DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
DU KAN KOMME LANGT MED REN ENERGI - Statkraft
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
82<br />
REGNSKAP KONSERN<br />
resultatregnskap<br />
balanse<br />
kontantstrØmoppstilling<br />
egenkapital<br />
NOTER<br />
revisors beretning<br />
STATKRAFT ÅRSRAPPORT 2007<br />
28<br />
KORTSIKTIG<br />
GJELD<br />
Rentebærende kortsiktig gjeld<br />
Beløp imill. kroner 2007 2006<br />
Gjeld knyttet til cash collateral 714 793<br />
Sertifikatgjeld 900 1699<br />
Kassekreditt 351 -<br />
Første års avdrag på langsiktig gjeld 4958 3945<br />
Sum 6923 6437<br />
Annen rentefri gjeld<br />
Beløp imill. kroner 2007 2006<br />
Leverandørgjeld 847 1027<br />
Skyldige offentlige avgifter 808 449<br />
Øvrig rentefri gjeld 1709 934<br />
Kortsiktig gjeld til <strong>Statkraft</strong> SF 178 348<br />
Sum 3542 2758<br />
Alle de ovenstående balansepostene er vurdert til amortisert kost etter IAS 39. V irkelig verdi vil være tilnærmet lik bokført verdi.<br />
29<br />
BRUK AV<br />
FINANSIELLE<br />
INSTRUMENTER<br />
FINANSIELLE INSTRUMENTERS PÅVIRKNINGPÅFINANSIELLSTILLING OG RESULTATER<br />
Finansielle instrumenter utgjør en vesentlig del av <strong>Statkraft</strong>s totale balanse og er a vvesentlig betydning for konsernets finansielle<br />
stilling og resultat. Det største omfanget av finansielle instrumenter finnes idetohovedkategoriene finans og energihandel.<br />
Finansielle instrumenter innenfor finans består hovedsakelig av lån, rente- og valutabytteavtaler og valutaterminer. Finansielle<br />
instrumenter innenfor energihandel består hovedsakelig av finansielle og fysiske avtaler om kjøp og salg av kraft og gass, samt<br />
innebygde derivater ifysiske energisalgsavtaler. Itillegg til de ovennevnte, eksisterer det finansielle instrumenter iform avkundefordringer,<br />
leverandørgjeld, kontanter, kortsiktige likviditetsplasseringer og egenkapitalinvesteringer.<br />
Innenfor finansområdet er en rekke finansielle instrumenter ibruk som del av en økonomisk sikringsstrategi, men uten at de<br />
detaljerte og formelle kravene til sikringsbokføring iIAS 39 er oppfylt. Sikringsobjektene er gjerne eiendeler ifremmed valuta,<br />
fremtidige kontantstrømmer eller finansielle instrumenter vurdert til amortisert kost, mens sikringsinstrumentene er vurdert til<br />
virkelig verdi med verdiendring over resultat. Det vil iresultatregnskapet k omme til uttrykk en betydelig volatilitet som følge a v<br />
endringer ivirkelig verdi, men uten at dette fullt ut reflekterer de økonomiske realiteter. Inoen tilfeller er det lagt til grunn sikringsbokføring<br />
itråd med IFRS. Dette gjelder utvalgte låneforhold hvor rente er byttet fra fast til flytende (virkelig verdi sikring), samt<br />
sikring av en andel SEK-investeringer (sikring av nettoinvestering iutenlandsk enhet). For istørst mulig grad åsynliggjøre urealiserte<br />
effekter av finansielle derivater er slike kontrakter, ogverdiendringene på disse, presentert påegne linjer iresultatregnskapet og<br />
ibalansen.<br />
Innenfor energihandel er det betydelig bruk av finansielle instrumenter itradingvirksomheten. Itillegg er også en r ekke finansielle<br />
instrumenter ibruk som del av en økonomisk sikringsstrategi der man sikrer fremtidige inntekter fra deler av forventet produksjonsvolum.<br />
Dette sikringsbokføres ikke etter IAS 39 fordi slik sikringsbokføring ikke nødvendigvis vil klare åvise de underliggende<br />
økonomiske realitetene. Blant energiderivater finner man også innebygde derivater som er komponenter av fysiske kontrakter der<br />
disse som sådan ikke eromfattet av IAS 39. Energiderivater vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Som følge<br />
av betydelige volumer knyttet til slike kontrakter, medfører verdiendringene på kontraktene potensielt stor volatilitet ibalanse og<br />
resultat, uten at dette alltid gjenspeiler den underliggende virksomheten. For istørst mulig grad åsynliggjøre urealiserte effekter<br />
av energikontrakter, erdisse og de tilhørende verdiendringene presentert påegne linjer iresultatregnskapet og ibalansen.<br />
30<br />
SIKRINGS-<br />
BOKFØRING<br />
GENERELTOMSIKRINGSBOKFØRING ISTATKRAFT<br />
Virkelig verdisikring<br />
Det er kun ett låneforhold som er behandlet som virkelig verdisikring. Etutstedt obligasjonslån er utpekt som sikringsobjekt<br />
isikringsforholdet, og en tilhørende rentebytteavtale er pekt ut som sikringsinstrument.<br />
Muligheter for ytterligere sikringsbokføring gjennom virkelig verdisikring vurderes løpende itakt med at nye låneforhold og sikringskontrakter<br />
etableres, og gjennom en tilhørende vurdering av sikringseffektivitet isikringsforholdene. Der det kan dokumenteres<br />
sikringseffektivitet vil sikringsbokføring normalt legges til grunn.<br />
Sikring av nettoinvestering iutenlandsk enhet<br />
Deler av investeringene isvenske kroner er sikringsobjekt isikringsbokføring av nettoinvestering iutenlandske virksomhet. Det er<br />
pekt ut et sett av finansielle instrumenter som er sikringsinstrumenter idenne sikringsrelasjonen. For andre utenlandske virksomheter<br />
har ikke <strong>Statkraft</strong> anvendt sikringsbokføring.<br />
Kontantstrømsikring<br />
Det er idag ingen slik sikringsbokføring i<strong>Statkraft</strong>. Muligheter for sikringsbokføring vurderes løpende på finanssiden. Der det<br />
kan dokumenteres sikringseffektivitet vil sikringsbokføring normalt legges til grunn. For kraftproduksjon har <strong>Statkraft</strong> konkludert<br />
at sikringsføring ikke nødvendigvis vil gi den risikodemping iregnskapsmessig resultat som kunne være ønskelig. Det skjer derfor<br />
ingen løpende vurdering av mulighetene for åkunne dokumentere sikringsføring knyttet til kraftproduksjon.<br />
NÆRMEREBESKRIVELSEAVVIRKELIGVERDISIKRING<br />
Sikringsobjekt er utstedt fastrenteobligasjon pålydende 600 millioner euro. Sikringsinstrument er en rentebytteavtale pålydende<br />
600 millioner euro inngått med en større bank som motpart. Rentebytteavtale bytter rente fra fast til flytende rente 6måneders<br />
EURIBOR. Den sikrede risiko isikringsforholdet er renterisiko. De kritiske betingelser isikringsobjekt og sikringsinstrument er