PGB-Beeld - PensioenfondsPGB

More documents

Recommendations

Info

ONTWIKKELING PENSIOENSTERK AFHANKELIJK VAN HERSTELVERTROUWEN IN EUROPESE POLITIEKDe dekkingsgraad van PGB ligt op 95,8% (16 december 2011). Eind 2011 zou de dekkingsgraad minimaal 98,1%moeten zijn. Dan heeft ons fonds volgens de regels voldoende vooruitzicht om tijdig (uiterlijk eind 2013) de wettelijkverplichte grens van 105% te kunnen bereiken. Als het herstel van de dekkingsgraad eind 2011 onvoldoende is, zal hetbestuur aanvullende maatregelen moeten nemen waarbij het verlagen van de pensioenen niet is uitgesloten. Overleg met dewerkgevers- en werknemersorganisaties, die over de inhoud van de pensioenregeling gaan, zal dan mede bepalen welkemaatregelen genomen zullen worden. De schulden crisis binnen de Europese Unie lijkt ook voor ons fonds dus in eencruciale fase te zijn aanbeland.Rob Heerkens, bestuurslid PGBPGBBEELD24JANUARI 2012
Rob Heerkens, sinds begin 2011 als bestuurder met deportefeuille vermogensbeheer en risicomanagement aanhet fonds verbonden geeft aan dat door de onzekerheiden het gebrek aan vertrouwen op de financiële marktende dekkingsgraad alle kanten op kan. ‘Als onze politiekeleiders een krachtig signaal naar de markten afgeven datde sterkere euro landen de landen in problemen blijvensteunen en met name meer regie op de begrotingsdisciplinewordt afgedwongen kan de neergaande lijn waarwe ons momenteel in bevinden wellicht nog wordenomgebogen. Zover is het echter nog niet. Er wordt ookveel gespeculeerd over het uiteenvallen van de muntunie.Veel tijd is er niet meer. Een sneeuwbal is nog te stoppen.Een sneeuwbal die een lawine is geworden gaat zijneigen weg en vernielt alles. De kredietstatus van een aantalEU-landen is al verlaagd. De rente om te lenen voor deoverheden is opgelopen. Griekenland, Italië, Spanje, Ierland,België en Portugal moeten al fors meer betalen omhun schulden te financieren dan een paar maandenterug. Zelfs bij sterke landen als Duitsland en ook Nederlandkraakt het af en toe. Dat gaat spaak lopen als er nietsnel echt wordt ingegrepen en het vertrouwen wordthersteld.’gekozen om het risico in de beleggingsportefeuille te verkleinen.Het fonds bezit nu minder aandelen (van 33%naar 30%) en heeft de staatsobligaties van zwakkereeurolanden al in een vroeg stadium verkocht. Omdatde waarde van de benodigde toekomstige pensioenuitkeringenwordt berekend met de rentestand, is een pensioenfondsaltijd heel gevoelig voor ontwikkelingen in derente. Bij een dalende rente moeten we voor de toekomstmeer geld reserveren en bij een stijgende rente minderwant, dan levert het vermogen meer op. Door een grootgedeelte van het vermogen te beleggen in rentegevoeligecategorieën als obligaties wordt het effect van eendalende rente - meer te reserveren - gedempt door de indat geval waardestijging van onder andere de obligaties.De rente-afdekking van de verplichtingen is nu 60%. Er isvoor gekozen dat niet 100% te laten zijn om ook eentegenwicht te scheppen in de situatie dat - als de renteoploopt en wellicht ook de inflatie - het fonds winst moetmaken om de hogere inflatie gedeeltelijk bij te benen.We houden 60% aan omdat het, gezien de onzekerheidop de financiële markten en de ontwikkeling in dewereldeconomie, niet duidelijk is of de rente zal gaanoplopen of juist verder zal dalen. Een vergelijkbareredenering kan worden opgezet voor de valuta-afdekking.PGB belegt een deel van het vermogen in niet-eurovaluta. Omdat de uitkeringen in euro’s worden uitbetaald,loopt het fonds valutarisico. Het risico wordt metderivaten afgedekt. De valutaverschillen worden volledigafgedekt.Per saldo heeft PGB als pensioenfonds door het gevoerdebeleid niet direct last van de dalende waarde van destaatsobligaties van de zwakkere eurolanden. Die zijngrotendeels verkocht. Last heeft het fonds wel van dedalende rente gecombineerd met de dalende beurzen.Het vertrouwen van beleggers is weg. Dat vertaalt zich ineen dalende trend op de beurzen. Ook de lage rentespeelt het fonds parten. De overheden zullen de rentegraag laag willen houden om de economische ontwikkelingniet te frustreren. Dalende beleggingen en stijgendeverplichtingen hebben de dekkingsgraad afgelopenmaanden een dreun gegeven.’PGB heeft zijn bestuur geprofessionaliseerd en ervoorgezorgd dat alle bestuursleden veel meer tijd zijn gaanbesteden aan het pensioenfonds. Wat is het beleid vanPGB in het afgelopen jaar geweest?‘Het bestuur houdt de ontwikkelingen scherp in de gaten.In de tweede helft van 2011 hebben we vrijwel wekelijksvergaderd waarbij het beleggingsbeleid en het risico -management de agenda domineerden. Het bestuur heefter op basis van een uitgebreide studie in de zomer voorWaarom wordt er nog steeds risicovol belegd? Hebbenpensioenfondsen niets geleerd van eerdere crises?‘PGB heeft de ambitie om een pensioenregeling te verzorgenwaarbij de pensioenen van deelnemers en pen -sioenontvangers, nu en in de toekomst, kunnen wordenuitbetaald en de koopkracht zoveel mogelijk op peilwordt gehouden door middel van toeslagen (= indexa -ties). We streven enerzijds naar een redelijke kans om depensioenen de prijsontwikkeling te kunnen laten volgen.25JANUARI 2012PGBBEELD
Page 1 and 2: JANUARI 2012PGBBEELDPENSIOENMAGAZIN
Page 3 and 4: Frans de Haan,bestuursvoorzitter PG
Page 5 and 6: Ruud Degenhardt, bestuursvoorzitter
Page 7 and 8: KORTNIEUWSVOORWAARDELIJK EXTRA PENS
Page 9 and 10: Uitwerking pensioenakkoord niet voo
Page 11 and 12: “Meer informatie hoef ik echt nie
Page 13 and 14: Pensioenfonds Kartonnage brengt pen
Page 15 and 16: PENSIOENFONDSBREIDT WERKINGSSFEER U
Page 17 and 18: “Zonder collectief kun je eigenli
Page 19 and 20: VERSTERKINGBESTUUR EN BELEIDSUCCESV
Page 21 and 22: OVER DE SCHEIDINGVAN PGBEN GBFPensi
Page 23: “Ik hou er alvast rekening mee da
Page 27 and 28: Een sprookje...Arnold Verplancke, b

PGB-Beeld - PensioenfondsPGB

You also want an ePaper? Increase the reach of your titles

Delete template?

Save as template?