DWS Deutschland - Werner Junge
DWS Deutschland - Werner Junge
DWS Deutschland - Werner Junge
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
18<br />
<strong>DWS</strong> Aktien Strategie <strong>Deutschland</strong><br />
Der flexible deutsche Aktienfonds<br />
Anlageziel und Anlageergebnis im<br />
Berichtszeitraum<br />
Der <strong>DWS</strong> Aktien Strategie <strong>Deutschland</strong><br />
legt vorwiegend in deutsche Standardwerte<br />
sowie wachstumsstarke mittlere<br />
und kleinere Titel an. Im Geschäftsjahr<br />
von Anfang Oktober 2009 bis Ende<br />
September 2010 erzielte der Fonds<br />
einen guten Wertzuwachs von 16,2%<br />
je Anteil (nach BVI-Methode) und<br />
schnitt damit deutlich besser ab als der<br />
Vergleichsindex HDAX (+10,3%).<br />
Anlagepolitik im Berichtszeitraum<br />
Die Outperformance war vor allem<br />
darauf zurückzuführen, dass der Fokus<br />
angesichts der globalen Konjunkturbelebung<br />
stärker auf zyklische Konsumund<br />
Industrieaktien gerichtet wurde,<br />
die vielfach überdurchschnittlich im Kurs<br />
anzogen. So wurden Continental und<br />
LEONI neu in das Portefeuille aufgenommen.<br />
Beide Automobilzulieferer<br />
spürten die kräftige Belebung im Fahrzeugsektor;<br />
besonders in China stieg<br />
die Nachfrage stark an. Auch die Engagements<br />
in den Medientiteln Axel<br />
Springer AG und ProSiebenSat.1 Media<br />
begünstigten die Wertentwicklung des<br />
Fonds. Die Unternehmen partizipierten<br />
an den höheren Erlösen auf dem sich<br />
erholenden Werbemarkt. Für die Axel<br />
Springer AG sprachen überdies die insgesamt<br />
strategisch gute Positionierung<br />
und die stärkere Präsenz im Bereich der<br />
digitalen Medien. ProSiebenSat.1 Media<br />
hatte im Rahmen einer Neuausrichtung<br />
den Kostenblock spürbar reduzieren<br />
können.<br />
Des Weiteren erwies sich die Untergewichtung<br />
der Versorger im Portefeuille<br />
<strong>DWS</strong> AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND<br />
Wertentwicklung auf 5-Jahres-Sicht<br />
168<br />
151<br />
134<br />
117<br />
100<br />
83<br />
66<br />
49<br />
9/05* 9/06 9/07 9/08 9/09<br />
9/10<br />
<strong>DWS</strong> Aktien Strategie <strong>Deutschland</strong><br />
* 9/2005 = 100<br />
Angaben auf Euro-Basis<br />
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der<br />
Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 30.9.2010<br />
<strong>DWS</strong> AKTIEN STRATEGIE<br />
DEUTSCHLAND vs. Vergleichsindex<br />
Wertentwicklung im Überblick<br />
in %<br />
30<br />
20 +16,2<br />
+10,3<br />
10<br />
0<br />
-10<br />
-20<br />
-30<br />
1 Jahr<br />
-22,0 -21,5<br />
3 Jahre<br />
+22,7 +21,1<br />
5 Jahre<br />
<strong>DWS</strong> Aktien Strategie <strong>Deutschland</strong><br />
Vergleichsindex HDAX<br />
Angaben auf Euro-Basis<br />
Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne<br />
Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages.<br />
Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen<br />
keine Prognose für die Zukunft.<br />
Stand: 30.9.2010<br />
als vorteilhaft. E.ON und RWE wurden<br />
vollständig veräußert, denn die niedrigeren<br />
Margen im Stromgeschäft sowie<br />
der hohe öffentliche Einfluss in Verbindung<br />
mit Befürchtungen zusätzlicher<br />
Regulierung und Besteuerung wirkten<br />
kursdämpfend. Einen enttäuschenden<br />
Kursverlauf wiesen die Aktien des Solarbereichs<br />
auf. Phoenix Solar wurde daher<br />
verkauft. Das Wettbewerbsumfeld<br />
hatte sich eingetrübt, weil die Konkurrenz<br />
durch asiatische Anbieter intensi-