il sistema monetario internazionale - Rivista della Scuola superiore ...

pagina 51-2 tabelle 4,5,6) sta proprio a testimoniare l'elevata importanza della
variabile “network externatilities”. In questo senso il solito richiamo alla Gran
Bretagna (Eichengreen 2005) può essere illuminate. Sono occorsi diversi anni,
quelli a cavallo tra le due guerre, affinché al sorpasso economico si affiancasse
quello monetario. E una volta finita la guerra la sterlina ha mantenuto una certa
importanza seppur ridimensionata (vedi tabella 15 ed i capitoli II e III al
riguardo).
Infine non va trascurata la capacità del paese emittente di valuta internazionale
di difendere il proprio status anche con l'uso della forza. Non è un caso che le due
valute internazionali per eccellenza degli ultimi due secoli, la sterlina ed il dollaro,
siano state supportate dagli eserciti più grandi, potenti e temuti del mondo. Le
attività dei paesi militarmente avanzati possono dunque offrire una ulteriore
garanzia a supporto del valore della propria valuta. Uno dei maggiori sostenitori
della teoria che la valuta dominante del sistema venga scelta per ragioni
geopolitiche piuttosto che di natura prettamente economica è Adam Posen (2008).
Dall'articolo in questione emerge come, sebbene per molti paesi sarebbe più
consono mantenere un peg con l'euro o addirittura con lo yen o il renmimbi, in
virtù del fatto che gli scambi con l'estero sono principalmente indirizzati verso
quei paesi con conseguente sincronizzazione degli shock, la maggior parte di essi
sono riluttanti ad abbandonare un cambio fisso con il dollaro e a smettere di
16