DESENVOLVIMENTO DESENVOLVIMENTO - Ipea

O Regime de Crescimento Econômico Brasileiro: uma apreciação sobre o período 1995-2009
Em resumo, esta seção procurou sugerir que as melhorias na organização e na estrutura do
processo produtivo e de inovação proporcionaram ganhos de produtividade para a indústria
e para a economia como um todo, em decorrência tanto das políticas de desenvolvimento
como do maior crescimento econômico, o que provocou um deslocamento do regime
de produtividade para baixo e para a direita, ampliando, por meio deste canal, a taxa de
crescimento do produto de médio prazo.
Neste sentido, a constituição de um novo regime de demanda (seção 2), bem como
um novo regime de produtividade (seção 3), parecem ter dado origem a um novo regime de
crescimento econômico, com taxas mais elevadas e mais estáveis.
5 O PaPEl DO SEtOR EXtERnO E O CRESCIMEntO ECOnÔMICO
À primeira vista, o aumento da demanda externa e sua maior contribuição ao crescimento no
período recente sugeriam que a economia brasileira estaria assumindo traços das chamadas
economias export-led growth, porém, neste caso, com a predominância da exportação de
commodities. Porém, como visto anteriormente, ainda que o setor externo tenha cumprido
um papel importante na expansão do produto entre 1999 e 2006, sua maior contribuição
neste período parece estar associada a uma diminuição temporária dos constrangimentos
externos, 16 sobretudo no que diz respeito à liquidez internacional, em uma economia que
passou a ser paulatinamente comandada pela demanda doméstica.
Como se pode observar nos dados do gráfico 14, a evolução do saldo do balanço de
pagamentos e sua composição sofreram modificações relevantes ao longo do período
investigado. Durante a segunda metade da década de 1990, por exemplo, a combinação entre
câmbio apreciado, aumento da renda real em decorrência da estabilização monetária e redução
de tarifas de importação provocou a deterioração da balança comercial e significativos déficits
em conta corrente, compensados de forma apenas parcial pela entrada de investimentos
diretos e em carteira advindos do exterior. Os sucessivos déficits no balanço de pagamentos
terminaram por precipitar a crise cambial de 1998 e a mudança no regime de câmbio.
16. Esta ideia foi sugerida inicialmente por Raphael gouvêa, pesquisador do Ipea, em conversa informal, e recentemente apresentada pelo autor
em um texto muito interessante. Evidentemente, a responsabilidade pelos argumentos aqui apresentados é do autor do presente trabalho. Veja-se,
a este respeito, gouvêa e Lima (2010).
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