Prospectus Augmentation de Capital 2007 - Quest for Growth

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SOLVAY est active dans trois secteurs : les produits chimiques, les matières plastiques et les produits pharmaceutiques. Solvay Pharmaceuticals est une entreprise pharmaceutique focalisée sur la recherche. Elle cherche à répondre à des besoins médicaux soigneusement sélectionnés auxquels il n'a pas encore été satisfait, dans les domaines thérapeutiques de la cardiologie, de la gastroentérologie, de la neuroscience, de la santé des femmes et des hommes et des vaccins contre la grippe. Dans le volet chimique de ses activités, Solvay se concentre sur des domaines tels que les cendres de soude, les produits électrochimiques, les peroxygènes et les caprolactones. La division Plastiques comporte les résines PVS, les composés PVC, les tuyaux et raccords et les polymères et composés spécialisés. Données boursières Cours au 31 décembre 2006 116.20 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 9842 m EUR Performance en 2006 +28.4% (in EUR) 120 110 Solvay SA (BE Listing) Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +9.0% +2.9% Croissance estimée du benefice par action +33.1% -3.0% Marge opérationnelle 10.7% 11.0% Retour sur fonds propres 17.5% 15.5% Endettement net/fonds propres 34.2% 26.0% Cours/bénéfice estimé 12.8x 13.2x 100 90 80 70 60 dec/03 feb/04 apr/04 jun/04 aug/04 okt/04 dec/04 feb/05 apr/05 jun/05 aug/05 okt/05 dec/05 feb/06 apr/06 jun/06 aug/06 okt/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 SWORD GROUP, société de services IT, entend se concentrer sur le "corporate compliance management" avec des spécialités dans la gestion électronique de contenus (gestion documentaire, systèmes d’information géographique, business intelligence), la consultance (gestion du changement) et la sécurité financière (‘Straight Through Processing’, lutte contre le blanchiment,...). L’entreprise vise des marchés extrêmement réglementés : banques & assurances, pétrole & gaz, nucléaire, industries pharmaceutiques et organisations internationales. Son offre comprend l’édition de composants logiciels, surtout en complément de l’offre de partenaires ECM (tels que Documentum), et des produits logiciels tels que Cimage e3 et Fusion. Sword a été crée en décembre 2000, lorsque Jacques Mottard ramena certains actifs de Decan, une société qu’il avait créée en 1990. La société est entrée en Bourse en mars 2002. Données boursières Cours au 31 décembre 2006 35.75 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 265 m EUR Performance en 2006 +40.2% (in EUR) 40 35 Sword Group SA Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +39.7% +24.8% Croissance estimée du benefice par action +33.6% +18.9% Marge opérationnelle 15.7% 15.7% Retour sur fonds propres 18.5% 18.6% Endettement net/fonds propres 59.8% 45.1% Cours/bénéfice estimé 20.4x 17.2x 30 25 20 15 dec/03 feb/04 apr/04 jun/04 aug/04 okt/04 dec/04 feb/05 apr/05 jun/05 aug/05 okt/05 dec/05 feb/06 apr/06 jun/06 aug/06 okt/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 TECHNOTRANS est une entreprise technologique et de services qui se concentre sur les applications dérivées de ses activités principales, dans le domaine de la technologie liquide. Son département technologique est un fournisseur de systèmes aux fabricants de presses d’impression offset tels que Heidelberger Drückmaschinen, MAN Roland et König & Bauer. Ses produits comprennent des composants pour le contrôle de la température, l’approvisionnement en encre, le mouillage à pulvérisation et le nettoyage. La société fabrique également des produits d’électroformage pour l’archivage optique. Le département Service assure des services liés aux produits (réparation et entretien) et à la documentation technique (solutions documentaires globales et logiciel de publication de documents docuglobe). Données boursières Cours au 31 décembre 2006 23.50 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 159 m EUR Performance en 2006 +33.6% (in EUR) 26 24 22 Technotrans AG Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +17.1% +6.3% Croissance estimée du benefice par action +25.7% +18.9% Marge opérationnelle 10.9% 11.8% Retour sur fonds propres 18.2% 19.1% Endettement net/fonds propres -0.9% -9.0% Cours/bénéfice estimé 16.6x 14.0x 20 18 16 14 12 10 8 dec/03 feb/04 apr/04 jun/04 aug/04 okt/04 dec/04 feb/05 apr/05 jun/05 aug/05 okt/05 dec/05 feb/06 apr/06 jun/06 aug/06 okt/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 QUEST FOR GROWTH l 41
KONINKLIJKE TEN CATE est une entreprise ‘technology driven’ active dans plusieurs matériaux avancés, des textiles techniques de haut de gamme pour la plupart. Elle opère par le biais de trois départements. Advanced Textiles & Composites se concentre sur les textiles de protection et de sécurité destinés aux clients professionnels et sur les composites destinés aux applications technologiques dans le domaine de l’aérospatiale et l’antibalistique. Geosynthetics (anciennement Industrial Fabrics & Grass) regroupe les sociétés Nicolon et Thilion. Nicolon produit des géosynthétiques, c.-à-d. des matériaux tissés et non tissés (polars) destinés aux projets de génie civil et de protection de l’environnement (protection des digues, etc.), à la construction, l’agriculture (culture de champignons, etc.) et aux loisirs (bâches de piscines, etc.). Thilion est l’un des leaders mondiaux du secteur de l’herbe synthétique. Le département Technical Components comprend Enbi, qui produit principalement des rouleaux de caoutchouc et de mousse destinés aux équipements tels que les imprimantes. Données boursières Cours au 31 décembre 2006 23.21 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 489 m EUR Performance en 2006 +10.7% (in EUR) 26 24 22 Kon Ten Cate Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +12.9% +4.5% Croissance estimée du benefice par action +21.6% +13.1% Marge opérationnelle 6.5% 6.9% Retour sur fonds propres 13.8% 14.1% Endettement net/fonds propres 48.6% 44.1% Cours/bénéfice estimé 15.3x 13.5x 20 18 16 14 12 10 8 dec/03 feb/04 apr/04 jun/04 aug/04 okt/04 dec/04 feb/05 apr/05 jun/05 aug/05 okt/05 dec/05 feb/06 apr/06 jun/06 aug/06 okt/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 TKH Group (anciennement Twentsche Kabel) est actif sur trois segments : les solutions pour le secteur télécoms, pour les bâtiments et les solutions industrielles. Au sein de ces segments, les solutions de communication, de sécurité, de soin et de confort constituent des pôles de croissance. Le groupe comporte actuellement 3 départements: le groupe Câbles se consacre à la fabrication et la vente de câbles spéciaux (± 60% du chiffre d’affaires du département), à faible voltage (± 20%) et optiques (± 15%), qui sont vendus aux sociétés distributrices d’énergie, télécoms et d’installations. Le département Commerce technique commercialise une vaste gamme de produits tels que des composants électriques, de données, télécoms et ICT. Quant à la division Machines, elle vend des systèmes destinés à la production de pneus pour voitures et camions (± 90% de son chiffre d’affaires) et à la manutention flexible et automatisée (± 10%). Données boursières Cours au 31 décembre 2006 64.10 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 542 m EUR Performance en 2006 +77.3% (in EUR) 65 60 55 50 TKH Group NV Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +21.7% +9.8% Croissance estimée du benefice par action +27.7% +21.3% Marge opérationnelle 7.7% 8.2% Retour sur fonds propres 16.3% 17.7% Endettement net/fonds propres 23.0% 17.2% Cours/bénéfice estimé 15.4x 12.7x 45 40 35 30 25 20 15 dec/03 feb/04 apr/04 jun/04 aug/04 okt/04 dec/04 feb/05 apr/05 jun/05 aug/05 okt/05 dec/05 feb/06 apr/06 jun/06 aug/06 okt/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 TOMTOM NV est un leader du marché des systèmes de navigation. Au nombre de ses produits figurent les systèmes de navigation portables complets (Personal Navigation Devices - PND) et les solutions de navigation PDA et Smart phones. Les gammes principales de produits de TomTom sont les TomTom Go et TomTom One. Il s'agit de PND qui comportent un écran, une mémoire, un récepteur GPS, un processeur, des cartes, un logiciel de navigation et une interface utilisateur. TomTom Navigator est un produit pour tiers PDA, alors que TomTom Mobile est un logiciel pour tiers Smart phones. La société a également lancé un service basé sur la recherche du lieu (trafic en temps réel et autres informations), appelé TomTom Plus. TomTom a été créée en 1991 et les parts de la société sont cotées en Bourse d'Amsterdam depuis mai 2005. Données boursières Cours au 31 décembre 2006 32.72 EUR Capitalisation boursière au 31 décembre 2006 3689 m EUR Performance en 2006 +12.8% (in EUR) 45 40 Tom Tom 35 Données financiers* 2006 2007 Croissance estimée du chiffre d’affaires +90.9% +26.6% Croissance estimée du benefice par action +50.0% +22.8% Marge opérationnelle 23.7% 21.3% Retour sur fonds propres 39.8% 33.3% Endettement net/fonds propres -65.6% -74.4% Cours/bénéfice estimé 17.6x 14.3x 30 25 20 15 mei/05 jun/05 jul/05 aug/05 sep/05 okt/05 nov/05 dec/05 jan/06 feb/06 mrt/06 apr/06 mei/06 jun/06 jul/06 aug/06 sep/06 okt/06 nov/06 dec/06 At end * consensus estimations JCF au 31 décembre 2006 42 l QUEST FOR GROWTH
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ÉMETTEUR Quest for Growth SA, PRIC
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