SJ AB Årsredovisning 2010 - Årsöversikt (pdf)

Förvaltningsberättelsen i korthetFörvaltningsberättelsen i korthetVår verksamhet och kunderSJ AB kör persontrafik på järnväg. Kunderna delas ini privat-, affärs- och pendelresenärer. Tågtrafiken bedrivsfrämst inom moderbolaget SJ och i dotterbolagenStockholmståg och Norrlandståg. Övriga dotterbolagoch intressebolag bedriver verksamheter mednära anknytning till SJs kärnverksamhet.MarknadsutvecklingÅret har präglats av en snabb återhämtning av konjunkturlägetmed ökande export och ett långsamt förbättratläge på arbetsmarknaden. De positiva effekternaför SJ har inte varit lika stora. Intäkterna har påverkatsnegativt av extremvinter under första och fjärdekvartalet men också positivt av vulkanutbrottet påIsland i kvartal två. Rensat för dessa effekter är denunderliggande intäktsutvecklingen i linje med föregåendeår, vilket stämmer överens med erfarenheternaatt när konjunkturen vänder tar det cirka ett år innantågbranschen påverkas på motsvarande sätt. ÄvenTuristdatabasen indikerar stabila marknadsandelarpå den inrikes resemarknaden. Affärsresandet medtåg har haft svårt att återhämta sig efter recessionentrots en allt högre aktivitet i ekonomin. Pendlingsresandethar minskat marginellt. Det volymmässigt dominerandefritidsresandet har kompenserat för enstor del av minskat övrigt resande. Till skillnad fråninrikesflyget har tåget en hög andel fritidsresenärer. Itider med vikande konjunktur har detta varit en fördeloch är en av förklaringarna till SJs jämförelsevis stabilautveckling under de senaste åren.Resultat och finansiell ställningModerbolagetModerbolaget, SJ AB, med styrelsens säte i Stockholm,omfattar 78,9 procent av koncernens intäkter. Moderbolagetsandel av koncernens resultat är 91,8 procent.Trafikintäkter utgör den dominerande intäktskällan.Rörelsens intäkterRörelsens intäkter uppgick till MSEK 8 717 (8 790),vilket är 1 procent lägre än i fjol. Intäkterna har påverkatsnegativt av extremvinter under första ochfjärde kvartalet. Till viss del kompenserades dettagenom positiva intäktseffekter av Eyjafjallajökulls utbrotti början av andra kvartalet.Rörelseresultat och rörelsemarginalRörelseresultatet blev MSEK 439 (629), vilket är 30procent lägre än föregående år. Rörelsemarginalenblev 5,0 procent (7,2) vilket beror på att främst moderbolagetSJ AB har försämrat sina marginaler. Desvåra vinterförhållandena under första och sistakvartalet ledde till bland annat skadade, inställdaoch försenade tåg vilket påverkat resultatet negativtmed totalt MSEK 362, både i form av lägre intäkteroch högre kostnader såsom restidsgaranti, ersättningstrafikoch fordonsskador. SJs effektiviseringsprogramhar sedan starten 2009 reducerat kostnadsnivånmed MSEK 500 varav MSEK 145 har påverkat2010 års resultat jämfört med föregående år.Resultat före skattKoncernens resultat före skatt uppgick till MSEK406 (622). Minskningen är främst en följd av vinterstörningarunder första och sista kvartalet. Finansnettotuppgick till MSEK -33 (-7).Årets resultatÅrets resultat uppgick till MSEK 294 (460).KassaflödeKassaflödet uppgick till MSEK -438 (1) vilket ärMSEK 439 sämre än fjolåret. Detta beror främst pålösen av leasing, återbetalning av ett lån som togsupp under 2009, en omviktning från företagscertifikatmed en löptid överstigande 90 dagar till företagsobligationervilka vid tidpunkten klassificeradessom likvida medel samt ett lägre resultat.InvesteringarInvesteringar under året uppgick till MSEK 858 (595)varav MSEK 749 (477) avsåg fordon och MSEK 60(103) avsåg investeringar i immateriella tillgångar. Tilldetta kommer övriga investeringar på MSEK 49 (15).Nästan hälften av investeringarna i fordon består aven delbetalning för de nya snabbtågen. I övrigt är detfortsatt stora investeringar i upprustningen av 80-talspersonvagnar och olika åtgärder i X 2000-flottan,främst byte av löphjulpar.Finansiella målSJ ska vara ett modernt reseföretag som uthålligt50S J Å r s r e d o v i s n i n g 2 0 1 0