Bilancio Civilistico e Consolidato 2007 - Eurotech

• ammortamenti e svalutazioni: Euro 3.037 migliaia per il 2007 ed Euro 753 migliaia per il
2006, pari ai maggiori ammortamenti imputati sui maggiori valori attriuti alle immobilizzazioni
immateriali (relazione con la clientela, marchio e portafoglio ordini);
• oneri fi nanziari: Euro 261 migliaia solo per il 2007 (suddiviso tra interessi passivi per
attualizzazione per Euro 124 migliaia e diff erenza cambi da valutazione per Euro 137 migliaia)
derivanti dall’iscrizione del debito per l’acquisto dell’ulteriore 25% delle quote di Advanet Inc.
in seguito alla valorizzazione di un opzione put & call;
• imposte sul reddito: Euro 1.397 migliaia per il 2007 ed Euro 511 migliaia per il 2006, derivante
dell’eff etto imposte sulle rettifi che operate;
• risultato di terzi: Euro 89 migliaia solo per il 2007, derivante dall’eff etto attribuito ai terzi della
“price allocation”.
Il primo margine ha registrato un miglioramento in valore assoluto passando da Euro 25,46
milioni ad Euro 38,11 milioni con un’ incidenza sui ricavi passata dal 50,2% del 2006, al 49,8%
del 2007, sostanzialmente in linea con gli obiettivi prefi ssati ad inzio esercizio dal management.
La neutralizzazione degli eff etti negativi derivanti dalla “price allocation” sul primo margine come
più sopra identifi cati comporta un miglioramento dello stesso e lo rende leggermente superiore
alle aspettative.
Nel periodo di riferimento, i costi operativi al lordo delle relative rettifi che, sono passati da un
incidenza sui ricavi del 50,8% del 2006 (pari Euro 25,79 milioni) ad un’incidenza sui ricavi del
51,8% (pari a Euro 39,66 milioni) infl uenzando il risultato prima degli ammortamenti e oneri
fi nanziari e imposte (EBITDA) del Gruppo.
Il risultato prima degli ammortamenti e oneri fi nanziari e imposte (EBITDA), nei periodi
considerati, ha evidenziato una riduzione di Euro 476 migliaia, passando da un risultato di
Euro 2.373 migliaia del 2006 ad un risultato di Euro 1.897 migliaia del 2007.
L’eff etto dell’aumento dei costi operativi, di natura prevalentemente fi ssa, principale causa della
riduzione dell’incidenza dell’EBITDA sui ricavi (passata dal 4,7% del 2006 al 2,5% del 2007),
è da imputarsi all’attuazione di strategie da parte del management tese a realizzare una struttura
organizzata e manageriale tale da assecondare la crescita dimensionale del Gruppo ed a gettare
le basi per un migliore sfruttamento delle sinergie di Gruppo. Gli eff etti negativi derivanti dalla
“price allocation” sull’EBITDA ammontano a Euro 653 migliaia per il 2006 e a Euro 514 migliaia
per il 2007.
Il risultato operativo (EBIT) registra un decremento tra il 2006 e il 2007, passando da Euro -336
migliaia del 2006 a Euro -4.114 migliaia del 2007. L’incidenza dell’EBIT sui ricavi si attesta
al -5,4% nel 2007 rispetto al -0,7% del 2006. Tale andamento oltre che strettamente correlato
all’andamento dell’EBITDA è fortemente infl uenzato dai maggiori ammortamenti imputati nel
2007. Tali maggiori ammortamenti derivano dall’entrata in ammortamento dei costi di sviluppo
e dall’eff etto derivante dalla “price allocation” relativa alle acquisizioni di Applied Data Systems
Inc., del Gruppo Arcom e del Gruppo Advanet. L’ammortamento dei maggiori valori evidenziati
in sede di “price allocation” nell’esercizio 2007 è stato di Euro 3.037 migliaia contro Euro 753
migliaia dell’esercizio 2006.
ANNUAL REPORT 2007
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