OTAS¹gS¹DEMONSTRAlzES¹FINANCEIRAS¹CONSOLIDADAS
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é reconhecida no capital próprio. O ganho ou perda relacionada com a porção não efectiva é reconhecida imediatamente na demonstração<br />
de resultados.<br />
Relativamente às estratégias de cobertura que utilizam opções, de acordo com IAS 39 e cumprindo o teste de eficiência, o valor<br />
da estratégia é separado entre valor intrínseco e valor temporal.<br />
Os valores acumulados no capital próprio são reclassificados para resultados no mesmo período em que o item coberto gera ganhos<br />
ou perdas (por exemplo quando a previsão de vendas coberta ocorre). No entanto, quando a transacção previsional coberta<br />
resulta no reconhecimento de um activo não financeiro (por exemplo, existências) ou passivo não financeiro, os ganhos ou perdas<br />
previamente diferidas em capital próprio são transferidos e incluídos na mensuração inicial desse activo ou passivo.<br />
Quando um instrumento de cobertura expira ou é vendido, ou quando uma cobertura não cumpre com os critérios de contabilização<br />
e qualificação, qualquer ganho ou perda acumulada existente, nesse momento, no capital próprio, permanece no capital<br />
próprio e é reconhecido quando a transacção previsional é finalmente reflectida na demonstração de resultados. Quando a expectativa<br />
de ocorrência de uma transacção prevista deixa de ser altamente provável, os ganhos ou perdas acumulados reflectidos em<br />
capital próprio são imediatamente transferidos para a demonstração de resultados.<br />
c) Derivados não qualificados para coberturas<br />
Determinados derivados não cumprem os critérios de contabilização e qualificação de coberturas. Alterações no justo valor destes<br />
derivados são reconhecidas imediatamente na demonstração de resultados.<br />
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O justo valor dos instrumentos financeiros comercializados nos mercados activos (por exemplo derivados negociados publicamente,<br />
títulos para negociação e disponíveis para venda) é determinado com base nos preços do mercado de cotação à data de balanço.<br />
O preço do mercado de cotação usado para os activos financeiros do Grupo é o preço recebido pelos accionistas no mercado<br />
corrente; o preço do mercado de cotação para os passivos financeiros é o preço a pagar no mercado corrente.<br />
O justo valor dos instrumentos financeiros não comercializados nos mercados activos (por exemplo, derivados não cotados) é<br />
determinado utilizando técnicas de valorização. O Grupo usa uma variedade de métodos e efectua ilações baseadas nas condições<br />
de mercado a cada data de balanço. Os preços do mercado de cotação ou quotas de negociação para instrumentos similares são<br />
usados para dívidas de longo prazo. Outras técnicas, como estimativa de fluxos de caixa descontados são usadas para determinar<br />
o justo valor dos outros instrumentos financeiros. O justo valor dos swaps de taxa de juro é calculado com base no valor actualizado<br />
da estimativa de fluxos de caixa futuros. O justo valor dos contratos de futuros cambiais é determinado utilizando as taxas<br />
de câmbio do mercado cambial à data de balanço.<br />
O valor nominal deduzido de ajustamentos de crédito estimados de contas a receber e a pagar é assumido como aproximando o<br />
seu justo valor. O justo valor dos passivos financeiros é estimado actualizando os fluxos de caixa futuros contratualizados, à taxa<br />
de juro do mercado corrente que está disponível para instrumentos financeiros similares.<br />
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2008 Relatório de Gestão e<br />
Contas Consolidadas e Individuais