MBO als Nachfolgelösung - Deutsche Beteiligungs AG
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2. Die Erfolgsfaktoren – Die wichtigsten Tipps des Managements und des Finanzinvestors<br />
Die wichtigsten Erfolgsfaktoren aus Sicht des Managements<br />
(Ranking nach Häufigkeit der Nennung):<br />
1. Finanzierung<br />
� Verhandeln Sie eine realistische Relation von Eigenkapital zu<br />
Fremdkapital bei der Kauffinanzierung.<br />
� Prüfen Sie die geplante finanzielle Belastung des Unternehmens<br />
durch die Fremdverschuldung sehr kritisch.<br />
� Definieren Sie klare vertragliche Regeln hinsichtlich der Finanzierung<br />
von organischem und externem Wachstum.<br />
2. Verhandlungen & Zielvorgaben<br />
� Erarbeiten Sie einen soliden, realistischen, aber auch visionären<br />
Businessplan.<br />
� Ermitteln Sie realistische Planzahlen.<br />
� Beziehen Sie Ihre engsten Mitarbeiter in die Entwicklung der<br />
Planzahlen mit ein.<br />
� Verhandeln Sie ein Worst-Case-Szenario mit dem Investor vor Vertragsabschluss.<br />
� Ziehen Sie eine klare Linie zwischen den Aufgaben des Managements<br />
und denen des Finanzinvestors.<br />
3. Strategie & Exit<br />
� Treffen Sie eine klare Vereinbarung mit dem Finanzinvestor über<br />
die Exit-Strategie. Verschaffen Sie sich Klarheit über die künftigen<br />
finanziellen Ansprüche des Investors.<br />
4. Management<br />
� Informieren Sie sich über den <strong>MBO</strong>-Mechanismus.<br />
� Prüfen Sie Ihre Fähigkeiten kritisch.<br />
� Holen Sie sich Rat von erfahrenen Kollgegen ein.<br />
� Lassen Sie sich nicht um jeden Preis auf einen <strong>MBO</strong> ein.<br />
� Sorgen Sie für ein zweite, durchsetzungsstarke Führungsebene,<br />
da der CEO im Wesentlichen mit Finanzierungsfragen beschäftigt<br />
ist, wenn ein Börsengang <strong>als</strong> Exit gewählt wird.<br />
5. Finanzinvestor<br />
� Führen Sie kritische Gespräche mit mehreren renommierten Investoren.<br />
Ziele und „Chemie“ müssen übereinstimmen.<br />
� Prüfen Sie die Referenzen des Investors.<br />
6. Externe Unterstützung<br />
� Lassen Sie die Situation und das Potenzial des Unternehmens<br />
durch externe, praxiserfahrene Berater beurteilen.<br />
� Klären Sie die Beraterkosten vorab.<br />
7. Banken<br />
� Stellen Sie das Vertrauen und die Unterstützung der Banken sicher.<br />
8. Alteigentümer<br />
� Bewahren oder gewinnen Sie das Vertrauen des Alteigentümers.<br />
9. Kunden<br />
� Informieren Sie Ihre Kunden frühzeitig, um sich ihrer Zustimmung<br />
zu vergewissern.<br />
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