DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAE.3 MEDIA ARITMETICA PONDERATA MENSILE DELLE QUOTAZIONI REGISTRATE DALLE AZIONI DELL’EMITTENTE NEIDODICI MESI PRECEDENTI L’INIZIO DELL'OFFERTADi seguito si riporta la media aritmetica ponderata dei prezzi registrati dalle azioni dell’Emittente in ciascuno deidodici mesi antecedenti l’annuncio dell’Offerta, ovvero dal 18 settembre 2002 al 18 settembre 2003.MeseMedia aritmeticaponderata mensileset-02 0,299ott-02 0,309nov-02 0,261dic-02 0,227gen-03 0,249feb-03 0,229mar-03 0,217apr-03 0,255mag-03 0,306giu-03 0,309lug-03 0,410ago-03 0,491set-03 0,464Media ultimi 12 mesi 0,347Fonte: Bloomberg.Nella tabella che segue si riporta il confronto tra il Corrispettivo e il prezzo medio ponderato del titolo nei tre mesi,sei mesi e dodici mesi antecedenti l’annuncio dell’Offerta.Periodo antecedente l'annunciodell'offertaMedia periodoPremio/scontodel corrispettivo3 mesi 0,434 -22,58%6 mesi 0,397 -15,37%12 mesi 0,347 -3,17%Fonte: Elaborazione su dati Bloomberg.E.4 VALORI ATTRIBUITI AGLI STRUMENTI FINANZIARI DELL’EMITTENTE IN OCCASIONE DI OPERAZIONI FINANZIARIEEFFETTUATE NELL'ULTIMO ESERCIZIO E NELL'ESERCIZIO IN CORSOCome indicato nel precedente paragrafo B.2.10, nell’ultimo esercizio e nell’esercizio in corso, l’Emittente haeffettuato due operazioni di aumento del capitale sociale:• con il primo aumento di capitale, eseguito a novembre 2002, sono state offerte in opzione agli azionistin. 79.142.700 nuove azioni al loro valore nominale (Euro 0,26 per azione);• con il secondo aumento di capitale, eseguito a febbraio 2003 e riservato alle banche creditrici, sonostate emesse n. 10.534.661 nuove azioni ad un prezzo di Euro 0,49 per azione.E.5 VALORI AI QUALI SONO STATE EFFETTUATE, NEGLI ULTIMI DUE ANNI, DA PARTE DELL'OFFERENTE, OPERAZIONI DIACQUISTO E DI VENDITA SUGLI STRUMENTI FINANZIARI OGGETTO DELL'OFFERTA, CON INDICAZIONE DEL NUMERODEGLI STRUMENTI FINANZIARI ACQUISTATI E VENDUTIDurante gli ultimi due anni, l’Offerente ha effettuato sugli strumenti finanziari oggetto dell’Offerta le seguentioperazioni.• in data 22 gennaio 2003, l’Offerente ha acquistato da Cibus n. 33.524.036 azioni dell’Emittente, pari al28% dell’allora capitale sociale e pari al 25,74% dell’attuale capitale sociale, ad un prezzo complessivo38
DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAdi Euro 10.392.451,16, pari ad un corrispettivo unitario di Euro 0,31. Tale prezzo tiene in considerazionel’esborso sostenuto da Cibus in relazione all’aumento di capitale dell’Emittente descritto al paragrafoB.2.10, cui si rimanda, ed è stato negoziato avendo l’Offerente come obiettivo la futura integrazione conl’Emittente (si veda in merito il successivo paragrafo G.3);• in data 17 marzo 2003, l’Offerente ha acquistato da Cibus n. 2.949.705 azioni, pari al 2,26% dell’attualecapitale sociale, ad un prezzo unitario di Euro 0,31. A seguito di tale acquisto, eseguito in data 20 marzo2003, l’Offerente deteneva il 28% dell’attuale capitale sociale dell’Emittente;• dal 9 gennaio 2003 al 10 aprile 2003, l’Offerente ha incrementato la propria partecipazione nell’Emittentearrivando a detenere n. 37.885.906 azioni, pari al 29,09% dell’attuale capitale sociale del medesimo,mediante acquisti, a più riprese, sul mercato di n. 1.412.165 azioni, pari all’1,09% dell’attuale capitalesociale, ad un prezzo medio di Euro 0,248. Si segnala che il prezzo più elevato corrisposto per taliacquisti è pari a Euro 0,257;• in data 22 aprile 2003, sono stati conclusi tra <strong>Arena</strong> e Cibus i contratti di opzione di acquisto di n.19.539.500 azioni ordinarie di Roncadin del valore nominale di Euro 0,26 ciascuna, rappresentative del15% del capitale sociale e di opzione di vendita di n. 19.539.500 azioni Roncadin, rappresentative del15% del capitale sociale, e di n. 3.500.000 warrants, descritti nel precedente paragrafo D.2. Ilcorrispettivo unitario pattuito dalle parti per l’acquisto delle azioni a seguito dell’esercizio dell’opzione èpari a Euro 0,34. Il prezzo complessivo pattuito dalle parti per la vendita delle azioni e dei warrants aseguito dell’esercizio dell’opzione è pari a Euro 5.275.665;• in data 17 settembre 2003, l’Offerente ha acquistato dal Dott. Dante Di Dario n. 848.939 azioni ordinariedell’Emittente, pari allo 0,65% dell’attuale capitale sociale, ad un prezzo di Euro 0,325 per azione. Contale acquisto, eseguito in data 18 settembre 2003, l’Offerente è arrivato a detenere il 29,74% del capitalesociale dell’Emittente;• in data 17 settembre 2003, l’Offerente ha acquistato da Cibus n. 2.605.267 azioni ordinariedell’Emittente, pari al 2% dell’attuale capitale sociale, ad un prezzo di Euro 0,325 per azione, arrivando adetenere il 31,74% del capitale sociale dell’Emittente. Tale acquisto, eseguito ai blocchi in data 18settembre 2003, ha determinato il superamento da parte dell’Offerente della soglia del 30% del capitalesociale dell’Emittente ed il conseguente obbligo di promuovere l’Offerta ai sensi dell’art. 106, comma 1,del TUIF.L’Offerente non ha effettuato operazioni di acquisto e vendita sulle azioni oggetto dell’Offerta attraverso societàfiduciarie o per interposta persona o società controllate.39