EZB-Zinssenkung - GELD-Magazin
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Börse Frankfurt ° AKTIEN<br />
dustrieland vergleichbarer Größe erreicht<br />
diese globale Stellung. Lediglich die Schweiz<br />
unter anderen Umständen, und nur durch<br />
die Bedeutung von Nestlé und den beiden<br />
Pharma-Unternehmen gestützt.<br />
NEUE KAUFSIGNALE ERFORDERN<br />
VIELFACH NEUE INVESTMENTS<br />
Die Berichtssaison der DAX-Werte hatte<br />
bis Redaktionsschluss am 7. Mai eine gute<br />
Ertragsqualität im ersten Quartal und optimistische<br />
Ausblicke für den Rest des Jahres<br />
gebracht. Nach den Kursrückgängen wurden<br />
vielfach neue Kaufsignale überschritten,<br />
die bei überall jenen neue Investments<br />
erforderten, die zuvor Kassa gemacht hatten.<br />
Denn jede Vermögensverwaltung unterliegt<br />
dem Zwang, bestehende oder neue<br />
Trends sofort zu nützen. Andernfalls schafft<br />
sie es nicht, bis zu ihrem nächsten Berichts-<br />
Termin eine ordentliche Performance zu<br />
dokumentieren. Die jüngsten Vorgänge lieferten<br />
ein gutes Beispiel: Erst mit drei bis<br />
vier Milliarden Euro raus aus dem Markt,<br />
dann mit dem gleichen Volumen wieder<br />
hinein. Die Quartalszahlen lösten eine Reihe<br />
von Neubewertungen durch große ausländische<br />
Investmentbanken aus. VW zeigte<br />
dies exemplarisch. Die britische Investmentbank<br />
HSBC senkte das Kursziel für die<br />
VW-Vorzugsaktien von 207 auf 191 Euro,<br />
aber die Einstufung wurde ebenso auf<br />
„Overweight“ belassen wie jene von JPMorgan.<br />
Die US-Bank senkte das Kursziel für<br />
Volkswagen-Vorzüge jedoch etwas stärker<br />
von 207 auf 185 Euro.<br />
Letztlich baute sich in den ersten Mai-<br />
Handelstagen bei einem Tagesvolumen von<br />
drei bis 3,5 Milliarden Euro im DAX und<br />
über 300 Millionen Euro im MDAX eine<br />
neue Investmentwelle an den deutschen<br />
Börsen auf.<br />
CONTINENTAL ° Längerfristige Aufwärtsbewegung<br />
ISIN<br />
DE0005439004<br />
Kurs (07.05.2013) 97,37 € KGV 2012 9,3<br />
Marktkap. 19,42 Mrd. € KGV 2013 e 8,3<br />
Umsatz 2012 32,74 Mrd. € KGV 2014 e 7,2<br />
Buchwert/Aktie 43,84 € Dividende 2012 2,5 %<br />
nordex ° Großaufträge am laufenden Band<br />
ISIN<br />
DE000A0D6554<br />
Kurs (07.05.2013) 5,80 € KGV 2012 neg.<br />
Marktkap. 426 Mio. € KGV 2013 e 62,3<br />
Umsatz 2012 1.075 Mio. € KGV 2014 e 26,9<br />
Buchwert/Aktie 3,80 € Dividende 2012 0,0 %<br />
RALLY. Die Aktie des deutschen Reifenherstellers<br />
Continental befindet sich in einer längerfristigen<br />
Aufwärtsbewegung. Ausgangspunkt<br />
dieser Rally war das Tief aus dem Oktober 2011<br />
bei 38,50 Euro. Danach drehte der Wert stark<br />
nach oben. Bis 08. März 2013 kletterte die<br />
Aktie auf ein Hoch bei 100,70 Euro. Danach<br />
setzte eine Korrekturbewegung ein. Dabei fiel<br />
der Wert am 23. April 2013 in der Eröffnung<br />
sogar unter die Unterstützung bei 81,90 Euro.<br />
Diesen Rückfall nützten die Käufer. Seitdem<br />
zieht die Aktie steil an. Wäre der Kurs an der<br />
wichtigen Widerstandszone zwischen 89,98<br />
und 92,04 Euro abgeprallt, hätte sich die Gefahr<br />
einer mittelfristigen Topbildung ergeben.<br />
hochgestuft. Bei Nordex SE dürften die<br />
strukturellen und operativen Anpassungen zu<br />
weiteren deutlichen Ergebnisverbesserungen<br />
führen. Das Analysehaus Warburg Research<br />
hat den deutschen Windkrafthersteller nach<br />
endgültigen Zahlen für 2012 von „Hold” auf<br />
„Buy” hochgestuft und das Kursziel von 3,90<br />
auf sechs Euro angehoben. Die Windenergie-<br />
Branche hat es noch immer schwer, doch Nordex<br />
erhält im laufenden Jahr einen Großauftrag<br />
nach dem anderen. Dies, obwohl sich das<br />
Unternehmen bereits seit dem vergangenen<br />
Jahr aus den USA und China zurückzog und<br />
auf das Kerngeschäft und die Region Europa<br />
noch mehr als bisher konzentriert.<br />
united internet ° Satte Gewinnsteigerungen in Aussicht<br />
ISIN<br />
DE0005089031<br />
Kurs (07.05.2013) 21,50 € KGV 2012 29,7<br />
Marktkap. 4.170 Mio. € KGV 2013 e 20,0<br />
Umsatz 2012 2.397 Mio. € KGV 2014 e 15,6<br />
Buchwert/Aktie 0,92 € Dividende 2012 1,8 %<br />
top-pick. Die US-Investmentbank Morgan<br />
Stanley hat Anfang April die Aktie der United<br />
Internet AG mit „Overweight” und einem Kursziel<br />
von 24,80 Euro in die Bewertung aufgenommen.<br />
Der Internetdienstleister verbinde einen stabilen<br />
Free Cashflow im Breitbandgeschäft mit Wachstum<br />
in der Nische Webhosting. Auch wegen der<br />
renditeträchtigen Konzerninvestitionen in den<br />
internationalen Ausbau des An ge bots „MyWebsite“<br />
dürfte das Unternehmen den Gewinn je Aktie in<br />
den Jahren bis 2016 im Durchschnitt um 30<br />
Prozent steigern können. Die Commerzbank<br />
empfahl die Aktie am 22.4. sogar als „Top Pick” im<br />
Sektor und hat die Einstufung auf „Buy” mit einem<br />
Kursziel von 22 Euro belassen.<br />
Mai 2013 – <strong>GELD</strong>-MAGAZIN ° 49