Financieel & Lifestyle magazine - Puilaetco Dewaay

laatste rechte lijn naar de presidentsverkiezingen.
Het beleid durfde het tot op heden inderdaad
niet aan om zijn door de recessie en
daling van de woningprijzen zwaar getroffen
bevolking ook nog eens te confronteren
met de noodzaak van hogere belastingen.
Uit vrees dat het herstel dan helemaal zou
stilvallen, schoof de ploeg van Obama de
sanering van de begroting systematisch op
de lange baan. De VS zullen ook in het lopende
begrotingsjaar (en voor de 4de keer
op rij) een begrotingstekort van meer dan
USD 1.000 miljard boeken. Deze enorme
schuldopbouw kon niet door de private
kapitaalmarkten worden gefi nancierd zonder
tot fors hogere rentes te leiden. En dus
werd een belangrijk deel van de tekorten
‘gemonetariseerd’ door de overheidsobligaties
rechtstreeks door de FED te laten kopen.
Deze ‘Quantitative Easing’-operaties
vormden de belangrijkste beleidsrespons op
de schuldencrisis in de VS.
De stille hoop was dat, op ietwat langere
termijn, een aan kracht winnend herstel uit-
eindelijk tot een dusdanige toename van de
overheidsinkomsten zou leiden dat de tekorten
uit zichzelf zouden verdwijnen, waarna
de terugbetaling van de obligaties aan de
FED de overtollige liquiditeiten terug uit het
systeem zou doen verdwijnen. Het opnieuw
stilvallen van de economie in de loop van het
tweede kwartaal sloeg de hoop op dit rooskleurige
scenario de bodem in: de economie
groeit gewoonweg te traag om naar een begrotingsevenwicht
te kunnen evolueren.
De belabberde fi nanciële situatie van het
land lijkt dan ook de inzet van de komende
verkiezingen te gaan worden, te meer omdat
al snel na de verkiezingen belangrijke beslissingen
hierover moeten worden genomen.
In de zomer van 2011 raakten Democraten
en Republikeinen het immers maar niet eens
over het verhogen van het maximale schuldenplafond
van de VS, wat het land op minder
dan 24 uur van het staken van zijn betalingen
bracht. Te elfder ure werd nog een
akkoord bereikt, waarbij de nieuwe schuldenlimiet
met opzet zo berekend werd dat
hij pas net na de verkiezingen zou worden
bereikt. De hoop was dat de nieuw verkozen
MACRO-ECONOMIE | FINANCIËLE KRONIEK
IN DE VS BLIJFT DE
SCHULDENBERG
AANZWELLEN. DE
BEVOLKING BESEFT
DAT ER FORS IN
EIGEN VLEES ZAL
MOETEN WORDEN
GESNEDEN.
ÿ DE BEURS VAN NEW YORK. De belabberde fi nanciële situatie van de VS lijkt de inzet van de komende verkiezingen te gaan worden.
Herfst - Winter 2012 | Analyses | 15