Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2015: desafíos para impulsar el ciclo de inversión con miras a reactivar el crecimiento

Estudio Económico de América Latina y el Caribe • 2015
pública que los países industrializados. Por otra parte, los niveles de inversión pública en América Latina se sitúan
muy por debajo de los que registran regiones como Asia. Para el período entre 2007 y 2013, la inversión pública
como proporción del PIB se situó en un 5,3% en América Latina y en un 8% en el caso de Asia.
Cuadro II.1
Regiones y países seleccionados: inversión pública, 1990-2013
(En porcentajes del PIB)
Regiones del mundo 1990-1994 1995-1999 2000-2004 2005-2006 2007-2014
Países en desarrollo
América Latina 5,1 4,9 4,5 4,5 5,6
Asia 9,1 8,7 8,1 8,4 …
Países industrializados
Zona del euro a … … … … 3,1
Zona del euro (países centrales) … 3,1 2,9 2,9 3,1
Zona del euro (países periféricos) … 3,6 3,8 3,6 3,3
Estados Unidos 4,1 3,7 3,7 3,7 3,8
Canadá 5,5 5,8 4,6 3,4 3,3
Japón 2,8 2,3 2,4 2,7 3,4
Fuente: Benedict Clements, Christopher Faircloth and Marijn Verhoeven, “Public expenditure in Latin America: Trends and key policy issues”, IMF Working Paper,
No. WP/07/21, International Monetary Fund, 2007; Comisión Europea, Annual Macroeconomic Database (AMECO), 2015 [en línea] http://ec.europa.eu/
economy_finance/db_indicators/ameco/index_en.htm, y Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), base de datos CEPALSTAT.
a
Los países centrales de la zona del euro incluyen Alemania, Austria, Bélgica, Francia y los Países Bajos. Los países periféricos de la zona del euro comprenden
España, Grecia, Irlanda, Italia y Portugal.
Un reflejo de este hecho estilizado, como se discutirá en el capítulo III, es que el gasto en infraestructura de
la región es insuficiente para potenciar el desarrollo económico, social y medioambiental, ampliar el acceso a los
servicios de los más vulnerables y reducir la desigualdad. Los datos disponibles muestran que, entre 1992 y 2011,
el gasto medio en infraestructura de América Latina se situó en el 2,2% del PIB, mientras que, según la CEPAL, la
región necesita un gasto anual medio del orden del 6,2% de su PIB para poder afrontar los flujos de inversión en
infraestructura requeridos a fin de satisfacer las necesidades de las empresas y los consumidores finales entre 2012
y 2020. Es decir, si la región siguiese invirtiendo el 2,2% del PIB, existiría una brecha equivalente al 4% que no se
estaría concretando.
Los promedios regionales esconden diferentes escenarios en los diversos países de la región. Entre aquellos
que más han aumentado sus tasas de inversión pública por parte del gobierno general en los últimos 25 años, se
encuentran Bolivia (Estado Plurinacional de), el Ecuador, Panamá, el Perú y Venezuela (República Bolivariana de),
cuyos incrementos con respecto al PIB han sido cercanos o superiores a 3 puntos.
En cambio, los países donde más disminuyó la inversión pública del gobierno general fueron Colombia, Costa
Rica y Honduras, con reducciones del orden del 3% del PIB entre 1990 y 2013. Otros países que también recortaron
su inversión pública, si bien en una magnitud menor, fueron El Salvador, Guatemala, México, el Paraguay y la
República Dominicana.
Un análisis más detallado de la inversión pública y su composición por sectores institucionales muestra la
heterogeneidad en los distintos países de la inversión efectuada por el gobierno general y por las empresas del sector
público. Por un lado, se encuentran Bolivia (Estado Plurinacional de), el Brasil, Colombia, Costa Rica, México, el
Ecuador y Venezuela (República Bolivariana de), países en los que la inversión efectuada por las empresas del sector
público representa más del 40% del total. Por otro lado, en la Argentina, Panamá y el Perú se registra una menor
participación de las empresas del sector público en el total (13,5%, 6,3% y 6,1% del total, respectivamente) (véase
el gráfico II.4).
El desempeño de la inversión privada también varía de unos países a otros. Por ejemplo, entre los que más
aumentaron este tipo de inversión en el período entre 1990 y 2013 se encuentran Colombia, Nicaragua, Panamá y el
Uruguay. En algunos países (Bolivia (Estado Plurinacional de), Cuba, Guatemala y Venezuela (República Bolivariana de)),
la tasa de inversión privada en 2013 permanece muy por debajo del valor promedio de los demás países. En el otro
extremo, con una alta participación de la inversión privada, se destacan Chile, Costa Rica, Colombia, Nicaragua, el
Perú y el Uruguay, donde la inversión privada representa el 80% o más de la inversión total.
Capítulo II
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