Partie 2: Rapport d'activité - Mobistar

lentissement dans le recouvrement des factures fin 2011
s’est stabilisé dans le segment résidentiel, mais a à nouveau
nécessité une légère augmentation de la provision
pour créances douteuses (jusqu’à 2,1 %) en 2012. Davantage
de difficultés ont été enregistrées dans le segment
des petites et moyennes entreprises, entraînant une
hausse de la provision pour créances douteuses dans
ce segment. Le Groupe ne dépend pas de la situation
de clients importants, aucun d’entre eux ne représentant
plus de 10 % de son chiffre d’affaires. Le risque client est
réparti sur plus de 4 millions de clients.
• Les ‘autres actifs courants et produits acquis’ qui diminuent,
passant de 62,3 millions d’euros au terme de
l’exercice 2011 à 38,2 millions d’euros à fin 2012. Cette
variation est essentiellement due à la situation en matière
de TVA à fin 2012 par rapport à 2011 (passage d’un solde
débiteur de 5,5 millions d’euros à un solde créditeur), à la
diminution du montant de factures à émettre relatives au
chiffre d’affaires de la téléphonie (-4,6 millions d’euros)
et à l’impact de la nouvelle loi télécom qui a accéléré la
libération des montants liés aux gratuités inclues dans
les plans tarifaires précédents (-8,2 millions d’euros).
• La trésorerie et les équivalents de trésorerie qui s’élèvent
à 12,3 millions d’euros à fin 2012, en augmentation de
5,2 millions d’euros depuis la clôture de l’exercice 2011.
Le tableau des flux de trésorerie donne le détail des flux
ayant donné lieu à cette évolution.
Les capitaux propres ont régressé de 36,2 millions d’euros
au cours de l’exercice 2012, passant de 394,0 millions d’euros
à 357,8 millions d’euros:
• Le capital social s’élève à 131,7 millions d’euros.
• La réserve légale correspond à 10 % du capital social.
• L’évolution du bénéfice reporté, qui passe de 249,1 millions
d’euros à 212,9 millions d’euros, résulte du bénéfice net
de l’exercice (185,7 millions d’euros), du paiement du dividende
2011 (222,1 millions d’euros) et du coût des transactions
imputé en capitaux propres (-0,2 million d’euros).
Les dettes non-courantes sont constituées:
• Des dettes financières à plus d’un an (383,7 millions
d’euros en 2012 contre 293,2 millions d’euros en 2011);
ces montants correspondent à l’utilisation de la facilité
de crédit accordée par le groupe France Télécom. La
société a signé en 2010 une nouvelle facilité de crédit
à long terme pour un montant de 450 millions d’euros,
pour une période de 5 ans, au taux Euribor + 65 points
de base de marge + 20 points de base de commission
d’utilisation.
• Des provisions à long terme destinées à couvrir les litiges
(14,9 millions d’euros en 2012 et 14,2 millions d’euros en
2011) essentiellement influencée par la reprise de la provision
comptabilisée en 2010 et 2011 relative aux contrats
déficitaires pour lesquels des coûts ont été encourus en
2012.
• Des coûts de démantèlement des sites et de remise en
état des bâtiments loués (52,2 millions d’euros en 2012
contre 47,4 millions d’euros en 2011). L’augmentation est
due à l’effet de désactualisation et à la modification du
taux d’escompte.
• Du montant payable à plus d’un an relatif au renouvellement
de la licence 2G, dans la mesure où l’entreprise a
opté pour l’approche du paiement différé (28,3 millions
d’euros à fin 2011, 13,4 millions d’euros à fin 2012).
• Des passifs d’impôts différés qui diminuent de 1,2 million
d’euros; il n’y a par conséquent plus de passifs d’impôts
différés à fin 2012.
Les dettes courantes diminuent de 78,5 millions d’euros,
passant de 603,2 millions d’euros à fin 2011 à 524,7 millions
d’euros à fin 2012:
• Les emprunts à court terme augmentent de 4,1 millions
d’euros pour atteindre 22,6 millions d’euros fin 2012.
• L’encours des dettes commerciales est resté stable à
344,6 millions d’euros.
• Les dettes résultant des avantages accordés au personnel
augmentent de 1,5 million d’euros, passant de 32,9
millions d’euros à fin 2011 à 34,4 millions d’euros à fin
2012.
• La différence observée en matière d’impôts sur le revenu
est due au fait que le solde des impôts 2010 et 2011 a
été payé en 2012 (pour un montant total de 105,0 millions
d’euros). Les versements anticipés effectués en
2012 ont été légèrement inférieurs à ceux réalisés en
2011 en raison d’un résultat avant taxes inférieur.
• Les revenus différés correspondent aux paiements réalisés
en avance dans le cadre de certains plans tarifaires
qui n’ont pas été utilisés à la date de clôture, augmentés
du montant des cartes prépayées émises mais non
utilisées. La diminution provient essentiellement de la
modification apportée à la structure des plans tarifaires.
En effet, les plans tarifaires ‘Animaux’ ne permettent plus
le report de la part non utilisée des services facturés,
entraînant une diminution des revenus différés. La diminution
du nombre de clients prépayés a également une
influence négative sur les revenus différés. L’impact de
ces deux évolutions dans les segments prepaid et postpaid
s’élève à -11,7 millions d’euros.
3.3 Instruments financiers, objectifs et politique de
gestion des risques financiers
Les principaux instruments financiers de Mobistar se composent
des prêts bancaires et inter-sociétés, des découverts,
des liquidités en banque et des dépôts bancaires et
inter-sociétés à court terme. Le principal objectif de ces
instruments financiers est de collecter des fonds pour le
financement des activités de Mobistar. Mobistar dispose
également de divers autres actifs et passifs financiers, tels
que les créances et les dettes commerciales, afférents directement
à ses activités.
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