Jahresabschluss und Lagebericht 2010 - Euler Hermes ...

Prognosebericht und Ausblick
Nachdem sich mit dem Ende der Finanzkrise
die Wirtschaft in Deutschland und
seinen wichtigsten Exportmärkten schnell
erholt hat, erwartet die Euler Hermes Kreditversicherungs-Aktiengesellschaft
einen weiteren
Anstieg beim Umsatzvolumen ihrer
Versicherungsnehmer, wenn auch in geringerem
Umfang als 2010. Trotz dieser positiven
Rahmenbedingungen bewirken ein
Rückgang der Insolvenzwahrscheinlichkeit
verbunden mit einer Rückkehr der Wettbewerber
auf den Kreditversicherungs markt,
dass zum einen die Preise für Kreditversicherungen
unter Druck stehen und dass
zum anderen das Wachstum aus Neu -
geschäft und Prämienveränderungen rückläufig
ausfallen könnte. Hinzu kommen weitere
konzerninterne Umstrukturierungen,
die dazu führen können, dass weitere Um -
sätze entfallen, z. B. im indirekten Geschäft
und aus der Betriebsstätte Rumänien. Neben
direkten Effekten auf die Bruttoprämien
werden die Nettoprämien aus dem Versicherungsgeschäft
2011 sinken, da die Euler
Hermes Kreditversicherungs-Aktiengesell -
schaft ihren Selbstbehalt zugunsten der
konzerneigenen Rückversicherungsgesellschaft
absenken wird. Insoweit erwartet die
Gesellschaft für 2011 einen Rückgang der
Prämien mit einem moderaten Anstieg in
den Folgejahren.
Nach dem starken Anstieg des Bruttoinlandsprodukts
im abgelaufenen Geschäftsjahr
Rückversicherung
Ab 2011 wird die Euler Hermes Kreditversicherungs-Aktiengesellschaft
ihre Abgabequote
an die Rückversicherer im Bereich
Kreditversicherung weiter erhöhen, was sich
sowohl in den Nettoumsätzen als auch im
Nettoergebnis mindernd auswirken sollte.
Lagebericht
sowohl in Deutschland als auch in den
wichtigen Absatzmärkten Deutschlands
wird die Weltwirtschaft voraussichtlich auch
in den Folgejahren wachsen, wenn auch
weniger stark. Die Euler Hermes Kreditver -
sicherungs-Aktien gesellschaft hat diese
Erholung bereits im Jahr 2010 durch eine
deutliche Ausweitung ihrer Zeichnungs -
politik unterstützt. Diese erhöhte Übernahme
von Insolvenzrisiken und ggf. weitere
Risikomaßnahmen könnten dazu führen,
dass die Schadenaufwendungen im Laufe
des Jahres 2011 kontinuierlich ansteigen.
Durch die den gesetzlichen Anforderungen
entsprechenden hohen Zuführungen zu den
Schwan kungsrückstellungen muss sich ein
An stieg der Schadenreserven allerdings
nicht zwingend auf das Ergebnis der Gesellschaft
auswirken.
In Erwartung interner Umstrukturierungen
im Zusammenhang mit den Initiativen zur
Verbesserung der Kundenorientierung und
Erhöhung der Flexibilität und Produktivität
der Euler Hermes Kreditversicherungs-
Aktiengesellschaft wurden im Geschäftsjahr
2010 Rückstellungen gebildet. Diese sollten
dazu beitragen, die Kosten der gesellschaftsinternen
Umstrukturierungen zu tragen,
sodass die Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb
in den nächs ten Jahren
trotz inflationsbedingter Kostensteigerungen
sowie moderater Umsatzsteigerungen
leicht rückläufig sein sollten.
Die Rückversicherungsprovisionen werden
voraussichtlich auf dem Niveau des Jahres
2010 bleiben, könnten sich aber mit einem
Anstieg der Schadenquoten zu Lasten der
Gesellschaft verändern.
27