PDF Document (1,6 Mb) - Gruppo Arena

DOCUMENTO DI OFFERTA PUBBLICA DI ACQUISTO OBBLIGATORIAQualora, in ogni caso, l’Offerente venisse a detenere una partecipazione complessivamente superiore al 98% delcapitale sociale, l’Offerente dichiara fin d’ora che non eserciterà il diritto di acquisto di cui all’art. 111 TUIF.A.6 MODALITÀ DI RICOSTITUZIONE DEL FLOTTANTEIn qualunque ipotesi in cui si rendesse necessario ripristinare condizioni di mercato tali da assicurare il regolareandamento delle negoziazioni delle azioni ordinarie dell’Emittente nel Mercato Telematico Azionario, l’Offerentevaluterà il ricorso ad una delle seguenti modalità:(i)(ii)aumento di capitale dell’Emittente con parziale o totale esclusione del diritto di opzione ai sensidell’art. 2441, comma 5, del codice civile; o in alternativaalienazione di azioni dell’Emittente in misura tale da ricostituire un flottante sufficiente ad assicurareil regolare andamento delle negoziazioni.A.7 OPERAZIONE DI FUSIONE PER INCORPORAZIONE DELL’OFFERENTE NELL’EMITTENTE E ALTERNATIVE PER GLIAZIONISTI DESTINATARI DELL’OFFERTAL’acquisizione del controllo dell’Emittente da parte dell’Offerente si inserisce nel progetto di integrazioneindustriale tra Offerente ed Emittente descritto nel successivo paragrafo G.3. Al fine di realizzare tale obiettivo,Offerente ed Emittente intendono procedere, al termine dell’Offerta, alla fusione per incorporazione dell’Offerentenell’Emittente, che consentirà di mantenere quotata sul Mercato Telematico Azionario la società risultante dallafusione. Al riguardo, si precisa che ogni valutazione relativa all’operazione di fusione sarà assunta dai rispettiviConsigli di Amministrazione dell’Offerente e dell’Emittente, che alla data di pubblicazione del presenteDocumento d’Offerta non sono ancora stati convocati.In considerazione dei programmi futuri dell’Offerente relativamente all’Emittente - per i quali si rimanda alsuccessivo paragrafo G.3 - e, in particolare, della fusione che interesserà l’Emittente, gli azionisti a cui è rivoltal’Offerta potranno scegliere se:(i)(ii)aderire all’Offerta incassando il corrispettivo come definito al successivo paragrafo E.1; oppurenon aderire all’Offerta, restando pertanto soci dell’Emittente e partecipando in tale veste alledelibere future relative alla predetta fusione.A.8 SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’OFFERENTEDi seguito si rappresenta l’evoluzione della situazione economico finanziaria dell’Offerente al 31 dicembre 2002confrontata con l’esercizio precedente (si rimanda ai paragrafi B.1.9 e B.1.10 per i commenti e gliapprofondimenti).Dati Patrimoniali 31/12/2002 31/12/2001Totale capitale investito Euro 234.440.451 Euro 145.537.401Patrimonio netto Euro 57.519.769 Euro 46.650.768Posizione finanziaria netta Euro (170.143.922) Euro (96.858.322)Dati Reddituali 31/12/2002 31/12/2001Valore della produzione Euro 449.185.431 Euro 161.051.959EBITDA Euro 18.009.641 Euro 11.010.347EBIT Euro 4.833.129 Euro 3.745.495Risultato ante imposte Euro 9.327.420 Euro 3.002.856Risultato netto di gruppo Euro 7.061.310 Euro 2.370.190A.9 SITUAZIONE FINANZIARIA DELL’EMITTENTECome meglio evidenziato al successivo paragrafo B.2.10, per ovviare alla situazione di crisi affrontata negli ultimianni, il Gruppo Roncadin ha avviato un piano di ristrutturazione patrimoniale e finanziaria che ha previsto siaoperazioni di ristrutturazione del debito bancario, sia di aumento del capitale sociale.I dati relativi al primo trimestre dell’esercizio 2003, infatti, mostrano un miglioramento dei risultati gestionaliconseguiti dal Gruppo Roncadin rispetto all’esercizio precedente, come di seguito evidenziato.5