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$En lo Principal: Demanda por Infracciones a la Ley de Defensa de la ...$

Siendo necesario establecer una definición del mercado relevante, es necesario distinguir entreposeedores de tarjetas bancarias y cuentacorrentistas y el resto de los usuarios. Es claro quepara las personas con cuenta corriente, la línea de sobregiro, y la tarjeta bancaria son buenossustitutos (y en el caso de la tarjeta bancaria, ésta es de mejor calidad que la tarjeta comercial), ypor lo tanto, para los poseedores de cuentas corrientes o tarjetas bancarias, el mercado relevantees más amplio que la tarjeta comercial y debería incluir ambas alternativas. Recordemos que elhecho que los cuentacorrentistas utilicen tarjetas comerciales se debe a que éstas les ofrecen beneficios,pero si las multitiendas decidieran aprovechar su supuesto poder de mercado y elevarel precio total (precio más intereses) o reducir los beneficios asociados a las tarjetas comerciales,los cuentacorrentistas volverían a usar cheques (con cuenta de sobregiro) o tarjetas de créditobancarias. 3 Es decir que, suponiendo que el mercado de las tarjetas de crédito bancarias fueracompetitivo, las multitiendas no podrían extraer rentas de sus clientes que tienen acceso a ellas,y lo mismo corre para quienes tienen acceso a cuentas de sobregiro.Cuadro 1: Medio de pago preferidos por categoríaTarjetasbancariasTarjetasmultitiendaTarjetas supermercadoTarjetaRedcompraChequeEfectivoCompras montos grandes multitienda 6 36 3 3 4 31Compras de supermercado grandes 5 3 16 7 3 48Vestuario niño de más de $20.000 5 27 3 5 2 36Vestuario adultos sobre $ 45.000 7 33 2 5 3 29Vestuario niño, hasta $10.000 3 13 2 4 2 53Vestuario adulto hasta $15.000 4 20 1 6 2 50Compras de multitiendas pequeñas 2 10 1 3 2 40Compra pequeña superm/almacén 2 3 5 4 1 66Fuente: CADEM, Informe Negocio Financiero, Julio 2007. No se incluyen las respuestas No Sabe/No Responde, que forman el remanente.En el caso de las personas que no tienen acceso a cuenta bancaria, la tarjeta comercial tiene alos créditos de consumo como alternativa. 4 Pese a que los créditos de consumo no tienen los atributosde las tarjetas comerciales y por lo tanto no son un sustituto perfecto, tienen algún gradode sustitución con ellas. Si aumentara el cobro por el uso de tarjetas comerciales, sus usuarios sídesarrollarían estrategias de reemplazo, como se muestra en la sección 2.2. En primer lugar, paracompras pequeñas, volverían a utilizar efectivo. 5 Una de las razones por las que se usa poco elefectivo, incluso en compras pequeñas, es porque las tarjetas son más baratas en su uso, al consi-3 Las estrategias de fidelización no impiden que un cliente compre un producto si no posee la tarjeta de la multitienda,sino que no recibe el puntaje, la reducción de precios u otros beneficios asociados al programa de fidelización.Pero en tal caso podría recibir los beneficios asociados al programa de fidelización de la tarjeta de créditobancaria que utilizó en la compra.4 Estos deberían incluir no solo los bancarios, sino aquellos provenientes de cajas de compensación y cooperativas.5 Recordemos que en muchos casos no es necesario pagar con tarjeta para tener acceso a beneficios y puntos;basta poseer una tarjeta, pero se puede pagar en efectivo.5
derar sus aspectos de comodidad y los descuentos y premios por puntajes. Asimismo, si el costodel crédito asociado a tarjetas comerciales aumentara en demasía, los tarjetahabientes podríansolicitar un crédito de consumo y consolidar su deuda. 6 Se puede concluir que aunque el créditode consumo no es un sustituto perfecto, si presenta un grado relevante de sustitución con lastarjetas comerciales que impide o limita la extracción de rentas. Esta sustitución ha aumentadocon la mayor penetración de los cajeros automáticos (presentes en todas las tiendas, malls y stripcenters), con el aumento de sucursales bancarias y de las fuerzas de venta de bancos, divisionesde consumo, cajas y cooperativas que facilitan la colocación de créditos de consumo.Una encuesta sobre el uso de tarjetas de diversos tipos contratada por Falabella confirmaque el análisis anterior no es sólo teórico. La encuesta abarcó una muestra de 800 individuos,divididos por estrato socioeconómico (CADEM, Informe Negocio Financiero, Julio 2007). De esteestudio se deducen varios hechos sorprendentes. Primero, la alta penetración de tarjetas dediversos tipos en todos los estratos: incluso en el segmento D, la cantidad promedio de tarjetases 3. Segundo, las tarjetas bancarias y Redcompra tienen una alta penetración hasta el sector C3(27 % y 28 %, respectivamente). El sondeo también muestra que un alto porcentaje de los clientesde multitiendas y supermercados preferirían usar efectivo para pagar sus compras. Esto es válidoincluso para el caso de compras importantes en multitiendas, las que parecerían las más favorablesal uso de las tarjetas comerciales, como se muestra en el cuadro 1. En el caso de comprasgrandes en supermercados, el porcentaje que compraría con efectivo versus tarjetas comercialeses mayor, y en el caso de compras por montos menores, las cifras son aún más favorables alefectivo como medio de pago. El estudio muestra que el 45,9 % de las personas que retiran dinerode un cajero automático en una multitienda o supermercado lo hacen para pagar o financiarlas compras que realizan en el establecimiento, lo cual confirma que el efectivo es un sustitutoimportante de las tarjetas comerciales.Con estos antecedentes, resulta útil examinar las cifras de número de tarjetas comerciales,bancarias, de débito y de colocaciones. El cuadro 2 muestra el número de tarjetas comerciales ysus emisores, así como el índice de Herfindahl pre- y post-fusión. Asimismo, se muestran (perono se incluyen en los cálculos de HHI) el número de tarjetas de crédito bancarias. 7 Se observaque, desde el punto de vista de la concentración de las tarjetas comerciales, la fusión produceun aumento en el HHI de 450 puntos (el HHI pasa de 1.236 a 1699), el que sobrepasa los limites(algo arbitrarios, ya que son similares a los de EE.UU., una economía mucho mayor) que ha6 Si a la Fiscalía le preocupa el poder de mercado en tarjetas comerciales o bancarias, podría favorecer la competenciaproponiendo que las deudas de ambos tipos de tarjetas siempre se pueden pagar en una sola cuota, con unrecargo limitado. Así siempre se podría consolidar la deuda usando un crédito de consumo, o cargando la deuda auna tarjeta de la competencia, en caso que el operador de algunos de estos instrumentos intentara aprovechar supoder de mercado.7 Tampoco se muestran en el Cuadro ni se incluyen en los cálculos las 7.477.117 tarjetas de débito emitidas porlos bancos, la mayoría de las cuales da acceso rápido a crédito en los cajeros automáticos.6
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