3 Risiken in der Immobilienwirtschaft - Competence Center Process ...

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dp FM 2011 ▪ 5 Henri Mickan Interne Kontrollsysteme in der Immobilienwirtschaft Abkürzungsverzeichnis AktG Aktiengesetz AM Asset Management BauNVO Baunutzungsverordnung BGF Brutto-Grundfläche BilKoG Bilanzkontrollgesetz BilMog Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz BilReG Bilanzrechtsreformgesetz CEDIM Center for Disaster Management und Risk Reduction Technology CG Corporate Governance DCF Discounted Cashflow DCGK Deutscher Corporate Governance Kodex DIN Deutsches Institut für Normung e.V. EBITDA earnings before interest, taxes, depcreciation and amortization epiqr ® Energy Performance Indoor environment Quality Retrofit GF Geschossfläche gif Gesellschaft für immobilienwirtschaftliche Forschung e.V. GmbHG Gesetz betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung HGB Handelsgesetzbuch IDW Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. IKS Internes Kontrollsystem IMS Immobilienmanagementsystem InvG Investmentgesetz KonTraG Gesetz zur Kontrolle und Transparenz im Unternehmensbereich KPI Key Performance Indicator NF Nutzfläche PM Portfoliomanagement PrM Property Management REIM Real Estate Investment Management RIWIS Regionales Immobilien-Wirtschaftliches Informationssystem RMP Risikomanagementprozess Rz. Randziffer SLA Service Level Agreements Sp. Spalte TrM Transaktionsmanagement Tz. Textziffer VIII
dp FM 2011 ▪ 05 Henri Mickan Interne Kontrollsysteme in der Immobilienwirtschaft 1 Einleitung Die Immobilienkrise hat starke Auswirkungen auf die Immobilienwerte und führte zur weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise 1 . Es wurden Neubewertungen von Im- mobilien durchgeführt, woraus sich schwache bis starke Abwertungen von Einzelob- jekten und Portfolios und teilweise Insolvenzen von Unternehmen ergaben 2 . Die Abwertungen zeigen auf, dass die Risiken der Immobilieninvestitionen nicht umfas- send bewertet wurden. „Die Finanzierung von Immobilien für Kreditnehmer zweifel- hafter Bonität erfolgte über ein hoch spezialisiertes und zugleich variantenreiches System, das die Anleger die von ihnen eingegangenen Risiken schließlich kaum noch erkennen ließ.“ 3 Die bisherigen Aktivitäten machen deutlich, „ (…) dass selbst die professionellsten Akteure an den Finanzmärkten mit den Risikoeinschätzungen überfordert waren.“ 4 Nichts desto trotz unterliegen Immobilien einer kontinuierlichen Nachfrage. Einer Umfrage von Ernst & Young zur Folge werden 69 % aller Befragten der Versiche- rungsbranche im Jahr 2010 Zukäufe tätigen 5 . Dabei stehen vor allem indirekte In- vestitionen, wie z. B. in offene oder geschlossene Immobilienfonds, im Vordergrund (vgl. Abb. 1). Dies verdeutlicht die Akzeptanz der Immobilie als Investitionsgut 6 und führte 2011 zu einer Erhöhung der Immobilienquote 7 . 1 Vgl. u. a. Rottwilm, Rekordabwertung lässt Anleger zittern, 2010; gif, Implementierung Immobilien-Risikomanagement, 2009, S. 6; Helbeck, Internal Control System in der Praxis, 2008, S. 1 2 Vgl. ebenda 3 Schäffler, Geleitwort, 2009, S. 5 4 ebenda 5 Vgl. Ernst & Young, Trendbarometer Immobilienanlagen der Assekuranz 2010, 2010, S. 9 6 Vgl. Linsin, Risikoklassen am Immobilienmarkt, 2009, S. 42 7 Die Immobilienquote ist der wertmäßige Anteil von Immobilienanlagen am gesamten Kapitalanlageportfolio. Vgl. Bone-Winkel, Thomas, Allendorf et al., Immobilien- Portfoliomanagement, 2008, S. 785 1
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