Wiener Festwochen - Österreich Journal

ÖSTERREICH JOURNAL NR. 107 / 03. 05. 2012
Wirtschaft
Haushalte tendierten auch 2011
zu weniger Finanzinvestitionen
Private Haushalte investierten im Jahr 2011 9,3 Mrd Euro neu in
Finanzanlagen und damit um rund ein Fünftel weniger als noch 2010.
Dieser Rückgang machte pro Haushalt im
Durchschnitt 700 Euro aus. Damit setzt
sich die seit 2007 begonnene Verlangsamung
im Vermögensaufbau weiter fort. Dieser Trend
wird auch von der geringeren Spartätigkeit
stark beeinflußt. Der größte Teil der Neuveranlagungen
entfiel mit rund 60 Prozent auf
inländische Banken, für die die Haushalte
weiterhin ein wesentlicher Kapitalgeber bleiben.
Umgekehrt verschuldeten sich Haushalte
2011 bei inländischen Banken mehr als
doppelt so hoch wie noch 2010 – allerdings
auf dem sehr geringem Niveau von 2,5 Mrd
Euro.
Gemäß den Daten der Gesamtwirtschaftlichen
Finanzierungsrechnung der Oesterreichischen
Nationalbank (OeNB) betrug der
Vermögensaufbau privater Haushalte in Finanzanlagen
im Jahr 2011 9,3 Mrd Euro gegenüber
11,9 Mrd im Jahr davor. Die Finanzinvestitionen
fanden in einem Umfeld unruhiger
Kapitalmärkte und einer gegenüber
2010 deutlich gestiegenen Inflation statt. Die
mit „angezogener Handbremse“ durchgeführten
Neuveranlagungen spiegeln die von
der Statistik Austria ermittelte – gegenüber
2010 weiter rückläufige – Sparquote von
7,5 Prozent wider. Zusätzlich sorgten vor
allem hohe Buchverluste in den Wertpapierportefeuilles
der inländischen Privatanleger
dafür, daß der Vermögensbestand auf dem
Jahresendstand von 2010 in der Größenordnung
von 469 Mrd Euro stagnierte.
Private Kreditnehmer verschuldeten sich
im Jahr 2011 im Ausmaß von 2,5 Mrd Euro
neu (2010: 1,1 Mrd Euro). Der Anstieg ist
auf eine vermehrte Inanspruchnahme von
Wohnbaukrediten zurückzuführen. Die gesamten
Verbindlichkeiten stiegen 2011 gegenüber
dem Vorjahresendstand um 2 Prozent
auf 164 Mrd Euro. Knapp zwei Drittel davon
entfielen auf Wohnbaukredite in Höhe von
108 Mrd Euro.
Die geringeren Mittel für Finanzanlagen
wurden von den privaten Haushalten 2011
auch anders veranlagt als noch 2010: Wie
schon im ersten Halbjahr 2011 beobachtbar,
investierten private Anleger mit 4,2 Mrd
Euro im gesamten Jahr 2011 deutlich mehr
in Bankeinlagen als noch 2010 (1 Mrd
Euro). Bedingt durch höhere Inflationsraten
(Jahresdurchschnitt 2011: 3,3 Prozent) konnte
die nominelle Verzinsung bei vielen Einlagenprodukten
diese Preissteigerung nicht
kompensieren. Dies galt insbesondere für
täglich fällige Produkte oder Einlagen mit
einer Bindungsfrist von bis zu maximal
einem Jahr. Der weitere erwartete Rückgang
der Inflation (März 2012: 2,4 Prozent) dürfte
hier ein wenig Entspannung hinsichtlich
der Realverzinsung bringen, wenn gleich
auch die Neugeschäftszinsen der Banken seit
Oktober 2011 im Durchschnitt der folgenden
vier Monate tendenziell leicht rückläufig
waren.
Machten im Jahr 2010, insbesondere
durch einen Einmaleffekt im Dezember
2010, die Wertpapierveranlagungen fast
40 Prozent der Geldvermögensbildung aus,
so fiel das Interesse privater Anleger an handelbaren
Wertpapieren im Jahr 2011 deutlich:
Per saldo flossen nur 5 Prozent (500
Mio Euro) der Finanzinvestitionen an neuem
Kapital in Wertpapiertitel.
Getrieben durch Primärmarkttransaktionen
kam es im ersten Halbjahr 2011 zu einem
überproportional hohen Erwerb von inländischen
Bankanleihen und durch Tilgungen im
»Österreich Journal« – http://www.oesterreichjournal.at
70
vierten Quartal 2011 zu starken Verkäufen
derselben Wertpapierkategorie. Insgesamt fiel
im Jahr 2011 der Nettoerwerb von Bankanleihen
mit rund 1,4 Mrd Euro doppelt so
hoch aus wie im Jahr 2010. Weiterhin gefragt
waren inländische Unternehmensanleihen
mit einem Transaktionsvolumen von
rund 500 Mio Euro. Hingegen sorgten vor
allem die deutlichen Aktienkursrückgänge
im dritten Quartal 2011 sowie die anhaltenden
Unsicherheiten auf den Anleihemärkten
für einen Verkauf von Investmentzertifikaten
in Höhe von 1,5 Mrd Euro, während direkt
erworbene Aktien netto sogar um rund 200
Mio Euro zugekauft wurden. Das gesamte
Wertpapierportefeuille mit einem aktuellen
Marktwert in Höhe von 94 Mrd Euro Ende
2011 fiel durch die starken Kursrückgänge
des Aktien- und Investmentfondsbestands
auf das Niveau vom März 2010 zurück.
Die Geldvermögensbildung dürfte auch
2012 durch eine im Vergleich zum langjährigen
Durchschnitt geringere Sparquote eher
moderat ausfallen. Erste Ergebnisse für die
Veranlagungen zu Jahresbeginn zeigen, daß
sowohl Einlagen als auch handelbare Wertpapiere
tendenziell eher abgebaut bzw. verkauft
wurden. �
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