Geschäftsbericht 2011 - Tom Tailor

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Schweizer Franken gegenüber dem Euro. Die Änderung
des Wechselkurses weiterer Währungen hat nur
unwesentliche Auswirkungen und wird daher nicht
gesondert betrachtet.
Wäre der Euro zum Bilanzstichtag gegenüber dem US-
Dollar um 10 % aufgewertet (abgewertet) gewesen
wäre, wäre das Währungsergebnis aus den in US-Dollar
bilanzierten Verbindlichkeiten um 768 TEUR höher
bzw. 939 TEUR niedriger gewesen (2010: 978 TEUR
höher bzw. 1.196 TEUR niedriger). Im Vergleich dazu
wäre die im Eigenkapital ausgewiesene Rücklage für
Sicherungsgeschäfte aus den in US-Dollar abgeschlossenen
Devisentermingeschäften um 7.081 TEUR niedriger
bzw. um 8.620 TEUR höher (2010: 3.911 TEUR
niedriger bzw. 3.407 TEUR höher) gewesen.
Eine 10-%-Aufwertung (Abwertung) des Euro gegenüber
dem Schweizer Franken hätte zu einer um 178 TEUR
höheren bzw. 217 TEUR geringeren Rücklage für Differenzen
aus der Währungsumrechnung für nicht in der Berichtswährung
erstellte Jahresabschlüsse geführt (2010: 493 TEUR
höher bzw. 602 TEUR niedriger).
d) Zinsänderungsrisiken
Der Konzern unterliegt Zinsrisiken hauptsächlich in der
Euro-Zone. TOM TAILOR nutzt zur Zinsabsicherung von variabel
verzinslichen Krediten derivative Finanzinstrumente.
Zur Begrenzung von Zinsänderungsrisiken besteht eine
Zinsbegrenzungsvereinbarung (Zinscap) mit einer Laufzeit
vom 30. Juni 2006 bis zum 31. Dezember 2012. Der
Zinscap wird zur Absicherung der Darlehen herangezogen.
Durch den abgeschlossenen Zinscap wird der an den Drei-
Monats-EURIBOR gekoppelte Zinssatz der Bankdarlehen
auf 3,75 % begrenzt.
Darüber hinaus besteht ein Zinsswap mit einer Laufzeit bis
zum 31. Dezember 2013. Die Laufzeit und der Nominalbetrag
korrespondieren mit den zugrunde liegenden Bankdarlehen.
Die Gesellschaft erhält einen variablen Zinssatz
auf Basis des Drei-Monats-EURIBOR und zahlt einen
festen Zinssatz von 3,7875 %.
Die nachstehende Aufstellung zeigt zusammengefasst
die Nominalbeträge, Buchwerte und Marktwerte der
eingesetzten Zinssicherungsprodukte:
Zinssicherungsgeschäfte
in TEUR 2011 2010
Nominalwert 72.380 94.612
Buchwert – 3.082 – 3.523
beizulegender Zeitwert – 3.082 – 3.523
Im Finanzergebnis werden im Berichtsjahr Zinserträge
von 454 TEUR (2010: Zinsertrag 1.454 TEUR) der
erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten
Zinssicherungsinstrumente ausgewiesen.
Zinsänderungsrisiken werden gemäß IFRS 7 mittels Sensitivitätsanalysen
dargestellt. Diese stellen die Effekte
von Änderungen der Marktzinssätze auf Zinszahlungen,
Zinserträge und -aufwendungen, andere Ergebnisteile
sowie gegebenenfalls auf das Eigenkapital dar. Den Zinssensitivitätsanalysen
liegen die folgenden Annahmen
zugrunde:
– Marktzinssatzänderungen von originären Finanzinstrumenten
mit fester Verzinsung wirken sich nur dann
auf das Ergebnis aus, wenn diese zum beizulegenden
Zeitwert bewertet sind. Demnach unterliegen alle zu
fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumente
mit fester Verzinsung keinen Zinsänderungsrisiken
im Sinne von IFRS 7.
– Marktzinssatzänderungen wirken sich auf das Zinsergebnis
von originären, variabel verzinslichen Finanzinstrumenten
aus und werden daher bei den ergebnisbezogenen
Sensitivitätsberechnungen berücksichtigt.
– Marktzinssatzänderungen von Zinsderivaten haben
Auswirkungen auf das Zinsergebnis (Bewertungsergebnis
aus der Anpassung der finanziellen Vermögenswerte an
den beizulegenden Zeitwert sowie Zinsergebnis aus den
Zinszahlungsströmen des Berichtsjahres) und werden
daher bei den ergebnisbezogenen Sensitivitätsberechnungen
berücksichtigt.