Integriertes Working Capital und Cash Management

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44 Beitrag » In der aktuellen Wirtschaftskrise müssen Kreditinstitute u. a. einschätzen können, ob Unternehmen eine stabile Liquiditätslage aufweisen. « 5 Creditreform, Insolvenzen Neugründungen Löschungen, 1. Halbjahr 2009, S. 18. 1 / 2009 ForderungsPraktiker werden. Auf diese Weise kann ein übergreifendes und schlagkräftiges Finanzrisikomanagement realisiert werden, wie Abb. 2 zeigt. Des Weiteren kann über das WCM und das Cash Management das interne Planungssystem und das externe Berichtswesen erheblich erweitert und professionalisiert werden. So können Reportings der Kreditoren, Debitoren, Vorräte und zur Finanzplanung direkt aus dem Planungssystem generiert werden und auch den Banken zur Verfügung gestellt werden. Diese können die Daten zur Bonitätsanalyse nutzen. In der aktuellen Wirtschaftskrise müssen Kreditinstitute u. a. einschätzen können, ob Unternehmen eine stabile Liquiditätslage aufweisen. Denn Anspannungen der Zahlungsmittelbestände stellen einen bedeutenden Risikofaktor dar. Auch das Umlaufvermögen mit der Struktur und Höhe der Forderungen kann auf Probleme hindeuten und ist genauer zu untersuchen. Diese Bonitätsanalysen können in das qualitative Rating der Banken eingehen, bei der Cash flow-Analyse helfen und zudem die zeitnahe Überwachung von Sicherheiten des Umlaufvermögens wie der Sicherungsübereignung oder der Globalzession ermöglichen. Abbildung 2: Steuerungsbereiche im Treasury Steuerung von Zins-/Währungsrisiken Mutter Konzern Forderungen Verbindlichkeiten Tochter 1 Tochter 2 Tochter 3 Zeitliche und volumensmäßige Abweichungen Verbindlichkeit USD Integrierte Steuerung im Treasury Forderung USD Zeit Treasury Cash Management und Cash Pooling 2. Risikoüberwachung und Ertragspotenziale für Banken a) Qualitatives Rating und Überwachung von Sicherheiten Insbesondere in den Kreditinstituten wird aufgrund der steigenden Insolvenzzahlen vermutlich ein hoher Schaden entstehen. So berichtet Creditreform von einem erwarteten Anstieg der Insolvenzzahlen von bis zu 20% auf insgesamt 33.000 bis 35.000 Fälle für das Jahr 2009 5 . In den Banken drohen die Ausfallrisiken zu steigen. Dies erfordert es, die Risikofrüherkennung zu intensivieren, um Problemkredite zu erkennen und unverzüglich bearbeiten zu können. Die herkömmliche Bonitätsanalyse ist stark durch das Finanzrating geprägt. Auf Basis von Strukturbilanzen der Unternehmen werden Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage gebildet und im Zeitablauf bzw. innerhalb der Branche verglichen. Problematisch ist, dass die Jahresabschlussanalyse zeitlich meist erst mit einer starken Verzögerung erfolgt und die tatsächlichen Verhältnisse im Unternehmen u. U. gar nicht mehr erfasst. Dies ist in der aktuellen Wirtschaftskrise vielfach der Zahlungen Einzahlungen Auszahlungen Linien Deckung Liquiditätsplanung Januar Working Capital Management Februar ....... Jahr
Fall. In vielen Unternehmen ergeben sich aus dem Jahresabschluss des Vorjahrs noch gute Kennzahlen. Die derzeitige wirtschaftliche Lage kann sich jedoch bereits stark verschlechtert haben. Aus diesem Grund sind weitere Merkmale in die Bonitätsuntersuchungen der Banken zu integrieren. Auch qualitative Faktoren können hier weiterhelfen. So kann die Ausführung der kaufmännischen Steuerungsprozesse in Unternehmen ein wichtiger Indikator zur Risikofrüherkennung sein. Gerade im Rahmen der aktuellen Wirtschaftskrise zeigen sich die Managementfähigkeiten im Controlling bei der Planung, Realisation und der Überwachung von Zahlungsströmen. In dieser Situation kommt dem Working Capital Management und dem Cash Management eine große Bedeutung zu und sollte von den begleitenden Banken im Rahmen der Kreditüberwachung geprüft werden 6 . Unzureichende oder nicht bestehende unternehmensinterne Planungssysteme sind eine potenzielle Risikoquelle, da Fehlentwicklungen im Unternehmen nicht erkannt werden können. Daher sollten Kreditinstitute auch qualitative Komponenten im bankinternen Rating als Bonitätsindikator berücksichtigen. Ein Baustein ist die Überprüfung der Controllingsysteme der Unternehmen und die Berück- Abbildung 3: Bausteine bei der Bonitätseinschätzung Kennzahlen: Kapitallage Ertragslage Finanzlage Bausteine im Rating Finanzrating Qualitatives Rating Einzelkreditnehmerrating Reporting: WCM Kreditoren Debitoren Gruppen- oder Verbundrating sichtigung des internen und externen Berichtswesens, wie Abb. 3 darstellt. In der derzeitigen Situation sollte gerade die Steuerung des Working Capitals und des Cash Pools in den Unternehmen untersucht werden, denn die liquiditätsnahen Bereiche bereiten den Unternehmen aktuell häufig große Schwierigkeiten. So sollten ein Unternehmen in der jetzigen Wirtschaftskrise und auch in wirtschaftlich normalen Zeiten umfassende Kontrollaktivitäten entfalten, welche darauf ausgerichtet sind das betriebliche Umlaufvermögen und die Finanzmittelbestände im Hinblick auf die Liquiditätssicherung und die Kapitalrentabilität zielorientiert beeinflussen. Kreditinstitute können das Vorgehen beim Debitoren- und Kreditorenmanagement im bankinternen Rating sowohl auf der qualitativen wie auch auf der quantitativen Seite berücksichtigen. Gerade die Steuerung des Forderungseinzugs ist ein wichtiger Baustein für eine effektive Liquiditätssicherung in Firmen. So verzögern sich die Einzahlungen, wenn spät fakturiert wird oder offene Posten nicht nachgefordert werden. Auch ein schnelles Mahnwesen und die Überprüfung des Mahnprozesses sind von Bedeutung. Als Kennzahlen sind der Debitorenumschlag und die Debitorenlaufzeit zur Beurteilung heranzuziehen 7 . Besicherung: Personal- Sachsicherheiten Sicherheitenklasse 1 / 2009 ForderungsPraktiker Beitrag » Als Kennzahlen sind der Debitorenumschlag und die Debitorenlaufzeit zur Beurteilung heranzuziehen. « 6 Eine aktuelle Studie zeigt, dass die Informationsnachfrage der Banken bei Firmenkunden sich seit dem Ausbruch der wirtschaftlichen Krise deutlich verschärft hat. Insbesondere die Nachfrage nach unterjährigem Zahlenmaterial und nach Finanzplänen ist gestiegen. Vgl. Portisch, BP 2009 S. 162 ff. 7 KPMG, Working Capital Management im deutschen Maschinen- und Anlagenbau, 2008, S. 3. 45
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