Inflación y crecimiento económico en México: una relación no lineal

230 Acevedo Fernández: Inflación y crecimiento económico en México: una relación no linealAl no diferenciar entre tasas de inflación bajas y altas, la especificaciónlineal afecta de manera sustancial la estimación del interceptoporque gran parte del comportamiento estadístico omitido se absorbeen ese parámetro. De hecho, suponer un ritmo de crecimiento de 1.92%ante la ausencia no sólo de inflación sino sobre todo de acumulación decapital y de mayor productividad resulta contradictorio a los postuladosteóricos más generales.En la gráfica 18 se observa el ajuste de la regresión no lineal (1) en lamuestra reducida con un umbral inflacionario de 8.1%, así como el comportamientodel error estimado. Además, este conjunto incluye el autocorrelogramay el autocorrelograma parcial de los residuos en donde seaprecia que ninguno de los 32 rezagos se ubica por afuera de las bandasde Bartlett. Cabe señalar que el valor del estadístico Q de Ljung-Boxpara cualquiera de estos rezagos no rechaza la hipótesis nula de no autocorrelaciónde orden K en los residuos. De esta manera, y considerandoque los errores carecen de tendencia y se distribuyen de forma aleatoriaalrededor del cero, el comportamiento de éstos sugiere que el modeloestá bien especificado.Una vez determinado el umbral inflacionario es pertinente formularel modelo de una manera dinámica. Para los objetivos de esta investigacióny con el fin de preservar la sencillez, resulta conveniente proponerun modelo ADL que en su forma más general contenga 12 rezagosen cada variable. En particular, para el caso de México se evalúa el siguienteADL(12,12;5):y = a + a y + b f ( p*)+t 0 i t-ii=112Âj=012Âj=012ÂÂj=012Â1,j t-jb D( p - p*)+ b k +2, j t-j 3,jj=012Â12t-jb ppet + b prod + z4, j t-j 5,j t-j tj=0En particular, en la muestra reducida a 2 es igual a -0.8249 y su error estándar es 0.1519, por loque el valor de -5.4278 del t calculado confirma que el umbral es significativo al 99% de confianza.