Financieel & Lifestyle magazine - Puilaetco Dewaay

EINDELIJK WERD
DE AANZET
GEGEVEN TOT
EEN EUROPEES
BANKENTOEZICHT
ONDER LEIDING
VAN DE EUROPESE
CENTRALE BANK.
De instorting van de vastgoedmarkt die op
haar beurt in een majeure bancaire crisis uitmondde,
bleek, in combinatie met de zware
begrotingssanering, te veel voor het industrieel
niet competitieve land. De vrees dat de
bankencrisis Spanje naar de ondergang dreigde
te sleuren, nam hand over hand toe. Toen
daarbovenop nog eens bleek dat het ook met
de fi nanciën van de zeventien onafhankelijke
Spaanse regio’s goed fout liep, verdween
het laatste restje vertrouwen in het land. De
rente op Spaanse overheidsobligaties liep geleidelijk
op: begin mei werd de drempel van
6% overschreden en halverwege juni werd de
drempel van 7% bereikt, die door de markten
wordt gehanteerd als het absolute maximum
voor leefbare fi nanciën.
In het zog daarvan ging ook de rente op Italiaans
papier weer zorgwekkend de hoogte
in. Kortom, we leken bij de aanvang van de
zomervakantie weer helemaal terug in crisismodus.
Tegen deze achtergrond greep op 28 en 29
juni weer maar eens een Europese top plaats.
Gezien de vaak teleurstellende resultaten uit
het verleden waren de verwachtingen hierover
niet echt hooggespannen. Maar voor
één keer wisten de beleidsmakers de markten
in positieve zin te verrassen: er kwamen uit
deze topontmoeting enkele interessante nieuwe
ideeën voort, vooral in de fi nanciële sfeer.
Zo kwam er eindelijk schot in de noodzaak
om, onder leiding van de ECB, een effectief
18 | Analyses | Herfst - Winter 2012
ÿ FRANÇOIS HOLLANDE. Pleidooi voor meer perspectief.
Europees bankentoezicht te ontwikkelen. De
weg daarnaartoe is uiteraard nog lang, maar
de aanzet werd tenminste gegeven.
Maar wat op korte termijn van kapitaal belang
was voor de markten, was de opening
die gemaakt werd naar het rechtstreeks her-
kapitaliseren van de banken door het permanente
Europese steunfonds ESM, waarbij
bovendien (in het geval van Spanje) het
fonds zijn positie van bevoorrecht schuldeiser
zou laten vallen. Zo hoopte men eindelijk
de neerwaartse vicieuze cirkel tussen de overheidsfi
nanciën en de banken te doorbreken.
SPAANSE EN ITALIAANSE 10-JARIGE RENTE
Bron : Thomson Reuters Datastream