DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
44 LEDELSENS GJENNOMGANG<br />
STATKRAFT ÅRSRAPPORT 2007<br />
marked og rammebetingelser<br />
konsernstrategi<br />
forretningsområde produksjon og marked<br />
forretningsområde ny energi<br />
forretningsområde regionale selskaper<br />
konsernets styringssystem<br />
RISIKOSTYRING OG INTERNKONTROLL<br />
Økonomi og finans<br />
bærekraftig verdiskaping<br />
Risikostyring<br />
og internkontroll<br />
Håndteringen av risikoerviktigfor verdiskapingen og er en integrertdel av densamledeledelses- og<br />
styringsmodellen.<strong>Statkraft</strong> er eks ponert forrisikopåenrekke områderoggjennom hele verdikjeden.<br />
De sentrale risikofaktoreneerknyttet tilmarkedsoperasjoner, finansforvaltning,driftsaktiviteter og<br />
rammebetingelser.Internkontroll står sentralt irisikostyringenogbidrartil åsikre kvalitet og kontroll.<br />
Risikohåndtering<br />
Risikostyringen i<strong>Statkraft</strong> er en integrert del av alle forretningsaktiviteter<br />
og følges opp innenfor den respektive enhet gjennom<br />
prosedyrer for overvåking av risiko ogtiltak for risikoavlastning.<br />
<strong>Statkraft</strong>s totale risiko overvåkes dessuten på konsernnivå og<br />
inngår irapporteringen til konsernledelsen og styret. Det er videre<br />
etablert enrisikokomité for åsikre risikomessig oversikt og bedre<br />
koordinering på tvers avkonsernet. Iforbindelse med oppdateringen<br />
av Strategisk plattform i2006 ble det gjennomført enrisikokartlegging<br />
med deltagelse fra alle forretnings og stabsområder,og<br />
risikokartene er gjenstand for jevnlige oppdateringer og oppfølging.<br />
MARKEDSRISIKOI<strong>ENERGI</strong>MARKEDENE<br />
<strong>Statkraft</strong> er eksponert for betydelig markedsrisiko iforbindelse<br />
med produksjon og handel med kraft. Inntektene fra kraftproduksjonen<br />
er eksponert for volum og kraftprisrisiko. Både kraftpriser<br />
og produksjonsvolum påvirkes avvær og nedbørsmengde, og kraftprisene<br />
avhenger av produksjons, forbruks og overføringsforholdene<br />
ikraftmarkedet. Kraftprisene påvirkes også indirekte av gass,<br />
kull, og oljepriser,samt priser på CO 2 kvoter. Gasskraftproduksjonen<br />
er itillegg direkte eksponert mot både gass, olje og CO 2. <strong>Statkraft</strong><br />
håndterer markedsrisiko ienergimarkedene ved åhandle fysiske<br />
og finansielle instrumenter iflere markeder. Det legges imidlertid<br />
stor vekt på åsedeulike markedene isammenheng. Sikringsstrategier<br />
reguleres av rammer for posisjonenes volum og verdi,<br />
samt kriterier for åvurdere nye kontrakter mot forventede inntekter<br />
og nedsiderisiko. Porteføljen justeres kontinuerlig iforhold til gjeldende<br />
oppfatning av fremtidige priser og egen produksjonsevne.<br />
<strong>Statkraft</strong> har også egne porteføljer innenfor trading og strukturerte<br />
produkter, hvor også risikotakingen er regulert avrammer. Tradingporteføljen<br />
omfatter begrensede, kortsiktige posisjoner innenfor<br />
finansielle kraftderivater. Porteføljen for strukturerte produkter omfatter<br />
skreddersydde, bilaterale kontrakter til kunder med spesielle<br />
ønsker,hvor avtalene så langt som mulig sikres ved hjelp av<br />
finansielle standardkontrakter.<br />
Nedstrømsvirksomheten er eksponert for usikkerhet isalgsprisen<br />
til privatkunder og bedrifter,oginnkjøpsprisen iengrosmarkedet.<br />
Nettoeksponeringen begrenses imidlertid så langt det er mulig ved<br />
åsikre symmetri ieksponeringen mellom kundene og innkjøpene<br />
iengrosmarkedet, og ved finansielle instrumenter. Fjernvarmevirksomheten<br />
er også eksponert for markedsrisiko gjennom usikkerhet<br />
ibrenselprisene (avfall, olje, gass, kraft med flere) og prisene<br />
til kundene. Prisene til kundene er imidlertid knyttet opp til brenselprisene,<br />
slik at nettoeksponeringen mot prisendringer er begrenset.<br />
FINANSIELL RISIKO<br />
Den sentrale finansfunksjonen samordner og ivaretar den finansielle<br />
risikoen knyttet til valuta, renter og likviditet. <strong>Statkraft</strong> er eksponert<br />
for renterisiko gjennom fremmedfinansieringen og inntektene fra<br />
nettvirksomheten. Konsernet er også eksponert for valutarisiko<br />
gjennom integrasjonen mellom det nordiske ogdet kontinentale<br />
kraftmarkedet, konsernets krafthandel ieuro, finansiering og andre<br />
kontantstrømmer knyttet til utenlandske datterselskaper og tilknyttede<br />
selskaper. Valuta og renterisikoen reguleres gjennom mandater.<br />
Istyringen er terminkontrakter ivaluta, rentebytteavtaler og<br />
terminavtaler for renter de viktigste instrumentene. Likviditetsrisikoen<br />
i<strong>Statkraft</strong> knytter seg til avvik mellom løpetid på de finansielle<br />
forpliktelsene og kontantstrømmene som genereres av eiendelene.<br />
Likviditetsrisikoen håndteres hovedsakelig gjennom gode lånemuligheter<br />
idet norske penge og bankmarkedet, trekkfasiliteter og<br />
minimumskrav til konsernets likviditetsbeholdning.<br />
<strong>Statkraft</strong> påtar seg motpartsrisiko gjennom krafthandel og<br />
plassering av overskuddslikviditet. Før avtaleinngåelse blir kredittverdigheten<br />
til alle motparter vurdert ogeksponeringen mot enkeltmotpartene<br />
begrenses av mandater basert påkredittverdighet.