Fairnessbericht_2017

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Jahresergebnis
Das Geschäftsjahr 2017 wird mit einem Ergebnis vor Steuern
von EUR 1.141.484,41 (VJ: TEUR 634) abgeschlossen. Entsprechend
dem partnerschaftlichen Modell von fair-finance
wird allen Anspruchsberechtigten eine Erfolgsbeteiligung
in Höhe von EUR 90.037,64 (VJ: TEUR 52) auf Basis des
Kapitalstandes zugeteilt, wobei jedem einzelnen Anspruchsberechtigten
zumindest 1 Cent gutgeschrieben wird. Die
Selbstverpflichtung einer Erfolgsbeteiligung zu Gunsten der
Kundinnen und Kunden ist eine weitere Besonderheit des
partnerschaftlichen Geschäftsmodells von fair-finance.
Die Rücklage für die Kapitalgarantie wurde um
EUR 460.997,87 (VJ: TEUR 375) erhöht. Die Auflösungen
der Zinsgarantie- und Kapitalgarantierücklagen betrugen im
Geschäftsjahr EUR 18.166,92 (VJ: TEUR 70).
Der Jahresgewinn kann mehr als verdoppelt werden und
steigt auf EUR 624.053,46 (VJ: TEUR 284) an. Der Bilanzverlust
beträgt nach Verrechnung mit dem Partizipationskapital
der Gesellschaft EUR 2.310.496,04 (VJ: TEUR 2.626), wobei
das Eigenkapital der Gesellschaft zum Ultimo EUR 6,18 Millionen
(VJ: EUR 5,12 Mio.) beträgt.
Der Vorstand schlägt vor, den Bilanzverlust auf neue Rechnung
vorzutragen.
Forschung und Entwicklung
Die Gesellschaft hat im Jahr 2017 keine Forschungs- und
Entwicklungsaufwendungen getätigt
Trotzdem sind wir extrem vorsichtig gestimmt. Das Zinsniveau
zieht langsam an, Risikoprämien, an historischen
Tiefstständen angelangt, ebenso. Somit gibt es nur mehr
eine klassische Veranlagungskategorie, die das Ergebnis
einer statischen Veranlagung positiv beeinflussen kann,
nämlich Aktien. Hier sind wir jedoch an Bewertungsniveaus
angelangt, die kaum mehr Wertsteigerungen erwarten
lassen. Gleichzeitig muss damit gerechnet werden, dass die
Volatilitäten deutlich zunehmen werden. In den kommenden
Jahren wird somit einem taktischen Ansatz der Vermögensverwaltung
und gutem Risikomanagement wieder erhöhte
Bedeutung zukommen. Wir werden also mit einer sinnvollen
Diversifikation danach trachten, positive Trends einzelner
Assetklassen zu nützen, gleichzeitig aber das Vermögen vor
Wertminderungen zu bewahren und die vorgegebenen Risikobudgets
tunlichst einzuhalten. In Anbetracht steigender
Zinsen werden wir die Gewichtung HtM-gewidmeter Anleihen
und Anleihen zum Tageswert zurücknehmen und „Alternative“
als neue strategische Assetklasse sehen.
Mit einem Mindestzinsgarantiesatz von 0,75 % bieten wir
auch 2018 für unsere Kundinnen und Kunden eine attraktive
Sicherheit, wie sie von kaum einem Finanzprodukt und
jedenfalls von keiner anderen Betrieblichen Vorsorgekasse
geboten wird. Aufgrund dieser Tatsache erwarten wir weiterhin
ein signifikantes Neugeschäft und weiteres Wachstum.
Das Ergebnis 2018 wird in Folge des anhaltenden Wachstums
eine weitere Verbesserung zeigen. Die Anspruchsberechtigten
werden unabhängig von der Veranlagungsperformance
über die Gewinnbeteiligung von diesem Erfolg
profitieren.
Voraussichtliche Entwicklung
Wien, am 05. März 2018
Im Jahr 2018 erwarten wir ein weiteres Wachstum des Kundenbestandes,
der Beitragszahlungen und der Auszahlungen.
Das verwaltete Vermögen wird zur Jahresmitte den Wert von
einer halben Milliarde Euro übersteigen.
Hinsichtlich der Vermögensveranlagung haben wir nun
beinahe zehn Jahre hinter uns, in denen sich – ähnlich wie
zwischen 1983 und 2000 – ein „buy and hold“ Ansatz der
Vermögensgestion gelohnt hat. Renditen sind immer weiter
zurückgegangen, Risikoprämien aller möglichen Anleihekategorien
ebenso, und Aktienmärkte haben sich nach einer
raschen Erholungsphase im Ausklang der Weltwirtschaftskrise
von einem Höchststand zum nächsten hochgeschaukelt.
Aktuell brummt die Wirtschaft sogar wie schon lange
nicht mehr, die Arbeitslosigkeit sinkt und die Inflation ermöglicht
vorsichtig steigende Zinsen. Für das Veranlagungsjahr
2018 stehen die Vorzeichen also gut.
Mag. Markus Zeilinger
Vorstandsvorsitzender & Gründer
Mag. (FH) Johannes Puhr, CIIA, CEFA
Mitglied des Vorstandes