Bilancio 2009 anto

ANSALDO ENERGIA BILANCIO 200919di Euro, essenzialmente per l’incremento dellerimanenze (magazzini e semilavorati) e dei lavori incorso al netto degli acconti, parzialmentecompensati dalla riduzione del saldo clienti, pur inpresenza di un fatturato molto superiore all’annoprecedente, e dall’incremento del saldo fornitori.Si precisa che la posizione finanziaria netta noncomprende l’ammontare dei debiti per operazioni di“maturity factoring” che, come si dirà in appresso,sono incluse nei “debiti commerciali”, inconsiderazione del loro principale obiettivo rivoltoad offrire ai fornitori della società la possibilità diavvalersi di attività di factoring, quale supportofinanziario per le forniture di beni e/o prestazioni diservizi alla società stessa.Il patrimonio netto è rappresentato dal capitalesociale per 12 milioni di Euro, da riserve generatesidalla conversione agli IAS/IFRS, utili a nuovo edaltre riserve per 15,6 milioni di Euro nonchédall’utile dell’esercizio per 82,6 milioni di Euro.Il cash flow ante investimenti strategici è positivodi 52 milioni di Euro, mentre il FFO Fund FromOperations si assesta a 151,8 milioni di Euro conun miglioramento di 45,4 milioni di Euro rispettoallo scorso esercizio.Tali flussi di cassa sono stati generatiessenzialmente dal positivo rapportoincassi/esborsi delle commesse di contenutoimpiantistico e dal service.Euro/migliaia 2009 2008Disponibilità liquide al 1° gennaio 22.167 22.991Flusso di cassa lordo da attività operative 178.094 135.601Variazioni delle altre attività e passività operative (26.265) (29.221)Funds From Operations (FFO) 151.829 151.829 106.380 106.380Variazioni del capitale circolante (56.834) 97.916Flusso di cassa generato (utilizzato)da attività operative 94.995 204.296Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (42.761) (62.675)Free operating cash-flow (FOCF) 52.234 141.621Operazioni strategiche (7.686)Variazioni delle altre attività finanziarie (264) –Flusso di cassa generato (utilizzato)da attività di investimento (43.025) (70.361)Dividendi pagati (88.794) (45.000)Flusso di cassa da altre attività di finanziamento 44.792 (89.759)Flusso di cassa generato (utilizzato)da attività di finanziamento (44.002) (134.759)Disponibilità liquide al 31 dicembre 30.135 22.167ANALISI DELLA SITUAZIONE ECONOMICO-PATRIMONIALE