ff-fairnessbericht_2016_PDF

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Das Veranlagungsjahr 2016 hat somit in mancher Hinsicht
nicht den vorsichtigen Erwartungen entsprochen. Auf
Jahressicht war mit Anleihen und zum Jahresende auch
mit Aktien Rendite zu machen. Erfolgreichste Asset-Klasse
auf Jahresbasis waren abermals Aktien. Der als Benchmark
dienende MSCI World Euro konnte stolze 12,9 % zulegen.
Die Veranlagungsstrategie von fair-finance war 2016 darauf
ausgerichtet, die Risiken steigender Zinsen und volatiler
Aktien zu mindern. Bei der Auswahl der Investments wurde
unter Beachtung der „Nachhaltige Veranlagungsrichtlinie“ die
ökonomische Dimension der Nachhaltigkeit – ausgedrückt
in Sicherheit, Ertragskraft und Liquidität des Investments –
ebenso berücksichtigt wie die ökologische und insbesondere
die soziale Dimension. Gemäß der Klasseneinteilung der ÖKB
(Österreichische Kontrollbank) wurde die defensive (risikoarme)
Veranlagungsstrategie beibehalten.
Die mit 24,4 % vergleichsweise hohe Gewichtung von HtM-
Anleihen (Held to Maturity), 7,5 % Immobilien und auch 8,4 %
Mikrofinanz sowie eine Festgeldquote von knapp über 5 %
wirkte sich stabilisierend auf das Portfolio aus. Erfolgreich
lief auch der Aufbau des fair-finance real estate fonds. Zum
Jahresultimo befinden sich vier Wiener Zinshäuser im Eigentum
des Fonds. In der Asset-Klasse Anleihen zum Tageswert
konnten wir bis Jahresmitte durch eine starke Gewichtung
von Unternehmensleihen und auch durch eine kleine Fremdwährungsquote
erfreuliche Performancebeiträge erzielen, die
im zweiten Halbjahr wieder teilweise abgegeben wurden. Der
M200 Fonds von Macquarie, der in supranationale Anleihen
von AAA-Emittenten in ausgewählten Fremdwährungen
investiert, hat mit rd. 22 % Performance 2016 bei einer
Gewichtung von rund 3 %, das beste Einzelergebnis aller
Investments gezeigt. Mit einer leicht negativen Performance
haben Wandelanleihen die schlechteste Jahresperformance
aller Asset-Klassen gezeigt. Wandelanleihen waren mit 5 %
Gewichtung erfreulicherweise ganzjährig untergewichtet.
Die taktische Maßnahme, Aktien untergewichtet zu halten,
war über viele Monate des abgelaufenen Jahres erfolgreich.
Jedoch vom Stichtag 31.12.2016 aus betrachtet, hätte eine
möglichst hohe Aktienquote die beste Performance gebracht.
Der sogenannte „Trump-Effekt“ hat gegen Jahresende insbesondere
US-Titel und verstärkt auch bestimmte Branchen,
wie die Rohstoff- und Rüstungsindustrie sowie Finanztitel betroffen
– jedenfalls nicht nachhaltige Titel, in denen fair-finance
definitionsgemäß vertreten ist.
Die erzielte Performance von 2,39 % in 2016 – gemessen
nach der Messmethode der Österreichischen Kontrollbank
(ÖKB) – entspricht der Zielsetzung von fair-finance. Der
Marktdurchschnitt liegt mit einer im Vergleich deutlich
höheren Aktienquote und signifikanten Abstrichen im Bereich
Nachhaltigkeit bei 2,25 %.
Sehr erfreulich war der Gewinn des IPE-Awards Best
Pensionsfund in Austria 2016 (Vorsorgekasse) im November
in Berlin. Diese in der Branche sehr begehrte Auszeichnung
wurde bereits zum vierten Mal an fair-finance vergeben.
Besonders erfreulich ist das Branchenranking 2016 des
Fachmagazins „DerBörsianer“, welches unsere Gesellschaft
auf dem 1. Platz sieht.
In Anbetracht der hohen Volatilität und der damit verbundenen
Unsicherheit erscheint aus Kundensicht die von fair-finance
als einzigem Anbieter gewährte Mindestzinsgarantie von
besonderer Bedeutung. Zumal das Veranlagungsergebnis
im Vorjahr 2015 unter dem Mindestzinsgarantiewert von 1,75 %
blieb und obwohl das Veranlagungsergebnis 2016 deutlich
über dem Mindestzinsgarantiewert von 1,25 % lag, haben in
2016 2.955 Anspruchsberechtigte einen um Garantieleistungen
erhöhten Auszahlungsbetrag erhalten. Somit haben 26 %
aller ausbezahlten Anspruchsberechtigten in 2016 von der
Mindestzinsgarantie profitiert. Diese erhöhte Sicherheit für
Anspruchsberechtigte ist ein wesentliches Produktmerkmal
von fair-finance und bringt die Zielsetzung zum Ausdruck,
Vorteile für Kundinnen und Kunden zu schaffen und jedenfalls
nicht Risiken zum eigenen Vorteil an Dritte zu übertragen.
ZINSGARANTIE = MEHR SICHERHEIT OHNE MEHR KOSTEN
Asset Allokation zum 31.12.2016
8 %
Aktien
5 %
Wandel-/Hybridanleihen
1 %
Cash 5 %
Festgeld
1 %
Schuldscheine
24 %
Anleihen HtM
8 %
Immobilien
40 %
Anleihen Tageswert 8 %
Mikrofinanz