Realopsjoner i Forsvarets økonomistyring - Concept - NTNU

Realopsjonsteorien og dagens prosjektstyringspraksisRealopsjoner i Forsvarets økonomistyringdiskonteres gjennom en vektet gjennomsnittlig diskonteringsfaktor. Dette fordi denkorrekte diskonteringsfaktoren for en opsjon vil variere ettersom verdien av opsjonenendrer seg. Volatiliteten kan også bidra til å endre verdien av en opsjon, selv om dennetradisjonelt antas å redusere verdien av tradisjonelle investeringer. Realopsjonsberegningerkan gi et ”riktigere” estimat av verdien av slike investeringer.9.3 Vurdering av realopsjonsteorien i ForsvaretsmateriellinvesteringerI denne rapporten er det forsøkt å gjøre en sammenstilling av de praktiske problemer enser i styringen av Forsvarets materiellinvesteringsprosjekter i dag og de teoretiskeegenskaper som realopsjonsverktøyet har. Hensikten har vært å undersøke omrealopsjoner kan og bør supplere dagens prosjektstyringsverktøy i Forsvaret.Rapporten viser at planleggingen og gjennomføringen av materiellinvesteringer påvirkesog preges av manglende fleksibilitet og forutsigbarhet. Dette skyldes ytreusikkerhetsfaktorer (sikkerhetspolitisk, økonomisk og teknologisk) som Forsvaret harproblemer med å tilpasse seg til. Dette som en følge av blant annet ukoordinertestyringsprosesser, redusert intern effektivitet (pga utsettelser) stor grad av irreversibleinvesteringer og manglende tilpassing i prosjektenes tidligfase.Løsningen på dette problemet kan derfor være å sikre større stabilitet og forutsigbarhet iForsvarets rammebetingelser eller større beslutningsfleksibilitet i planleggingen oggjennomføringen av Forsvarets materiellinvesteringer.Beskrivelsen av realopsjonsteorien viser at det er samsvar mellom de behov som erskissert for å bedre planleggingen og gjennomføringen av Forsvaretsmateriellinvesteringsprosjekter og realopsjonsteoriens forutsetninger og egenskaper.Fordelene ved realopsjonsteorien er først og fremst knyttet til utvelgelse av prosjekter ogtil styring og beslutninger, spesielt på porteføljenivå: På porteføljenivå kan økt fleksibilitetog bruk av realopsjonsverktøyet for beslutninger hjelpe beslutningstager til å avslutteprosjekter som ikke gir ønskede resultater, slik at investeringsmidlene kan nyttes der dehar størst verdi for Forsvaret. Teorien kan dessuten tilføre Forsvaret en terminologi somkan bidrar til økt bevissthet og større evne til å strukturere beslutningsunderlag og til åidentifisere fleksibilitetsverdier.Ulempene er at Forsvaret i dag mangler kvantitative styringsdata (ingen entydignytteverdivurdering av investeringsalternativene) og at de subjektiveusikkerhetsvurderinger av materiellinvesteringenes forutsetninger og rammevilkår ofte kanvære usikre. Det er i dag få kvantitative verktøy og liten erfaring med bruk av realopsjoneri styringen av Forsvarets materiellinvesteringer. Det er derfor grunn til å stille spørsmålved om beslutningstagerne er i stand til å sette seg inn i og forså realopsjonstankegangen.78