Über den Autor Holger Galuschke - FinanzBuch Verlag - Management
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Teil III Der richtige Umgang mit Indikatoren ... – von <strong>Holger</strong> <strong>Galuschke</strong> –291<br />
Bereits anhand dieser einfachen Beispiele wird das Dilemma technischer Indikatoren deutlich.<br />
Die Parameter, hier insbesondere die Zeitfenster, müssen so gewählt wer<strong>den</strong>, dass die interne<br />
Struktur des zu Grunde liegen<strong>den</strong> Finanzinstruments richtig widergespiegelt wird. Dies kann<br />
durch Ausprobieren, also die manuelle Veränderung der Parameter des Indikators und die visuelle<br />
<strong>Über</strong>prüfung im Chart, bewerkstelligt wer<strong>den</strong>, oder über entsprechende Optimierungen,<br />
die das Chartprogramm auf dem Computer ausführt. Beide Metho<strong>den</strong> sind grundsätzlich anwendbar<br />
und legitim. Beide Metho<strong>den</strong> unterliegen jedoch auch Grenzen, die der Analyst/Trader<br />
kennen muss, um die Ergebnisse entsprechend richtig interpretieren zu können. Dazu später<br />
mehr.<br />
Angenommen, mittels der einen oder anderen Methode wurde eine Kombination von Parametern<br />
gefun<strong>den</strong>, die dem Kompromiss »zeitnahe I<strong>den</strong>tifikation der Trendwechsel versus Vermeidung<br />
von Fehlsignalen bei Gegenbewegungen« entspricht. Bleibt diese Einstellung von nun an<br />
immer gleich? Was geschieht, wenn sich das Verhalten der Marktteilnehmer ändert? So könnte<br />
das durchaus beobachtete Phänomen, das sich die Marktteilnehmer während unterschiedlicher<br />
Trendphasen auch unterschiedlich verhalten, Einfluss auf die mitunter so mühsam gefun<strong>den</strong>en<br />
Parameter der Indikatoren haben. Wer<strong>den</strong> nicht beginnende Abwärts-Gegenbewegungen innerhalb<br />
eines Aufwärtstrends häufiger zunächst als bedeutungslos bewertet? Wer<strong>den</strong> nicht<br />
Aufwärts-Gegenbewegungen innerhalb eines Abwärtstrends bereits früh als der neue Aufwärtstrend<br />
gefeiert? Reagieren die Marktteilnehmer dann nicht auch entsprechend euphorisch<br />
oder pessimistisch? Neigen Marktteilnehmer während Aufwärtstrends dazu, erst später auszusteigen,<br />
selbst wenn die Technik vielleicht schon eingetrübt ist? Neigen Marktteilnehmer nicht<br />
dazu, während Abwärtstrends verzögert wieder einzusteigen, selbst wenn die Technik ein deutlich<br />
positiveres Bild zeigt? All das wird sich in der internen Struktur eines Markts widerspiegeln<br />
– und somit auch Einfluss auf die Parameter eines technischen Indikators haben.<br />
Der Analyst/Trader muss also die Parameter der verwendeten technischen Indikatoren genau<br />
kennen. Im Fall eines einfachen Gleiten<strong>den</strong> Durchschnitts ist dies relativ einfach. Doch bei komplexer<br />
aufgebauten Indikatoren kann die genaue Wirkungsweise möglicherweise nicht ohne<br />
Weiteres offen gelegt wer<strong>den</strong>.<br />
Im Folgen<strong>den</strong> soll daher beispielhaft für <strong>den</strong> Indikator Parabolic-Time-/Price-System die Analyse<br />
des Indikators selbst aufgezeigt wer<strong>den</strong>.<br />
2.3 Analyse des Indikators »Parabolic-Time-/Price-System«<br />
Das Parabolic-Time-/Price-System wurde von Welles Wilder in seinem 1978 erschienen Buch<br />
»New Concepts in Technical Trading Systems« beschrieben. Wilder veröffentlichte in diesem<br />
Buch mehrere technische Indikatoren, die sich schnell zu <strong>den</strong> populärsten entwickelten. Hierzu<br />
zählen neben dem Parabolic-Time-/Price-System beispielsweise der Directional Movement In-
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