Monatsbericht Oktober 2013

Weitere Magazine

Empfehlungen

Info

Deutsche Bundesbank Monatsbericht Oktober 2013 54 rung an die Verlustabsorptions fähigkeit wird ab ten zur Übertragung des SIFI-Rahmenwerks auf 2016 schrittweise über einen Zeitraum von drei Finanzmarktinfrastrukturen. Jahren eingeführt. 11) SIFI-Regeln werden auf national systemrelevante Banken, … Neben G-SIBs werden auch Banken, die nicht global, dafür aber auf nationaler Ebene systemrelevant sind (Domestic Systemically Important Banks: D-SIBs), strengere Regeln auferlegt. In Konzeptionell sind die SIFI-Arbeiten des FSB und seiner Mitglieder aus dem Kreis der Standard setzenden Gremien also schon weit gediehen. Die auf internationaler Ebene vereinbarten Regeln müssen nun in nationales Recht Konsequente Umsetzung der SIFI-Regeln unverzicht bar für die Finanzstabilität Zusammenarbeit mit dem FSB hat der BCBS überführt werden. Solange dies nicht gesche- hierzu grundsätzliche Vorgaben entwickelt und hen ist, bleibt die Systemrelevanz von Finanz- im Oktober 2012 veröffentlicht; die Umsetzung instituten weiterhin ein ernstes Problem für das durch die zuständigen nationalen Instanzen ist internationale Finanzsystem. angelaufen. 12) Überwachung und Regulierung … auf Versicherer … Darüber hinaus befasst sich der FSB intensiv mit der Systemrelevanz von Versicherern. Im Auf- des Schattenbankensystems trag des FSB hat die Internationale Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden (International Association of Insurance Supervisors: Neben der Lösung der SIFI-Problematik steht eine verbesserte Überwachung und Regulierung des Schattenbankensystems im Fokus der Schattenbankensystem ebenfalls im Fokus des FSB IAIS) eine Methodik zur Identifizierung global FSB-Arbeiten. Im Vorfeld der globalen Finanz- systemrelevanter Versicherer (Global Systemic- krise hatte das Schattenbankensystem eine ally Important Insurers: G-SIIs) entwickelt. Auf wichtige Rolle beim Aufbau von Verwund- dieser Basis hat der FSB im Juli 2013 eine erste barkeiten im internationalen Finanzsystem ge- Liste mit neun Instituten vorgelegt. Diese Liste spielt. Zusätzlich vergrößert die mit der G20- wird jährlich aktualisiert; über die Identifizie- Finanzsektor-Reformagenda einhergehende rung global systemrelevanter Rückversicherer verschärfte Regu lierung des Bankensektors das wird im Juli 2014 entschieden. Die als system- Risiko, dass weitere Aktivitäten in das Schatten- relevant identifizierten Versicherer unterliegen banken system verlagert werden. künftig besonderen regulatorischen Vorschriften. Hierzu gehören eine verschärfte Aufsicht sowie Maßnahmen, die eine verbesserte Abwicklungsfähigkeit sicherstellen sollen. Zusätz- Die Arbeiten des FSB konzentrierten sich zunächst auf die Identifizierung und die Abgrenzung des Schattenbankensystems. In einem Identifizierung und Überwachung als erster Schritt, … lich ist geplant, von 2019 an Kapitalzuschläge ersten Schritt veröffentlichte der FSB im April zu erheben. 13) 2011 hierzu eine Definition des Begriffs „Schattenbankensystem“. Demnach handelt sich da- … sowie auf weitere systemwichtige Akteure übertragen Schließlich wird das SIFI-Rahmenwerk auch auf Institute übertragen, die weder dem Bankennoch dem Versicherungssektor zuzuordnen bei um „Finanzakteure und -aktivitäten, die Teil einer Kreditintermediationskette sind und außerhalb des Bankensystems operieren“. sind. Zusammen mit der Internationalen Organisation der Wertpapieraufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions: IOSCO) arbeitet der FSB hierzu an einer entsprechenden Identifizierungsmethodik. In Kooperation mit der IOSCO und dem Ausschuss für Zahlungsverkehrs- und Abrechnungssysteme (Committee on Payment and Settlement Systems: CPSS) laufen zudem Arbei- 11 Vgl.: Basel Committee on Banking Supervision, Global Systemically Important Banks: Assessment Methodology and the Additional Loss Absorbency Requirement, November 2011. 12 Vgl.: Basel Committee on Banking Supervision, A Framework for Dealing with Domestic Systemically Important Banks, Oktober 2012. 13 Vgl.: International Association of Insurance Supervisors, Global Systemically Important Insurers: Initial Assessment Methodology, Juli 2013; International Association of Insurance Supervisors, Global Systemically Important Insurers: Policy Measures, Juli 2013.
Deutsche Bundesbank Monatsbericht Oktober 2013 55 … gefolgt von breit angelegten Regulierungsarbeiten Gefah ren können dabei vor allem durch Liquiditäts- und Fristentransformation, durch mangelhaften Risikotransfer sowie durch hohen Fremd mitteleinsatz entstehen. 14) Seit 2011 beurteilt der FSB jährlich die vom globa len Schattenbankensystem ausgehenden Risiken. Ein Schwerpunkt liegt dabei auf Veränderungen und Innovationen, die zu einem Anstieg systemischer Risiken und zu Aufsichtsarbitrage führen könnten. Im November 2012 veröffentlichte der FSB seinen zweiten jähr lichen Lagebericht. Dabei dehnte er den Erfassungsbereich von zuvor 11 auf 25 Jurisdiktionen aus, womit nun alle wesentlichen Finanzzentren abgedeckt werden. Wegen der großen thematischen Breite des Schattenbankengeschäfts hat der FSB seine Vorschläge zur Regulierung in fünf Themengebiete (Workstreams) aufgeteilt. Dabei kooperiert er eng mit Standard setzenden Gremien, insbesondere dem BCBS und der IOSCO. Die Arbeiten decken sowohl die indirekte Regulierung des Schattenbankensystems ab, die an den Beziehungen des Bankensektors zum Schattenbankensystem ansetzt, als auch die direkte Regulierung von Schattenbankakteuren und -aktivitäten. Ziel der in den verschiedenen Arbeitssträngen parallel vorangetriebenen Arbeiten ist es, – Ansteckungseffekte zwischen dem regulären Bankensystem und dem Schattenbankensystem einzudämmen; – die Anfälligkeit von Geldmarktfonds gegenüber plötzlichen Kapitalabzügen zu verringern; – systemischen Risiken entgegenzuwirken, die von anderen Schattenbankakteuren ausgehen; – die Transparenz und die Anreizstrukturen von Verbriefungen zu verbessern sowie – Risiken im Zusammenhang mit Wertpapierleihe und Wertpapierpensionsgeschäften (Repos) zu reduzieren und prozyklischen Anrei zen entgegenzuwirken. Im November 2012 stellte der FSB ein erstes inte griertes Gesamtpaket von Politikempfehlungen zur öffentlichen Konsultation. Im August 2013 legte er ein überarbeitetes Paket vor. 15) Darauf aufbauend verständigten sich die Staats- und Regierungschefs der G20 auf ihrem Gipfel in Sankt Petersburg im September 2013 auf einen Aktionsplan mit weiteren konkreten Arbeitsaufträgen. Dieser zielt unter anderem auf eine größere Transparenz bei Hedgefonds ab, was nicht zuletzt ein deutsches Anliegen ist. Die Empfehlungen zum Umgang mit systemischen Risiken aus dem Schattenbankensystem müssen nun konsequent umgesetzt werden. Dies dürfte die vom Schattenbankengeschäft ausgehenden Risiken für das Finanzsystem spürbar verringern. Dennoch ist davon auszugehen, dass für den – erfahrungsgemäß sehr dynamischen – Finanzsektor weiterhin Anreize bestehen, die geltende Regulierung mittels neuer Techniken und Produkte legal zu umgehen. Darum ist es wichtig, dass der FSB das sich wandelnde Schattenbankensystem laufend überwacht. Auf Basis der jährlichen Berichte kann dann geprüft werden, ob die Regulierung anzupassen ist. Die Überwachung und Regulierung des Schattenbankensystems sowie das vielgliedrige SIFI- Rahmenwerk sind Projekte, die wohl nur in der länder-, sektor- und institutionenübergreifenden Kooperation des FSB entwickelt werden konnten. Für die nun anstehende Durchsetzung ist die Unterstützung der G20 entscheidend. Weitere Finanzsektorreformen Darüber hinaus befasst sich der FSB mit einer breiten Palette weiterer regulatorischer Fragestellungen, um Schwachstellen im internationa- 14 Vgl.: Financial Stability Board, Shadow Banking: Scoping the Issues, April 2011. 15 Vgl.: Financial Stability Board, Strengthening Oversight and Regulation of Shadow Banking. An Overview of Policy Recommendations, August 2013. Regulierung des Schattenbankensystems keine abschließende Lösung Kooperation und politische Unterstützung unerläss lich Verbesserung der finanziellen Infrastruktur, …
Seite 1 und 2:
Monatsbericht Oktober 2013 65. Jahr
Seite 3 und 4: Deutsche Bundesbank Monatsbericht O
Seite 53: Deutsche Bundesbank Monatsbericht O
Seite 59 und 60: Statistischer Teil Deutsche Bundesb
Seite 105 und 106:
Deutsche Bundesbank Monatsbericht O
Seite 107 und 108:
Seite 109 und 110:
Seite 111 und 112:
Seite 113 und 114:
Seite 115 und 116:
Seite 117 und 118:
Seite 119 und 120:
Seite 121 und 122:
Seite 123 und 124:
Seite 125 und 126:
Seite 127 und 128:
Seite 129 und 130:
Seite 131 und 132:
Seite 133 und 134:
Seite 135 und 136:
Seite 137 und 138:
Seite 139 und 140:
Alle anzeigen

Monatsbericht Oktober 2013

Erfolgreiche ePaper selbst erstellen

Template löschen?

Als Template speichern?