01. - Śląska Izba Aptekarska

Źródła finansowania inwestycjiWybór koncepcji finansowania przedsięwzięciainwestycyjnego jest jednym z podstawowychjego realizacji. Środki pieniężne potrzebnedo realizowania inwestycji, zwane kapitałemfinansowym mogą być różnego pochodzenia.Najczęściej są to środki własne inwestora, którewymagać będą uzupełnienia ze źródeł obcych.Do własnych źródeł finansowania inwestycjizalicz się:• zysk zatrzymany (nieinwestowany) tj. zyskpo opodatkowaniu i wypłacie dywidend.• odpisy amortyzacyjne w części niewykorzystanejna odtworzenie składników majątkowych.• sprzedaż lub dzierżawa zbędnych i nadmiernychskładników majątkowych,• sprzedaż przeterminowanych lub przyszłychnależności (faktoring),• oszczędności podatkowe będące konsekwencjąulg inwestycyjnych (przedmiotowychlub podmiotowych),• podwyższenie kapitału (kolejna emisja akcjiw spółkach akcyjnych lub podwyższenie kapitałuw spółkach z o.o. I komandytowych),Do podstawowych źródeł finansowaniaobcego inwestycji zalicz się:• kredyty bankowe, leasing, dotacje, subsydia.• kredyty kupieckie (udzielane głównie przezprzyszłych odbiorców dóbr inwestycyjnych),• pożyczki uzyskane poza bankiem, np. od innych instytucjifinansowych lub od innych przedsiębiorstw,Zaletą finansowania ze środków własnych jestto, że środkami tymi można dysponować niezależnieod formy własności i formy prawnej firmy.Środki te dobrze nadają się do finansowaniaprzedsięwzięć wiążących się z dużym ryzykiemi dużą niepewnością, nie narażają przedsiębiorstwana niebezpieczeństwo niespłaceniapożyczek zaciągniętych ze źródeł obcych.mgr farm. Krzysztof MajkaFirma dążąca do utrzymania lub wzmocnieniaswojej pozycji na rynku wykorzystujew celach inwestycyjnych całość lub część wypracowanychzysków, nie wypłacając ich właścicielomkapitału. Ci ostatni godzą się na reinwestowaniezysków, gdyż oczekują, że rozwójfirmy podniesie jej wartość.Pozyskiwanie dodatkowego kapitału oddotychczasowych lub nowych właścicieli przebiegaw różny sposób, w zależności od formyorganizacyjno - prawnej przedsiębiorstwa.W spółkach osobowych kapitał będzie pochodziłz wkładów właścicieli. W przypadku spółekjuż istniejących kapitał ten może pochodzić zarównoz powiększenia wkładów przez dotychczasowychwspólników, jak też poszerzenia gronawspółwłaścicieli wnoszących własne środki.Pozyskiwanie środków w spółkach z o.o.następuje w drodze sprzedaży udziałów wspólnikom,a także podwyższenie kapitału zakładowegoi sprzedaż udziałów dotychczasowym lubnowym udziałowcom.Ważną pozycję w finansowaniu środkamiwłasnymi przedsiębiorstwa stanowią odpisyamortyzacyjne, których wysokość zależy odczasu użytkowania i efektywnej utraty wartościurządzenia. Finansowanie inwestycji z odpisówamortyzacyjnych traktowane jest jako elementrestrukturyzacji przedsiębiorstwa. Zaletą finansowaniaamortyzacyjnego jest to, że jest on najczęściejwolny od dywidend i podatków.Finansowanie środkami obcymi jest najczęściejwykorzystywane do realizacji celówinwestycyjnych o mniejszym stopniu ryzyka.Szczególną uwagę wśród źródeł zewnętrznychnależy zwrócić na kredyty bankowe.Kredyty inwestycyjne cechują się:• celowością, specyfiką przedmiotową,• długim okresem kredytowania,STANOWISKA, OPINIE, INFORMACJEwww.katowice.oia.pl 27