Bilancio Civilistico e Consolidato 2007 - Eurotech
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NOTE AI PROSPETTI CONTABILI<br />
136<br />
determinato un aumento di capitale per totale Euro 1.862 migliaia, mentre nel corso del dicembre<br />
<strong>2007</strong> sono state esercitate 511.500 opzioni che hanno comportato un aumento di capitale per<br />
totali Euro 1.739 migliaia.<br />
La seguente tabella illustra il numero delle opzioni su azioni relative al piano di stock option sopra<br />
illustrato:<br />
Il valore equo delle opzioni concesse è stato stimato alla data di attribuzione con un modello<br />
binomiale, tenendo conto dei termini e delle condizioni di assegnazione. La tabella seguente indica<br />
le ipotesi del modello utilizzate per la stima del valore delle opzioni:<br />
La durata attesa dell’opzione si è basata sulla vita contrattuale residua dell’opzione e non è<br />
necessariamente indicativa dei possibili profi li di esercizio. La volatilità attesa, non essendo<br />
disponibili alla data di assegnazione delle opzioni (30 novembre 2005, primo giorno di<br />
negoziazione delle azioni) informazioni suffi cienti sulla volatilità storica delle azioni della società,<br />
è stata determinata sulla base della volatilità storica delle azioni di società similari che operano<br />
nello stesso settore e le cui azioni erano uffi cialmente negoziate da un periodo di tempo di almeno<br />
tre anni. Lo stesso riferimento è stato considerato per la stima del dividendo atteso. La volatilità<br />
attesa rifl ette l’ipotesi che la volatilità storica sia indicativa dell’andamento futuro, il che potrebbe<br />
non verifi carsi. Nessuna altra caratteristica dei piani di stock option è stata presa in considerazione<br />
ai fi ni della misurazione del valore equo.<br />
Il costo totale relativo al pagamento basato su azioni sopra descritto, pari a Euro 260 migliaia per<br />
l’esercizio <strong>2007</strong>, è contabilizzato nel conto economico, rispettivamente per Euro 82 migliaia tra i<br />
costi del personale e per Euro 178 migliaia tra i costi amministrativi, con contropartita riconosciuta<br />
direttamente a patrimonio netto.<br />
EUROTECH GROUP<br />
n. opzioni<br />
2006 <strong>2007</strong><br />
prezzo medio<br />
prezzo medio<br />
n. opzioni<br />
di esercizio di esercizio<br />
In circolazione all’inizio del periodo 1.100.000 - 517.500 -<br />
Assegnate durante il periodo - - - -<br />
Annullate durante il periodo (35.000) - (6.000) -<br />
Esercitate durante il periodo (547.500) 3,40 (511.500) 3,40<br />
Scadute durante il periodo - - - -<br />
In circolazione a fi ne del periodo 517.500 - - -<br />
Esercitabili a fi ne del periodo - - - -<br />
Dividend yield (%) 0,36<br />
Volatilità attesa (%) 52,94<br />
Volatilità storica (%) 52,94<br />
Tasso di interesse privo di rischio (%) 2,23<br />
Durata attesa dell’operazione (anni) 2 anni e 1 mese<br />
Prezzo medio ponderato delle azioni (euro) 7,41