3 Risiken in der Immobilienwirtschaft - Competence Center Process ...
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dp FM 2011 ▪ 5<br />
Henri Mickan<br />
Interne Kontrollsysteme <strong>in</strong> <strong>der</strong> <strong>Immobilienwirtschaft</strong><br />
Abb. 8: Brutto<strong>in</strong>landsprodukt pro Kopf nach Landkreise (Stand: 2007) 191<br />
Der Z<strong>in</strong>s, zu dem sich Kredite aufnehmen lassen, gibt H<strong>in</strong>weise auf die wirtschaftli-<br />
che Entwicklung. In <strong>der</strong> Regel ist <strong>der</strong> langfristige Z<strong>in</strong>s höher als <strong>der</strong> kurzfristige.<br />
Falls dem nicht so ist, deutet dies auf e<strong>in</strong>e Verschlechterung <strong>der</strong> Konjunktur h<strong>in</strong>. 192<br />
Weiterh<strong>in</strong> m<strong>in</strong><strong>der</strong>t e<strong>in</strong>e breite Branchenstruktur die Anfälligkeit für konjunkturelle<br />
Schwankungen. Investitionen <strong>in</strong> Regionen, die auf Branchen spezialisiert bzw. fo-<br />
kussiert s<strong>in</strong>d (z. B. Frankfurt auf die F<strong>in</strong>anzbranche), erhöhen durch Klumpenrisiken<br />
die Gefahr des Ausfallrisikos. 193<br />
Generell deutet e<strong>in</strong> hohes BIP pro Kopf, e<strong>in</strong>e ger<strong>in</strong>ge regionale und kommunale<br />
Verschuldung, e<strong>in</strong>e niedrige Inflationsrate sowie e<strong>in</strong>e breit gefächerte Branchenstruktur<br />
auf e<strong>in</strong>e stabile wirtschaftliche Lage h<strong>in</strong>. 194<br />
191<br />
Statistisches Bundesamt Deutschland, Statistisches Amt <strong>der</strong> Län<strong>der</strong>, Brutto<strong>in</strong>landsprodukt,<br />
2007<br />
192<br />
Vgl. Junius, Auswahl makroökonomischer Zeitreihen für die Analyse von Immobilienmärkten,<br />
2008, S. 69<br />
193<br />
Vgl. Dierkes/Piazolo, Mieterbonitäten und Ausfallwahrsche<strong>in</strong>lichkeiten im Immobilienzyklus,<br />
2009, S. 56f.<br />
194<br />
Vgl. Subroweit, Risikoscor<strong>in</strong>g von Gewerbeimmobilienmärkten, 2009, S. 286<br />
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