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DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAB.2.8AttivitàIl Gruppo Roncadin è tra i principali produttori europei di cibi surgelati, in particolare nei settori gelato, pizza, panee piatti pronti. L’elevato know how di prodotto, messo a punto attraverso la relazione commerciale con Bofrost(società correlata del Gruppo Roncadin, essendo il 30% del suo capitale sociale detenuto da F.lli Roncadin e suoprimario cliente), marchio leader nella distribuzione di cibo e piatti pronti surgelati di elevata qualità in Europa, hapermesso al Gruppo Roncadin di realizzare prodotti ad alto contenuto qualitativo per le marche dei rivenditori eper i marchi acquisiti.Il Gruppo Roncadin cura costantemente la ricerca e lo sviluppo di prodotti gastronomici di qualità, concentrandosiin particolare sulla velocità, sulla praticità di utilizzo dei piatti e sull’affinamento dei gusti.I mercati nei quali il Gruppo Roncadin è particolarmente presente sono: Germania, Francia, Inghilterra, Spagna,Belgio e Italia.Il Gruppo Roncadin occupa attualmente circa 1.100 persone.GelatoRoncadin GmbH e Roncadin S.A. producono un’ampia gamma di prodotti tradizionali (vaschette, stecchi esecchielli) a cui si aggiungono alcuni prodotti innovativi.Il Gruppo Roncadin produce e commercializza in tutta Europa con i marchi dei rivenditori (settore private label).Pizza e paneL’Emittente è stato il primo produttore europeo di pizza, surgelata e refrigerata, cotta direttamente su pietra.Nel 2001 è stata, inoltre, brevettata una nuova tecnologia che permette di ottenere una pasta particolarmentesottile ed alveolata, con un bordo alto e croccante, che garantisce caratteristiche organolettiche molto simili aquelle della classica pizza italiana.In data 27 febbraio 2003, è stata costituita Panidea S.r.l., joint venture nel business del pane con Soveda S.r.l.,operatore italiano del settore, al quale è stata affidata la gestione.Piatti prontiIl Gruppo Roncadin, tramite la controllata Ipagel S.r.l., è attivo nella produzione e distribuzione di piatti prontisurgelati, prevalentemente a base di pesce.Le linee di prodotto principali sono: precucinati, prefritti, paste, riso e tortini, ottenuti attraverso una tecnologia chepermette l’ottimizzazione delle performance qualitative e la perfetta porzionabilità (individually quick frozen, IQF).B.2.9Situazione patrimoniale e conto economicoLe tabelle che seguono riassumono la situazione patrimoniale, il conto economico ed il rendiconto finanziarioconsolidati al 28 febbraio 2003 (relativi all’esercizio 2002), posti a confronto con i dati al 28 febbraio 2002 (relativiall’esercizio 2001), approvati dal Consiglio di Amministrazione in data 26 maggio 2003 e dall’Assemblea ordinariadell’Emittente in data 26 giugno 2003. Tali dati sono stati sottoposti a revisione contabile da parte della società direvisione Grant Thorton S.p.A..I valori riportati nelle tabelle sono espressi in migliaia di Euro.Dati di sintesi consolidati del Gruppo Roncadin al 28 febbraio 2003.22
DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAI ricavi delle vendite sono pari a Euro 208.543.000 con una diminuzione pari al 7,1% rispetto agli Euro224.400.000 registrati il 28 febbraio 2002. Tale diminuzione è coerente con il progetto di razionalizzazione delportafoglio clienti previsto dal piano industriale e con la riorganizzazione delle attività produttive, ed è attribuibileprincipalmente all’area gelato in cui la diminuzione ha pesato per circa Euro 13.570.000.L’area pizza ha registrato ricavi delle vendite pari a circa Euro 42.555.000 contro circa Euro 41.670.000dell’esercizio precedente con un aumento di circa 2,1%, realizzato grazie all’acquisizione di nuovi clienti.Il risultato operativo lordo (EBITDA) è di circa Euro 10.067.000, pari ad una incidenza del 4,8% delle vendite,contro il risultato negativo pari a circa Euro 7.479.000 registrato nell’esercizio precedente. Tale miglioramento èattribuibile al business gelato ed è stato ottenuto grazie ad un recupero di efficienza nei consumi di materie primee nel lavoro diretto, ad una minor incidenza dei costi logistici e ad una flessione dei costi delle materie prime.I risultati del business pizza sono sostanzialmente in linea con quelli registrati lo scorso esercizio. Va tuttaviaprecisato che il riposizionamento che la società sta perseguendo al fine di individuare clienti maggiormenteredditivi ha iniziato a produrre benefici solo nella seconda parte dell’esercizio. Nei primi sei mesi infatti erano stateregistrate diminuzioni sia nei volumi di vendita che nel livello di efficienza, connesse all’introduzione di nuovetipologie di prodotto e alla fase di start up dei nuovi clienti acquisiti.Va inoltre evidenziato che Roncadin Restaurants S.p.A., società ceduta il 29 novembre 2002, ha contribuitonegativamente al risultato sopra citato avendo maturato perdite operative pari a circa Euro 2.195.000, contro circaEuro 4.163.000 registrati al 28 febbraio 2002.Il risultato operativo netto (EBIT) è negativo per circa Euro 6.345.000 contro circa Euro 25.442.000 dello scorsoanno, con un miglioramento di circa Euro 19.233.000. Tale miglioramento è attribuibile fondamentalmente aquanto sopra detto e ad una riduzione degli ammortamenti per un importo pari a circa Euro 1.552.000.Va ricordato che nell’esercizio chiuso al 28 febbraio 2002 il risultato operativo netto includeva svalutazioni degliimpianti e macchinari pari a circa Euro 3.944.000.Gli oneri finanziari netti sono passati a circa Euro 3.550.000 contro i precedenti circa Euro 5.395.000, con uncosto medio del debito oneroso pari al 6,4% ed una incidenza del 1,7% sulle vendite. La diminuzione rispettoall’esercizio precedente è collegata all’operazione di ristrutturazione del debito, che ha consentito al GruppoRoncadin un risparmio stimato di oneri finanziari pari a circa Euro 1.700.000.Il Risultato netto evidenzia una perdita del Gruppo Roncadin pari a circa Euro 4.153.000, rispetto alla perdita dicirca Euro 33.206.000 dell’esercizio precedente. Il miglioramento di circa Euro 29.053.000 è riferibile, oltre che aquanto sopra menzionato, ai proventi straordinari ottenuti grazie alla ristrutturazione del debito bancario, che hacomportato lo stralcio parziale dei debiti per un importo complessivo pari a circa Euro 6.829.000. Negativamenteinvece ha impattato la cessione di Roncadin Restaurants, che ha comportato una minusvalenza pari a circa Euro1.132.000.L’autofinanziamento è stato positivo per circa Euro 5.826.000 contro il dato negativo pari a circa Euro 16.013.000registrato nell’esercizio precedente. Tale recupero è fondamentalmente attribuibile al netto miglioramento delrisultato economico.La posizione finanziaria netta è negativa per circa Euro 55.442.000, contro circa Euro 83.939.000 dell’esercizioprecedente.Tale miglioramento è attribuibile principalmente all’operazione di ristrutturazione del debito che, oltre al sopracitato stralcio parziale, ha comportato conversioni di debiti in partecipazioni per complessivi circa Euro11.316.000, di cui circa Euro 5.162.000 in Roncadin S.p.A. e circa Euro 6.154.000 in Roncadin GmbH, e rimborsianticipati di debiti bancari per un importo pari a circa Euro 12.763.000.23
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