MBO als Nachfolgelösung - Deutsche Beteiligungs AG

7. Professionelle Beteiligungsgesellschaft gesucht – Der Finanzinvestor auf dem Prüfstand
Nicht nur das Management muss sich vielen detaillierten Fragen
stellen. Auch der Finanzinvestor muss aus Sicht der Familie und des
Managements zum Unternehmen passen und sich mit überzeugenden
Konzepten gegen seine Wettbewerber durchsetzen. In 80
Prozent aller MBO-Fälle nahm der Altgesellschafter zunächst mehr
als eine Private-Equity-Gesellschaft unter die Lupe. Bei gut der Hälfte
kamen zwei Investoren in die engere Auswahl.
Wie viele Finanzinvestoren
wurden angesprochen?
Anzahl der Nennung
Finanzinvestoren
1 20%
2 8%
3 20%
4 12%
5 16%
6 20%
7 0%
8 4%
n=25
Quellen: FINANCE, Deutsche Beteiligungs AG.
Zahlte der ausgewählte
Finanzinvestor den höchsten
Preis?
n=26
46%
54%
ja nein
Wann gewinnt der Finanzinvestor das Rennen? Dass der Familienunternehmer
in erster Linie an die Fortführung seines Lebenswerks
denkt, zeigt das folgende Ergebnis: Bei der Auswahl des Finanzinvestors
spielte die Höhe des Kaufpreises nicht die ausschlaggebende Rolle.
In über 50 Prozent der Fälle war der auserwählte Finanzinvestor
nicht derjenige, der den höchsten Preis geboten hatte. Statt dessen
muss das Gesamtkonzept überzeugen. Ob der Finanzinvestor eine
Mehrheit oder Minderheit halten will, interssiert dagegen nur wenig.
Falls nein: Welches war das entscheidende Auswahlkriterium für
den Finanzinvestor (Mehrfachnennung möglich)?
n=14
Strategie/Gesamtkonzept/
Zukunftssicherung des Unternehmens
Seriosität/Vertrauenswürdigkeit/
Persönlichkeit der Finanzinvestors
Vertrags- und Finanzierungsbedingungen
Akzeptanz einer Minderheitsbeteiligung
7%
21%
29%
71%
Quellen: FINANCE, Deutsche Beteiligungs AG.
19