Au79-Magazin_philoro_Edelmetalle_Nr9

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Die Welt befindet sich im Dauersturm: mit Ukraine-Krieg, Energiekrise,
neuerlich steigenden Corona-Zahlen, einem drohenden Taiwan-Konflikt und
der Befürchtung einer Stagflation. philoro-Gründer Rudolf Brenner sagt,
worauf es in solch einer Situation ankommt, warum Gold ein guter Player
bleibt und Anleger daher trotz eisigen Windes optimistisch bleiben sollten.
FOTO: MATT OBSERVE
n Medienberichten taucht zunehmend die Befürchtung
einer Stagflation auf, also einer
Marktsituation, die von einer steigenden Inflation
und einer stagnierenden Konjunktur gezeichnet
ist. Was würde diese für die Entwicklung
des Goldpreises bedeuten?
Das ist natürlich ein spannendes Thema
für Investoren. Wir befinden uns auf der einen
Seite in einem inflationären Umfeld, das
natürlich gut für den Goldpreis ist. Auch die
aktuellen Krisen, die uns das gesamte Jahr
über begleiten, schaffen ein gutes Umfeld für
Gold. Auf der anderen Seite versuchen die Notenbanken
die Inflation durch Zinserhöhungen
einzufangen – was den Goldpreis gleichzeitig
drückt. Da Gold aber ohnehin ein langfristiges
Investment ist, sollte man sich von
derartigen Kursschwankungen nicht beunruhigen
lassen.
In den 1970er Jahren wurden die Industrieländer
ja tatsächlich von einer Stagflation erfasst
– wie wirkte sich dies damals auf den Goldpreis
aus?
Der Goldpreis explodierte damals, und
zwar von knapp 40 auf über 800 US-Dollar.
Was man hier allerdings beachten muss, ist,
dass kurze Zeit vorher die Goldpreisbindung
an den US-Dollar aufgehoben
wurde – was natürlich auch einen Einfluss
auf den Preis damals hatte.
Inwieweit wäre die Situation von damals, für
die ebenfalls ursächlich eine Energiekrise, nämlich
die Ölkrise, verantwortlich war, mit der
heutigen vergleichbar?
Ich denke, man kann das wirtschaftliche
Umfeld der Ölkrise von 1973 durchaus mit der
aktuellen Energiekrise vergleichen. Nach der
Corona-Pandemie wurde der Wirtschaft noch
einmal ein Dämpfer versetzt, und zwar durch
den Einmarsch der Russen in die Ukraine. Die
hohen Rohstoffpreise treffen hier auf eine abgeschwächte
Wirtschaft, wie in den 1970er
Jahren müssen die Notenbanken nun die Geldpolitik
„normalisieren“ – um die Inflation zu
stoppen und ohne einen Crash an den Finanzmärkten
auszulösen. Wie sich die Situation
2022 und vor allem 2023 entwickeln wird,
bleibt noch abzuwarten.
Kommen wir nun zur ganz aktuellen Situation:
Was bedeuten die steigenden Leitzinsen für
die Entwicklung des Goldpreises?
Der rasante Zinsanstieg übt natürlich großen
Druck auf den Goldpreis aus, wie wir