Financieel & Lifestyle magazine - Puilaetco Dewaay

FINANCIËLE KRONIEK | MACRO-ECONOMIE
ÿ BARACK OBAMA - MITT ROMNEY. Tegengestelde programma’s.
De politieke, juridische en economische
hordes om tot een oplossing te komen, blijven
echter even talrijk als hoog, terwijl het
economische tij intussen een ongunstige
wending lijkt te nemen. De om zich heen
grijpende crisis heeft gans Zuid-Europa inderdaad
in een diepe recessie doen belanden,
waarin nu stilaan ook de sterkere noordelijke
landen worden meegetrokken.
Ook in de rest van de wereld boet de groei
aan kracht in. In China, toch al lang de motor
van de wereldwijde groei, is dit (althans
offi cieel) een gewilde vertraging om het ontwakende
infl atiespook terug aan banden te
kunnen leggen. Maar in de VS, waar met de
verkiezingen in zicht het debat over de eigen
hoge overheidstekorten en -schulden weer
oplaait, kan men de vertragende groei enkel
met toenemende bezorgdheid begroeten.
DE VS : DE GROEIMOTOR
SPUTTERT
Het ging de voorbije maanden inderdaad de
verkeerde kant op met de economische ont-
12 | Analyses | Herfst - Winter 2012
wikkelingen in de VS. Het groeitempo was
er na de recessie die volgde op de Lehmanimplosie,
nooit meer terug op een voor
een herstelperiode normaal peil geraakt.
De noodzaak tot het verminderen van de
schuldgraad ontnam de gezinnen immers
de nodige fi nanciële ademruimte om hun
consumptie echt fors op te drijven. Het herstel
bleef dus altijd steken in het drijfzand
van de noodzakelijke ‘deleveraging’. Desondanks
creëerde dit trage herstel nog steeds
voldoende werkgelegenheid (gemiddeld zo’n
150.000 arbeidsplaatsen/maand) om tot een
langzame daling van de werkloosheidsgraad
te leiden. Deze verbeterende situatie op de
arbeidsmarkt resulteerde in een broos vertrouwensherstel,
dat niettemin volstond om
tot een beperkte toename van de consumptie
en de economische activiteit te leiden.
Helaas lijkt dit zwakke herstel niet bestand
te zijn tegen een combinatie van ongunstige
externe en interne ontwikkelingen. Op extern
vlak zorgden de crisis in Europa en de
zich inzettende groeivertraging in Azië voor
een rem op de Amerikaanse uitvoer. Op binnenlands
vlak zal de onrust over het blijvende
hoge begrotingstekort menig Amerikaans
burger wellicht tot de conclusie hebben gebracht
dat er vanuit de overheid op langere
termijn niet veel goeds te verwachten viel.
Om de tekorten in te dijken moet immers
ofwel de belastingdruk omhoog, ofwel moet
de dienstverlening vanuit de overheid in de
vorm van gezondheidszorg en sociaal vangnet
worden teruggeschroefd. Elke weldenkende
burger zal hoe dan ook beseffen dat hij
hierdoor in de toekomst minder koopkracht
zal hebben en hij zal hierop anticiperen door
nu al wat meer te sparen. Feit is dat we sinds
het begin van het 2de kwartaal inderdaad een
merkbare achteruitgang van de kleinhandelsverkopen
kunnen vaststellen. Ook de werkgelegenheidscreatie
ging er fors op achteruit,
waardoor de werkloosheidsgraad zelfs weer
begon op te lopen. Kortom, het al niet hoge
groeitempo kalfde steeds verder af, waardoor
de economie nu fl irt met het recessieniveau.