Industria Fusoria 6 /2018

economico
attenzioni e capacità di allargare
le proprie visioni. Anche per
questo è importante monitorare
le operazioni straordinarie avvenute
in Italia e all’estero negli ultimi
anni, consapevoli che questo
processo produrrà a breve
ricadute importanti sulla liera
dell’acciaio in Italia”.
Fatturato e redditività
in miglioramento
Il fatturato totale della liera siderurgica
nel 2017 è stato di
circa 48 miliardi di euro (erano
39,6 nel 2016, +21,1%). Il reddito
netto è ammontato a 1,3
miliardi di euro (contro i 656 milioni
del 2016).
La redditività è progredita in
molti comparti e cluster. Nonostante
questo, le scelte gestionali,
in particolare in alcuni
comparti, non sono riuscite a migliorare
la capacità di produrre
valore aggiunto (7,6 miliardi di
euro in totale). L’incidenza media
del valore aggiunto sul fatturato
è tornata ai livelli del 2015,
al 15,5% (era stata del 17% nel
2016). Il 79% del valore aggiunto
complessivo è generato dalla
produzione, il 7% dalla distribuzione,
il 9% dai centri servizio e il
rimanente 5% dal commercio di
rottame e ferroleghe. Un assetto
rimasto pressoché invariato rispetto
al 2016.
L’Ebitda ammonta a 3,7 miliardi
di euro, il 7,8% del fatturato.
Rimane sui medesimi livelli del
2016 (con un decremento solo
nei centri servizio) e quindi insoddisfacente.
Solo nella produzione
l’incidenza sul giro d’affari
si avvicina al 10%; negli altri
comparti il dato è molto lontano
da questa soglia.
La solidità del settore è leggermente
progredita. La posizione
migliore è della produzione,
grazie a una maggiore capitalizzazione,
e della distribuzione. Di
molto sotto la media i centri servizio,
soprattutto a causa dell’indebitamento.
Carente la solidità
del commercio di rottame
e ferroleghe. Le imprese sono
comunque in media robuste e il
costo del denaro -che crescerà
- è ancora su livelli molto contenuti.
“Sono momenti in cui è
fondamentale decidere strutturalmente
il futuro” del settore, è
il commento di Claudio Teodori,
professore ordinario di Economia
aziendale dell’Università
degli Studi di Brescia.
La ripresa delle vendite vista nel
2017, e attesa da alcuni anni, “ha
permesso una migliore copertura
dei costi strutturali (lavoro,
ammortamenti e godimento di
beni di terzi), di natura soprattutto
ssa. Tuttavia, poggiare il
successo prevalentemente sui
volumi può generare rischi nel
medio-lungo termine se non si
investe sulla qualità dei prodotti.
Questo vale anche per la capacità
di produrre ussi nanziari
dal business tipico, che permane
su livelli non ancora soddisfacenti.
Le maggiori difcoltà si
registrano, in prevalenza, a valle
della liera, che nel tempo sta
peggiorando il proprio posizionamento”
ha aggiunto Teodori
Il contesto operativo
In Italia, nel 2017 la produzione
di acciaio è aumentata del
3% (24,02 milioni di tonnellate,
fonte: Federacciai). Si è, però,
ben lontani dal livello pre-crisi
(-23,4%).
In linea con la crescita della produzione
il consumo apparente
di prodotti siderurgici (+3%,
dopo la essione del 2% registrata
nel 2016).
Le importazioni di materie prime,
semilavorati e prodotti niti
in acciaio nel corso dello scorso
anno sono aumentate del 3,6%
(28,65 milioni di tonnellate). Le
esportazioni sono cresciute del
2,3% (18,49 milioni di tonnellate).
La bilancia commerciale si è
quindi mantenuta negativa per
circa 10,2 milioni di tonnellate,
contro i 9,57 milioni di tonnellate
del 2016 (fonte: elaborazioni
siderweb su dati Istat).
I prezzi delle materie prime
siderurgiche sono cresciuti rispetto
al 2016, riettendosi sulle
quotazioni dei prodotti niti.
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