Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011 der Kasseler Sparkasse ...

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lanzwirksamen Kundeneinlagengeschäft
auch im Wertpapiergeschäft umfangreiche
Vertriebsaktivitäten. Neben dem
Wettbewerb führen auch das unverändert
stark ausgeprägte Zinsbewusstsein
und die hohe Preissensibilität der Kunden
sowohl im Kredit- als auch im Einlagengeschäft
zu anhaltendem Druck auf
die Margen.
Im Bereich des Personalaufwands stellt
eine aus den Tarifverhandlungen erwartete
Tarifsteigerung ein mögliches Risiko
dar. Dies wird zu höheren Personalaufwendungen
führen. Personalabbau und
die Auflösung von Altersteilzeitrückstellungen
wirken dem entgegen. Für die
Sachaufwendungen wird mit einer
Steigerung zum Vorjahr gerechnet.
Das Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft
wird nach Expertenmeinung mit
einem Aufwand ausgewiesen. Die erwartete
konjunkturelle Abflachung könnte
dazu führen, dass eine Erhöhung der Risikovorsorge
im Kreditgeschäft erfolgen
muss. Hierbei ist jedoch die Konjunktur
zu beobachten. Geht man von einer positiven
konjunkturellen Entwicklung aus,
so ist mit einem tendenziell eher moderaten
Bewertungsergebnis im Kreditgeschäft
zu rechnen. Da dieser Verlauf
nicht garantiert ist, wie die Staatsschuldenkrise
der letzten Jahre gezeigt hat,
besteht im Fall einer negativen konjunkturellen
Entwicklung durchaus das Risiko
eines steigenden Bewertungsergebnisses
im Kreditgeschäft und somit eines
sinkenden Jahresergebnisses für die
Sparkasse. Die Prognose für die Kapitalund
Aktienmärkte führt im Bewertungsergebnis
des Wertpapiergeschäfts zu einem
allenfalls leichten Ertrag. Hierbei
bestehen die beiden Möglichkeiten, dass
ein Ansteigen des Zinsniveaus zu einem
höheren, dessen Absinken zu einem ge-
ringeren Aufwand im Bewertungsergebnis
führen kann. Veränderte Marktbedingungen
können hier ebenfalls erhebliche
Einflüsse haben. Entsprechend der
Ausprägung des Verlaufs werden sich
die Ergebnisse darstellen.
Von regulatorischer Seite ist durch die
neuen Vorschriften von Basel III im Hinblick
auf die Eigenkapitalausstattung
und Liquiditätsvorsorge der Institute mit
einer eher negativen Auswirkung auf die
Rentabilität zu rechnen. Eine geeignete
Gegenmaßnahme könnte an dieser
Stelle die Emittierung von eigenen
Pfandbriefen darstellen. Diese Möglichkeit
wird zurzeit über ein separates Projekt
erarbeitet.
Insgesamt bleibt festzuhalten, dass die
Sparkasse für das Jahr 2012 von einem
Gewinn vor Steuern ausgeht, der absolut
unter dem Niveau des Vorjahres liegt.
Für das Jahr 2013 wird mit einer leicht
verbesserten Ertragslage gerechnet. Bei
der angenommenen Zinsstrukturkurve
und Zuwächsen im Kundeneinlagenund
Kundenkreditgeschäft wird der Zinsüberschuss
höher ausfallen als im
Jahr 2012. Der Provisionsüberschuss,
der sonstige ordentliche Ertrag und das
Handelsergebnis werden auf dem Niveau
des Vorjahres erwartet. Es werden
steigende Personal- und gleichbleibende
Sachaufwendungen prognostiziert.
Insgesamt wird mit einem Anstieg des
Betriebsergebnisses vor Bewertung gerechnet.
Wegen der steigenden Zinsspanne
und des steigenden Provisionsüberschusses
erwartet der Vorstand im
Jahr 2013 einen leicht höheren Gewinn
vor Steuern als im Jahr 2012.
Anlage: Statistischer Bericht gemäß § 15
Abs. 2 Satz 2 i. V. m. § 2 HSpG