ΟΤΕ: Οικονομική έκθεση 12μήνου 2011 - Euro2day.gr

More documents

Recommendations

Info

ΕΣΗ΢ΙΑ ΕΚΘΕ΢Η ΣΟΤ ΔΙΟΙΚΗΣΙΚΟΤ ΢ΤΜΒΟΤΛΙΟΤ ΢ύμφωνα με τους όρους των ομολόγων, σε περίπτωση που ενεργοποιηθεί η ρήτρα αλλαγής ελέγχου του ΟΣΕ, η ΟΣΕ ΡLC οφείλει άμεσα να ενημερώσει γραπτώς τους ομολογιούχους, οι οποίοι στη συνέχεια έχουν το δικαίωμα, σε διάστημα 45 ημερών, να απαιτήσουν από την OTE ΡLC την προπληρωμή των ομολόγων τους, ήτοι το κεφάλαιο και τους τόκους που αναλογούν έως την ημέρα προπληρωμής. ΢ημειώνεται ότι ο τρέχον βαθμός αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας (credit rating) του ΟΣΕ είναι σε επίπεδο χαμηλότερο από ΒΒ+/Βa1. ΠΙ΢ΣΟΛΗΠΣΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗ΢Η ΟΣΕ Σην 12 Ιανουαρίου 2011, ο οίκος Moody’s έθεσε την πιστοληπτική ικανότητα του ΟΣΕ σε επιθεώρηση για πιθανή υποβάθμιση. Η διαδικασία επιθεώρησης της αξιολόγησης ενεργοποιήθηκε από την αυξανόμενη ανησυχία της Moody’s για το μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ελλάδα, το οποίο επηρεάζει αυξανόμενα τις επιδόσεις του ΟΣΕ, και θα επικεντρωνόταν στο βαθμό στον οποίο τα μέτρα λιτότητας που εφαρμόζει η ελληνική κυβέρνηση μπορούν να επηρεάσουν περαιτέρω την εγχώρια κατανάλωση μεσοπρόθεσμα έως μακροπρόθεσμα και ως εκ τούτου να περιορίσουν τις επιδόσεις του ΟΣΕ. ΢τις 8 Μαρτίου 2011, ο οίκος Standard & Poor’s μείωσε τη μακροπρόθεσμη εταιρική αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του ΟΣΕ σε BB από BBB-. Η υποβάθμιση ήταν απόρροια της ασθενέστερης από την αναμενόμενη, λειτουργικής και χρηματοοικονομικής επίδοσης του ΟΣΕ στο τέταρτο τρίμηνο του 2010 και αντικατόπτριζε τη συνεχιζόμενη επιδείνωση του προφίλ του επιχειρηματικού κινδύνου της εταιρίας και την αύξηση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης σε επίπεδα που δεν είναι πλέον συμβατά με την προηγούμενη βαθμολογία. ΢τις 15 Μαρτίου 2011, η Moodys Investors Service υποβάθμισε σε Baa3 από Baa2 τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα του ΟΣΕ. ΢τις 11 Μαΐου 2011, η Moodys Investors Service υποβάθμισε σε Ba1 από Baa3 τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα του ΟΣΕ. ΢τις 13 Μαΐου 2011, η Standard & Poor’s μείωσε τη μακροπρόθεσμη εταιρική αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του ΟΣΕ σε BB- από ΒΒ. ΢τις 16 Ιουνίου 2011, η Moodys Investors Service υποβάθμισε σε B1 από Ba1 την εταιρική πιστοληπτική ικανότητα (corporate family rating) του ΟΣΕ, μετά από την περαιτέρω εγχώρια μακροοικονομική επιδείνωση στην Ελλάδα και τις προσδοκίες της Moody’s για ασθενέστερα λειτουργικά αποτελέσματα για τον ΟΣΕ. ΢τις 4 Οκτωβρίου 2011, η Moodys Investors Service υποβάθμισε σε Β2 από Β1 την εταιρική πιστοληπτική ικανότητα (corporate family rating) του ΟΣΕ. Η μείωση αυτή βασίστηκε στην αυξανόμενη ανησυχία της Moody’s που σχετιζόταν με την μακροοικονομική επιδείνωση στην Ελλάδα, το αναθεωρημένο προς τα κάτω ΑΕΠ για το 2011 και για το επόμενο έτος και την πιθανώς περαιτέρω αρνητική επίπτωση των νέων μέτρων λιτότητας στις δαπάνες των καταναλωτών. Κατά την άποψη της Moody’s, αυτό θα μπορούσε να επηρεάσει την περαιτέρω πορεία των εσόδων του ΟΣΕ και τη δημιουργία ταμειακών ροών αν και θεωρούσαν ότι η διοίκηση θα προσαρμόσει προσεκτικά την κοστολογική βάση του. ΢τις 14 Οκτωβρίου 2011, η Standard & Poor’s υποβάθμισε τη μακροπρόθεσμη εταιρική αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας του ΟΣΕ σε Β από ΒΒ-. Η ενέργεια αυτή αντανακλούσε την άποψη ότι το προφίλ ρευστότητας του Ομίλου είχε αποδυναμωθεί σε λιγότερο από επαρκές ελλείψει κάποιας πρόσφατης αναχρηματοδότησης καθώς και ότι οι μακροοικονομικές συνθήκες στην εγχώρια αγορά του ΟΣΕ είχαν επιδεινωθεί, συμπεριλαμβανομένης μιας δυνητικής αθέτησης υποχρεώσεων της Ελληνικής Δημοκρατίας (Ελλάδα: CC / Αρνητικό / C). (ι) ΢υμφωνίες αποζημίωσης μελών Διοικητικού ΢υμβουλίου ή προσωπικού σε περίπτωση παραίτησης / απόλυσης χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματισμού θητείας / απασχόλησης λόγω δημόσιας πρότασης Η Εταιρεία δεν έχει συνάψει συμφωνίες με τα μέλη του Διοικητικού ΢υμβουλίου ή με το προσωπικό της για αποζημίωση των προσώπων αυτών, σε περίπτωση που εξ αιτίας υποβολής δημόσιας πρότασης για την απόκτηση ή εκχώρηση μετοχών της, υποχρεωθούν σε παραίτηση ή απολυθούν χωρίς βάσιμο λόγο ή τερματιστεί η θητεία τους ή η απασχόλησή τους. Αθήνα, 22 Υεβρουαρίου 2012 Μιχαήλ Σσαμάζ Πρόεδρος Δ.΢. και Διευθύνων ΢ύμβουλος 32
III. ΕΚΘΕ΢Η ΕΛΕΓΦΟΤ ΟΡΚΨΣΨΝ ΕΛΕΓΚΣΨΝ ΛΟΓΙ΢ΣΨΝ 33
Page 1 and 2: ΟΡΓΑΝΙ΢ΜΟ΢ ΣΗΛΕΠΙΚ
Page 3 and 4: I. ΔΗΛΨ΢ΕΙ΢ ΕΚΠΡΟ΢Ψ
Page 5 and 6: II. ΕΣΗ΢ΙΑ ΕΚΘΕ΢Η ΣΟ
Page 7 and 8: ΕΣΗ΢ΙΑ ΕΚΘΕ΢Η ΣΟΤ Δ
Page 31: ΕΣΗ΢ΙΑ ΕΚΘΕ΢Η ΣΟΤ Δ
Page 35 and 36: Γνώμη Καηά ηε γλώκε
Page 37 and 38: ΟΡΓΑΝΙ΢ΜΟ΢ ΣΗΛΕΠΙΚ
Page 39 and 40: ΕΣΗ΢ΙΕ΢ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΕ
Page 45 and 46: ` ΢ΗΜΕΙΨ΢ΕΙ΢ ΕΠΙ ΣΨ
Page 83 and 84:
` ΢ΗΜΕΙΨ΢ΕΙ΢ ΕΠΙ ΣΨ
Page 85 and 86:
Page 87 and 88:
Page 89 and 90:
Page 91 and 92:
Page 93 and 94:
Page 95 and 96:
Page 97 and 98:
Page 99 and 100:
Page 101 and 102:
Page 103 and 104:
Page 105 and 106:
Page 107 and 108:
V. ΢ΣΟΙΦΕΙΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡ
Page 109 and 110:
VI. ΠΛΗΡΟΥΟΡΙΕ΢ (ΜΕ Π
Page 111 and 112:
ΠΛΗΡΟΥΟΡΙΕ΢ (ΜΕ ΠΑΡ
show all

ΟΤΕ: Οικονομική έκθεση 12μήνου 2011 - Euro2day.gr

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?