PGB-Beeld - PensioenfondsPGB

Ontwikkeling pensioen sterk afhankelijk van herstel vertrouwen in Europese politiekDit brengt echter met zich mee dat er beleggingsrisico’smoeten worden genomen. Het nemen van risico’s wordtbeloond met kansen op een hoger rendement. Anderzijdsmogen de risico’s weer niet zo groot zijn dat het fonds inslechte tijden in problemen raakt waarbij zijn financiëlebuffers verdwijnen. Het fonds wil er voor zorgen dat dekans op korting van de pensioenen relatief laag is. Beleggenzonder risico betekent een duurder en lager pen -sioen. Je weet dan één ding zeker en dat is dat je de prijsontwikkelingniet meer kan volgen. De afweging tusseneen (minder) zeker nominaal pensioen en een hogere oflagere kans op gedeeltelijk koopkrachtbehoud is een continueafweging voor het bestuur.’Wat gebeurt er in het slechtste geval?‘Als de rente laag blijft, heeft dat effect op de premie dienodig is om de kosten van inkoop van nieuwe pensioenaansprakente betalen. Die gaat dan omhoog. Voor 2012is de premie onlangs vastgesteld op 17,5% voor de basispensioenregeling.De premie is dus (nog) niet verhoogd.Bij een lagere rente is die premie echter niet meer voldoende.Dit is een onderwerp dat dan ook op de tafelvan werkgevers- en werknemersorganisaties komt te liggen.De vraag is dan of de premie omhoog gaat of dat deregeling wordt aangepast. Als de rente rond de 3% blijftliggen, zal dat de premie gaan beïnvloeden.Begin januari wordt weer gekeken of het fonds nog optijd kan herstellen. PGB moet volgens het herstelplan, datin 2009 is opgesteld en door de toezichthouder DNBwordt getoetst, eind 2013 uitkomen op een dekkingsgraadvan ongeveer 105%. Daarvoor hebben we nogtwee jaar. We zaten in december 2011 nog onder de105%. Wanneer herstel volgens de spelregels van het herstelplanstatistisch niet mogelijk meer is, worden we verplichtom aanvullende maatregelen te nemen. Daarvanweten we dat alleen het verlagen van de pensioenen opkorte termijn echt effectief is. In januari of uiterlijkfebruari 2012 wordt duidelijk of het fonds echt een waarschuwingvoor een korting zal moeten afgeven. Zoals dedekkingsgraad er nu bij ligt is dat voor PGB, in tegen -stelling tot een aantal andere pensioenfondsen nog netniet nodig. Bij een kleine verdere verslechtering van definanciële positie van het fonds komt een korting van depensioenen dichtbij.‘Heeft de eurotop nog iets opgeleverd?‘De ‘allesbeslissende’ top van regeringsleiders van deEuropese Unie in december heeft het tij niet kunnenkeren. De politiek heeft wel blijk gegeven van enige slagvaardigheiden gevoel van urgentie. Er is begonnen methet repareren van de ‘fout van Maastricht’: een eurozonder gemeenschappelijk begrotingsbeleid. Ondanksdat een belangrijk land als het Verenigd Koninkrijk niettot een compromis te bewegen was, wacht men hier nietmeer op. De politiek voorkomt hiermee een toekomstigecrisis: het weer uit de hand lopen van begrotingstekorten.Voor de huidige crisis is van belang dat de financiëlemarkten er weer op kunnen vertrouwen dat landen hunschulden vroeger of later kunnen en zullen gaan afbetalen.De begroting van landen moet daarvoor daadwerkelijkop orde worden gebracht, zoals nu (pas) in Italiëgebeurt. Daarnaast zullen landen hun structurele problemenmoeten aanpakken die het lastig maken om uit deschulden te komen. Dat geldt ook voor Nederland. Naastde pensioenleeftijd zullen uiteindelijk ook andere hetehangijzers als ontslagrecht en de hypotheekaftrek mogelijkniet heilig meer blijken te zijn.Kortom, de uitkomst van de eurotop was een noodzakelijkestap maar niet voldoende. De financiële markten zullennaar verwachting nog lang onrustig blijven tegen deachtergrond van een dalende economische groei en denoodzaak van nog vele moeilijke maatregelen. Datbrengt met zich mee dat de financiële positie van PGBzowel in negatieve als in positieve zin snel kan wijzigen.’PGBBEELD26JANUARI 2012