BOND MAGAZINE 06 - Special GREEN BONDS - Fixed-Income.org

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

12 MITTELSTANDSANLEIHEN Die youmex Invest AG hat bereits einige Anleihen aus dem Bereich Erneuerbare Energien bei institutionellen Investoren platziert. Die Emission von Unternehmensanleihen bietet aus Sicht von youmex-Vorstand Andreas Wegerich zahlreiche Vorteile, wie z.B. den Zufluss von frischem Kapital ohne Sicherheiten und kaum Covenants. Doch die Unternehmen müssen grundsätzlich kreditwürdig sein und das Rating sollte im Investment-Grade-Bereich liegen. BOND MAGAZINE: In den letzten Monaten wurden zahlreiche Anleihen von Unternehmen aus dem Bereich Erneuerbare Energien emittiert. Das Marktumfeld ist jedoch schwieriger geworden, Investoren selektieren stärker. Für welche Geschäftsmodelle ist der Markt aufnahmebereit? Wegerich: Geschäftsmodelle mit stabilem Cashflow sind gefragt. Anleger achten auf überschaubare Risiken. Nach unserer Meinung werden im Bereich der Erneuerbaren Energien die Systemintegratoren die Gewinner sein. Hersteller werden sich aufgrund der fallenden Einspeisevergütungen schwer tun im globalen Wettbewerb. BOND MAGAZINE: Welche Anforderungen müssen Unternehmen erfüllen, die eine Anleihe emittieren möchten? Wegerich: Die Unternehmen müssen grundsätzlich kreditwürdig sein. Wer von den Mittelstands- Ratingagenturen ein Rating mit Investment Grade (BBB- oder besser) bescheinigt bekommt, hat gute Aussichten, einen Bond erfolgreich zu platzieren. Da man sich öffentlich an den Kapitalmarkt wendet, ist die Transparenz natürlich ein Kernthema. Das Minimum, das BOND MAGAZINE | Special GREEN BONDS 2011 | www.fixed-income.org „Die Unternehmen müssen grundsätzlich kreditwürdig sein“ Andreas Wegerich ist Vorstand der youmex Invest AG, die u.a. die Anleihen von KTG Agrar, Solarwatt, Windreich und S.A.G. Solarstrom bei institutionellen Investoren platziert hat. Interview Interview mit Andreas Wegerich, Vorstand, youmex Invest AG vom Kapitalmarkt erwartet wird, sind ein testierter Jahresabschluss und die Veröffentlichung von Halbjahreszahlen. BOND MAGAZINE: Mit welcher Vorlaufzeit ist zu rechnen? Wegerich: Im Schnitt sind drei bis fünf Monate Vorlaufzeit notwendig. In dieser Phase finden Marktsounding, Due Diligence als Grundlage der Prospektierung, die Erstellung des Wertpapierprospektes und der Presales statt. Kapitalmarkterfahrene Unternehmen haben hier normalerweise einen Vorteil oder Vorsprung, weil die benötigten Unterlagen und Dokumente aktuell verfügbar sind. BOND MAGAZINE: Wie hoch sind die Kosten bei einer Anleiheemission? Wegerich: Das kann man nicht pauschalisieren. Je größer und bekannter ein Unternehmen und je größer das Emissionsvolumen ist, desto günstiger sollte eine Anleihe prospektiert und platziert werden können. Bei Emissionsvolumen von etwa 50 Mio. Euro ist mit Gesamtkosten von etwa 4 bis 6% zu rechnen. BOND MAGAZINE: Welche Vorteile hat die Emission einer Unternehmensanleihe für den Emittenten? Wegerich: Frisches Kapital ohne Sicherheiten, kaum Covenants, direkter Zugang zum Kapitalmarkt, d.h. Kredit vom Kapitalmarkt an den Kreditinstituten vorbei. BOND MAGAZINE: Worauf gilt es zu achten – welche Fehler sollten vermieden werden? Wegerich: Fehler kann man sich in einem solchen Prozess nicht leisten. Man sollte mit guten, erfahrenen Beratern in den Markt gehen, die schon mehrere solcher Prozesse erfolgreich gesteuert und platziert haben. Im Schnitt beteiligen sich private Anleger zu 20 bis 30% des Volumens an solchen Bonds. Hierfür benötigt man eine gute Investor- Relations-Agentur. Im Umkehrschluss bedeutet dies aber, dass ca. 80% des Volumens von Institutionellen gezeichnet werden. Keinesfalls sollte man auf die Betreuung eines professionellen Sales Teams verzichten! Interview: Christian Schiffmacher
Die biostrom-Anleihe: Die Energiewende für Ihr Depot! Kombination aus Rendite & Sicherheit • 7,5 % Zins p. a. • 5 Jahre Laufzeit bei 100 % Rückzahlung • Creditreform-Anleiherating BBB (Investment Grade) • Zusätzliches Sicherheitenkonzept • Jederzeit handelbar durch Börsennotiz • ISIN: DE 000A1KQ8V1 WKN: A1KQ8V www.bkn-biostrom.de Tel.: 089/88 96 906 21 Zeichnen Sie vom 23. Mai bis 3. Juni 2011 über die Börse Hamburg. Weitere Informationen: www.bkn-biostrom.de Tel.: 089/88 96 906 21 Die BKN biostrom AG hat sich auf die Projektierung und Betriebsführung von Biogasanlagen auf der Basis nachwachsender Rohstoffe spezialisiert. Mit den Mitteln aus der Anleihe wird die BKN biostrom AG den Eigenbetrieb von Biogasanlagen auf- und ausbauen und so die Basis schaffen für eine langfristige innovative Energieerzeugung. Anleiherating BBB | Geprüft 05/2011
Seite 1: Analysen zu Green Bonds Seite 25-42
Seite 4: 4 WHO IS WHO Kurz notiert Stefan A.
Seite 7 und 8: nikation gegenüber Aktionären von
Seite 9 und 10: Text: Stefan Scharff, Andre Hüsema
Seite 14: 14 NEUEMISSIONEN e.n.o. energy emit
Seite 18 und 19: 18 TRENDS/HINTERGRÜNDE BOND MAGAZI
Seite 20 und 21: 20 TRENDS/HINTERGRÜNDE Das Kontras
Seite 22 und 23: 22 INVESTMENT BOND MAGAZINE | Speci
Seite 24 und 25: 24 GREEN BONDS Übersicht Green Bon
Seite 26: 26 GREEN BONDS Text: Robert Cleve D
Seite 30 und 31: 30 GREEN BONDS Text: Christian Schi
Seite 32 und 33: 32 GREEN BONDS BOND MAGAZINE | Spec
Seite 34 und 35: 34 GREEN BONDS Text: Robert Cleve D
Seite 36 und 37: 36 GREEN BONDS Text: Robert Cleve N
Seite 40 und 41: 40 GREEN BONDS Text: Robert Steinin

BOND MAGAZINE 06 - Special GREEN BONDS - Fixed-Income.org

Erfolgreiche ePaper selbst erstellen

Template löschen?

Als Template speichern?