Bewertung von Fußballclubs - Fussball - Club - Management ...

Roman Abramovich erhielt, ist wegen der fehlenden Stimmrechte in Deutschland eher
unwahrscheinlich. 93
Weiterhin ist aus der Übersicht erkenntlich, dass vor allem in Italien und England
Großinvestoren an den Clubs beteiligt sind. Gerade Clubs der englischen Premier League
weisen aufgrund des verstärkten Engagements von Investoren vergleichsweise hohe
Fremdkapitalanteile aus, weil sich die Firmen das Geld zur Übernahme lediglich leihen und
anschließend die Kredite auf die Fußballteams überschreiben. In Portugal und Dänemark sind
Großteile der Konzerne noch in Besitz der jeweiligen Clubs. Insgesamt ist aus der
Beteiligungsstruktur zu schließen, dass die deutsche Bundesliga strukturell den Verhältnissen
in Portugal und Dänemark ähnelt. Italien und England hingegen bilden eine eigene, vom
Mäzenatentum geprägte Gruppe.
Unterschiede hinsichtlich der Risiken
Alle untersuchten Clubs weisen bezüglich der Risiken aus den operativen Geschäftsbereichen
und Prognoseschwierigkeiten Parallelen zu deutschen Bundesligaclubs auf, da ebenfalls der
wirtschaftliche Erfolg im nahezu gleichen Maße vom sportlichen Erfolg abhängig ist.
Strategische-, Personelle- und Absatzrisiken sind als gleich anzusehen. 94 Nur durch
unterschiedliche TV-Rechte-Situationen (TV- Eigenvermarktung), erhöhen sich die
Wettbewerbsrisiken besonders für englische und italienische Clubs. Weitere Differenzen
zeigen sich hinsichtlich der finanziellen Risiken, da durch den vergleichsweise höheren
Verschuldungsgrad von englischen und italienischen Clubs ein größeres Liquiditätsrisiko
besteht. Gravierend wäre der Ausstieg der mehrheitlichen Besitzer, wodurch die Clubs in
kurzfristige Zahlungsschwierigkeiten geraten können.
93 Die Unterstützung der TSG Hoffenheim durch den Mäzen Dietmar Hopp war zwar enorm, geschah aber
nicht aus unternehmerischem Kalkül, sondern aus Vereinsverbundenheit
94 Siehe dazu ergänzend die Risikoberichte der einzelnen Fußballunternehmen.
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