Shopping-Centern ganz zu schweigen. Doch in dieser Aufzählung fehlt eine Variable in der Funktion, welche zwar immer stärkeren Einfluss gewinnt, aber bisher kaum preiswirksam geworden ist – sieht man einmal von den „Nebenkosten durch Energie“ ab, welche durch steigende Verkehrswerte in Zeiten des Booms kompensiert wurden. Die Rede ist von der Mammut-Aufgabe der Dekarbonisierung der Immobilienbestände – einfacher formuliert: wie werden Immobilien „grüner“? Wie passt das also in die aktuelle Diskussion zwischen Inflation und Zinswende, zumal mittlerweile klar wird, dass der „grüne Umbau der Wirtschaft“ aktuell mit hohen Investitionskosten verbunden sein wird. Mehr noch: Der Forderung nach nachhaltigeren Bauweisen („Beton?“), nachhaltigerer Bewirtschaftung („digitale Immobilien?“) und der CO2 Bepreisung steht keine Blaupause des Handelnsgegenüber.DochStandardsundquantifizierbare Zielvorgaben sind die Basis jeder Investition. Bleibts beim Mythos Betongold? Immobilien gelten, spätestens seit der Hyperinflation 1923, als der Inflationshedge schlechthin, also als stabile Absicherung. Doch in jüngster Zeit, die ökonomische Zeitenwende, spätestens seit dem Krieg in der Ukraine bedarf es einer Neuorientierung. Denn diese Gemengelage ist in dieser Ausprägung in keinem ökonomischen Lehrbuch zu finden, Routinen aus dem Erlernten schon gar nicht. Trotz allem: Immobilien bieten auch weiterhin einen Inflationsschutz, aber wie meist im Leben nicht ultimativ und automatisch. Grundsätzlich leisten sie einen positiven realen Ertrag, doch ist die Inflation nicht der dominante Treiber der Wertentwicklung. Genauso wichtig ist der Zeitpunkt der Investition, also der Ankauf der Immobilie im Zyklus und das generelle Wirtschaftswachstum während der Halteperiode und natürlich ein guter Standort. Sei es die urbane Lage an einem Verkehrsknotenpunkt – fußläufig zum S-, U- oder Hauptbahnhof oder an einem Hochschulstandort. Dass es hier in den kommenden Monaten zu einem Oszillieren bei den Preisen kommen kann, liegt auf der Hand, gerade mit Blick auf die aktuelle konjunkturelle Gemengelage. ESG als Last oder Lösung? Der Wink des Kapitalmarkts auf die Immobilienakteure mittels EU-Taxonomie Prof. Dr. Thomas Beyerle Managing Director und Head of Catella Group Research oder Offenlegungsverordnung doch bitteschön mehr zu machen bei der Dekarbonisierung des Bestandes, ist laut zu vernehmen. Deutlicher formuliert: es muss mehr Geschwindigkeit an den Tag gelegt werden beim Umbau der Ökonomie in Richtung „grün“ bzw. „nachhaltig“! Die Chancen werden seit Jahren aufgezählt und sind heute wissenschaftlich ausdrücklich untermauert. Eine „grüne Rendite“ dürfen diejenigen Akteure erwarten, welche sich auf den Weg machen. An der Stelle wird klar, dass klassisches Nudging, ein zentraler Baustein der Verhaltensökonomie, immer weniger zieht. Bleibt die Keule, also das Darstellen der negativen Konsequenzen. Übersetzt heißt das in der Sprache der Immobilienwirtschaft: „Ihr bleibt auf „Stranded Assets“ sitzen, wenn ihr so weiter macht“. Vor allem wenn die Immobilienmärkte an Dynamik verlieren und sich nicht mehr alles problemlos vermieten oder verkaufen lässt. Klar ist, der Megatrend Nachhaltigkeit ist aus der Immobilienwirtschaft nicht mehr wegzudenken und hat sich mittlerweile zu einem bedeutenden Wettbewerbsfaktor entwickelt. Nachhaltigkeit als Performance-Kriterium wird in der Immobilienwirtschaft ebenso wie in anderen Branchen immer entscheidender, nicht zuletzt da die Finanzierung und somit die Fremdkapitalkosten für grüne Unternehmen vergleichsweise günstiger und einfacher wird. Der Blick sollte beim Langfristinvestment Immobilie deshalb mehr auf den nachhaltigen Umbau der Bestände gelegt werden als auf die aktuelle Diskussion zur Inflation und Zinsentwicklung. ANZEIGE Jetzt nachhaltig investieren: MIT DEM KCD – CATELLA NACHHALTIGKEIT IMMOBILIEN DEUTSCHLAND Eine Immobilieninvestitionen auf Basis eines ganzheitlichen Nachhaltigkeitskonzepts – denn nachhaltiges Investieren ist auch im Immobilienbereich möglich! Der „KCD-Catella Nachhaltigkeit IMMOBILIEN Deutschland” ist ein Immobilien-Publikumsfonds der Catella Real Estate AG. Die Immobilien, in die der Fonds investiert, werden nach geografischen, sektoralen (Nutzungsart) und nachhaltigkeitsbezogenen Kriterien geprüft. Bis zu 20 % sollen in Spezialimmobilien mit diakonischer/karitativer oder sozialer Nutzung investiert werden. Wir beraten Sie gerne. Catella Real Estate AG Alter Hof 5, 80331 München Telefon +49-89-189 16 65-0 Dies ist eine Marketing-Anzeige. Die Anlage in offene Publikums- oder Spezial-AIF ist mit Risiken verbunden. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Mehr unter www.catella.com/immobilienfonds
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