PDF Document (1,6 Mb) - Gruppo Arena

DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAL’operazione di ristrutturazione del debito è stata finalizzata anche ad un riposizionamento temporale del debitostesso: infatti l’esposizione a breve termine è costituita da circa Euro 2.817.000, rispetto a circa Euro 38.960.000dell’esercizio precedente, mentre l’esposizione a medio lungo termine è pari a circa Euro 52.625.000, controcirca Euro 44.974.000, valore registrato al 28 febbraio 2002.Sulla posizione finanziaria netta, invece, ha contribuito negativamente il capitale circolante netto che ha assorbitocirca Euro 3.921.000.Il Patrimonio netto di competenza del Gruppo Roncadin è pari a circa Euro 37.623.000 rispetto a circa Euro13.892.000 dell’esercizio precedente. L’incremento è dovuto alle operazioni di ricapitalizzazione connesse alpiano di ristrutturazione del debito: in particolare va ricordato che a novembre 2002 è stato eseguito un aumentodi capitale di Roncadin S.p.A. offerto in opzione agli azionisti che ha comportato l’emissione di 79.142.700 nuoveazioni per un controvalore di Euro 20.577.102. Il 21 febbraio 2003 è stato eseguito un aumento di capitaleriservato alle banche creditrici di Roncadin S.p.A che hanno convertito parte dei propri crediti in partecipazione.Tale aumento ha comportato l’emissione di 10.534.661 nuove azioni ad un prezzo di 0,49 euro per azione, per uncontrovalore complessivo di circa Euro 5.162.000.In data 28 febbraio 2003 alcune banche creditrici di Roncadin GmbH hanno siglato la dichiarazione disottoscrizione di aumento di capitale a loro riservato per la conversione di circa Euro 6.154.000 di crediti vantatinei confronti di Roncadin GmbH.B.2.10 Andamento recente e prospettiveNegli ultimi anni il Gruppo Roncadin ha attraversato una fase di crisi che ha comportato elevate perdite gestionalied un forte disequilibrio tra mezzi propri e mezzi di terzi, come risulta dalla tabella di seguito riportata.STRUTTURA PATRIMONIALE 31/05/2003 28/02/2003 28/02/2002 28/02/2001Attivo Circolante 26.509 13.796 9.876 31.122Attivo Immobilizzato 81.820 83.336 93.947 94.765108.329 97.132 103.823 125.887PFN 63.645 55.442 83.939 69.887Patrimonio Netto 44.684 41.690 19.884 56.580108.329 97.132 103.823 125.887Valori in €/000Il Piano di RistrutturazioneNel corso del 2002, l’Emittente ha avviato un piano di ristrutturazione patrimoniale e finanziaria (di seguito, il“Piano di Ristrutturazione”) che prevedeva sia operazioni di ristrutturazione del debito bancario, sia di aumentodel capitale sociale.In particolare, agli inizi di marzo 2002, il Consiglio di Amministrazione dell’Emittente ha approvato un pianoindustriale biennale che ha fissato le linee guida operative per il ritorno all’utile netto a partire dall’esercizio2003/2004.Nel mese di agosto 2002, il Gruppo Roncadin ha firmato una convenzione con le banche creditrici per laristrutturazione del debito bancario, basato su un’articolata serie di interventi che prevedono, secondo quotevariabili, operazioni di rimborso, di stralcio e di consolidamento, nonché di partecipazione delle banche al capitalesociale di alcune società del Gruppo Roncadin attraverso varie modalità operative.I principali obiettivi indicati nel predetto Piano di Ristrutturazione sono riportati di seguito:• recupero di redditività al fine di riportare il Gruppo Roncadin in utile netto consolidato nell’arco di dueesercizi. Tale recupero avverrà sia per linee interne che per linee esterne ed in particolare:(i)per linee interne, attraverso: uno sviluppo dei volumi del gelato a marchio, un recupero di efficienza eduna riduzione dei costi fissi nel settore di attività “gelato”, un aumento dei volumi, con focalizzazionesul nuovo prodotto, nel settore di attività “pizza”, uno sviluppo dei prodotti esistenti in linea con il trenddi mercato nel settore di attività “piatti pronti”;24