3 Risiken in der Immobilienwirtschaft - Competence Center Process ...
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dp FM 2011 ▪ 5<br />
Henri Mickan<br />
Interne Kontrollsysteme <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Immobilienwirtschaft</strong><br />
e<strong>in</strong>e Unterteilung <strong>der</strong> <strong>Risiken</strong> <strong>in</strong> an<strong>der</strong>e Kategorien, wie z. B. <strong>in</strong> Markt- o<strong>der</strong> rechtli-<br />
che <strong>Risiken</strong>, unnötig. Somit wäre die Bewertung e<strong>in</strong>er Immobilie nach unterschiedli-<br />
chen Kriterien zur Nutzung von Diversifikationseffekten nicht möglich. Daher ist die<br />
Anwendung e<strong>in</strong>er e<strong>in</strong>zigen Risikokategorie (<strong>in</strong> diesem Fall 'f<strong>in</strong>anzielle <strong>Risiken</strong>') nicht<br />
praxistauglich. Die Kategorie 'f<strong>in</strong>anzielle <strong>Risiken</strong>' ist nicht überschneidungsfrei mit<br />
den an<strong>der</strong>en Risikokategorien anwendbar und wird daher nicht verwendet (vgl.<br />
PAETZMANN <strong>in</strong> Tab. 8). Die Inhalte aus dem Bereich F<strong>in</strong>anzen werden daher den<br />
an<strong>der</strong>en Kategorien zugeordnet. „Die Abgrenzung zwischen den e<strong>in</strong>zelnen Risikoka-<br />
tegorien ist aufgrund <strong>der</strong> Vielschichtigkeit und Komplexität nicht unproblematisch“<br />
174<br />
und muss unternehmensspezifisch erfolgen. Die <strong>in</strong> dieser Arbeit angewendeten<br />
Risikokategorien sowie die Gegenüberstellung mit den <strong>in</strong> Tab. 8 genannten Katego-<br />
rien ist <strong>in</strong> Tab. 9 ersichtlich.<br />
Entwickelte<br />
Risikokategorien<br />
Marktrisiken<br />
30<br />
Zuordnung <strong>der</strong> Risikokategorien <strong>in</strong> <strong>der</strong> Literatur<br />
� f<strong>in</strong>anzielle <strong>Risiken</strong><br />
� monetäre <strong>Risiken</strong><br />
� f<strong>in</strong>anzwirtschaftliche <strong>Risiken</strong><br />
� Marktrisiko<br />
� externes Risiko<br />
Objektrisiken � strukturelles Risiko<br />
Mieterrisiken � leistungswirtschaftliche <strong>Risiken</strong><br />
� betriebliche <strong>Risiken</strong><br />
Prozessrisiken<br />
� operationelle <strong>Risiken</strong><br />
� strategische <strong>Risiken</strong><br />
� Compliance <strong>Risiken</strong><br />
Tab. 9: Übersicht <strong>der</strong> Risikokategorien <strong>in</strong> dieser Arbeit 175<br />
Mit Hilfe <strong>der</strong> zur Verfügung stehenden Informationen werden Immobilien <strong>in</strong> den<br />
Risikokategorien bewertet und Rückschlüsse auf die Entwicklungspotenziale gezo-<br />
gen, so dass Investitions- o<strong>der</strong> Des<strong>in</strong>vestitionsstrategien verfolgt werden können 176 .<br />
174<br />
Romeike, Integriertes Risk Controll<strong>in</strong>g und Risikomanagement im global operierenden<br />
Konzern, 2006, S. 444<br />
175<br />
Eigene Darstellung<br />
176<br />
Vgl. Väth/Hoberg, Immobilienanalyse, 2005, S. 364