INDUSTRIALES_ABRIL 2024

¿Sueño fiscal,
pesadilla corporativa?
El impuesto mínimo global de 15% que desde este año se empieza a aplicar en la
Unión Europea (UE) y en países como Reino Unido, Japón, Corea del Sur o Canadá, aumentaría
entre un 6.5% y un 8.1% los ingresos por el tributo de sociedades a escala mundial, según la
OCDE. Medios como FORBES prevén un gigantesco menoscabo en beneficios corporativos...
mientras EE. UU. mantiene un "elocuente silencio". ¿Qué retos encara Puerto Rico?
PRMA 2024 Convention
Agudo reto
demográfico
El éxito no
depende de cantidades
$900
millones
Potente inversión
en ENERGÍA solar
Ejemplar
resiliencia
Notable rentabilidad
en banca local

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MENÚ DE HOY
COLOFÓN........................................................................................................................ 6
CARTA DEL EDITOR...................................................................................................7
INVERSIONES
Afinada estrategia en INVEST PR..................................................................10
TRABAJO / RECURSOS HUMANOS
Alentadores datos industriales.......................................................................10
MANUFACTURA
Fortalecido impacto en PIB............................................................................. 12
ENERGIA
LUMA "derrota" obstáculos............................................................................. 14
FINANZAS / INVERSIONES
Impuesto Mínimo Global, ¿arma de doble filo?...................................17/19
ENERGIA
Tensa espera en Plan de Ajuste AEE.................................................... 22/23
BANCA / FINANZAS / MERCADO BURSÁTIL
Sorprendente desempeño local.............................................................. 26,27
DEMOGRAFÍA / SOCIOECONOMÍA
El discreto encanto de mercados pequeños....................................... 31,32
Triunfal entrada de TSK.................................................................................... 33
DESARROLLO ECONÓMICO / INVERSIONES
Anverso y Reverso de gastos contributivos.......................................36,37
INVERSIONES
Simplificada gestión en exenciones............................................................ 38
ENERGIA RENOVABLE
TRABAJO / SEGURIDAD OCUPACIONAL
OSHA "tiene la palabra".................................................................................... 41
SALUD/SEGUROS
En busca de la paridad perdida..............................................................44,45
SOCIOECONOMÍA / URBANISMO
La ciudad que merecemos pero no tenemos....................................46,47
BITÁCORA INDUSTRIAL........................................................ 48
CONVENCIÓN de vanguardia en 95to. Aniversario.................................50
DESCARBONIZAR = transción energética eficiente.................................52
Cumbre de Salud: explorando un futuro mejor.....................................55,56
Cadena de suministros: el reto que no cesa...........................................57,58

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pesadilla corporativa?
El impuesto mínimo global de 15% que desde este año se empieza a aplicar en la
Unión Europea (UE) y en países como Reino Unido, Japón, Corea del Sur o Canadá, aumentaría
entre un 6.5% y un 8.1% los ingresos por el tributo de sociedades a escala mundial, según la
OCDE. Medios como FORBES prevén un gigantesco menoscabo en beneficios corporativos...
mientras EE. UU. mantiene un "elocuente silencio". ¿Qué retos encara Puerto Rico?
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Abril 2024
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Abiertos EA) | Cecille Blondet | Daniel Santamaría Ots | Martín Guzmán | Franciscoº Montalvo | Manuel Seda | Bartolomé Gamundi | Fernando Viñas | Juan Lara | Luis Rodríguez Báez (in memoriam)
| Sandro Murtas | Francisco Bonet | Fernando Abruña | Neil Watlington | Amaury Malavé | José Maesso | Boris Jaskille | Bufete Goldman, Antonetti & Córdova | Bufete O’Neill & Borges | Ernst & Young
| Aon-Hewitt | Asociación de Ejecutivos de Ventas y Mercadeo (SME) | Universia | Gigi de Mier (In Memoriam) | Amaya Iraolagoitía | Pedro J. Nieves | Edna Vázquez Bonnet | Roberto Pando | Wilfredo
Torres (Stratellic) | Enrique Baquero | Domingo Nevárez | Instituto de Competitividad y Sostenibilidad Económica (ICSE) | Antonio J. Colorado | Rafael Rojo | Asociación de Hoteles y Turismo | Asociación
de Agricultores | José Alameda | Jaime L. García | Xavira Neggers Crescioni (In Memoriam) | José Javier Balmaceda Bianchi (Center on Budget and Policy Priorities - CBPP) | Ramón Cao | Roxana Cruz
Rivera | SBA | Fideicomiso para Ciencia, Tecnología e Investigación de Puerto Rico | José Rodríguez Orengo | Mayra Rosario Urrutia | Puerto Rico Manufacturing Extension (PRIMEX) | Carl Soderberg |
Maritza Barretto | Vicente Feliciano Pérez | Amarilys Silva-Boschetti | Francisco Rodríguez Castro | Carlos Asilis | José Molinelli | Arnaldo Bisono Serrano | Adalid Castro Carreras

CARTA DEL EDITOR
¿Cuentos chinos?
La trampa del ingreso medio
Paul Krugman, premio Nobel de
Ciencias Económicas, acaba de explicar
cómo la idea de que la economía
china convertiría al gigante
asiático en la primera potencia del
mundo... se va diluyendo.
En los últimos años se ha hablado
mucho sobre el “crecimiento”
de la economía china, al punto de
considerarla como candidata para
convertirse en la primera potencia
mundial. Algunos incluso aseguran
que ya lo es, mientras otros expertos
auguraban que la actual década de 2020 sería la más
prometedora.
Sin embargo, Krugman ha publicado en The New York
Times que tal crecimiento económico se va esfumando, como
resultado de una receta autoritaria en la que el régimen de
Beijing y su máximo líder, Xi Jinping, se niegan a dar el brazo
a torcer. “La economía china parece encaminada a enfrentar
grandes problemas en los próximos dos o tres años; y las
proyecciones a largo plazo de crecimiento económico están
siendo rebajadas”, sostiene el laureado economista.
A pesar de que Xi se vanagloriara por supuestamente haber
vencido a la pandemia del Covid-19, la realidad es que en
la actualidad, pese a modificar la forma de contabilizar las
víctimas fatales por el virus, se les hace imposible esconder
el número de muertos que se reportan en hospitales y largas
filas en centros de cremación, tras el nuevo repunte de casos
en el país. Esto demuestra el fracaso de la obstinada política
de “Covid cero”, impulsada caprichosamente por el propio Xi,
que volcó a una inmensa cantidad de ciudadanos chinos a las
calles para oponerse contra su régimen.
Esto evidencia que la pantalla que vendía el régimen, sobre
su supuesta habilidad de contener la pandemia, no era más
que propaganda politiquera. “Se suponía que la capacidad de
China para limitar la propagación del coronavirus con bloqueos
draconianos demostraría la superioridad de un régimen
que no necesita consultar al público, que simplemente puede
hacer lo que debe hacerse. Y este es un factor clave para el
fracaso de cualquier modelo económico: la constante intervención
autoritaria del Estado en finanzas, porque termina
beneficiando solo a pocos amigos del poder y distorsiona el
crecimiento en términos reales.
Para Krugman, ha sido obvio durante años que la economía
de China, a pesar de una impresionante historia de
crecimiento económico, está muy desequilibrada. Muy pocas
ganancias han llegado a los
hogares, lo que mantiene bajo
el gasto de los consumidores
como porcentaje del Producto
Interno Bruto (PBI). Las tasas
de inversión extremadamente
altas han llenado el vacío, pero
todo indica que la inversión
está teniendo rendimientos
severamente decrecientes, con
empresas cada vez más reacias
a gastar en nuevos negocios.
China ha logrado mantener el
pleno empleo, pero principalmente mediante la promoción de
una enorme burbuja inmobiliaria, un sector increíblemente
inflado (que ya demuestra graves "reventones"): se estima que
representa el 29% del PIB, corriendo al doble de la velocidad
experimentada en EE. UU. durante el apogeo de la burbuja en
la década de 2000.
Krugman asegura que es incierto saber cómo terminará la
burbuja de China; quizás con una fuerte desaceleración o, por
el contrario, con un período de crecimiento de “baja calidad”.
Varios especialistas ya han cambiado sus proyecciones con
respecto al crecimiento económico chino. Como lo hizo recientemente
Goldman Sachs, que anteriormente proyectó a
China como el número 1 a mediados de la década de 2020,
pero retrasó esa fecha a 2035. Asimismo, el Centro de Investigación
Económica de Japón, que anteriormente proyectó el
liderazgo chino para 2028 y luego para 2033, ahora dice que
tardaría varias décadas. Otros analistas creen que no sucederá
jamás.
Parte del problema chino es la demografía. Su población en
edad de trabajar ha estado disminuyendo desde 2015. La economía
china aún puede crecer rápidamente si puede sostener
un rápido crecimiento de la productividad. Pero los errores
políticos parecen haber reforzado la percepción de que está
entrando en la "trampa del ingreso medio", un fenómeno ampliamente
reclamado (aunque controvertido) en el que algunas
naciones más pobres logran ponerse al día rápidamente,
pero solo hasta cierto punto, y se estancan muy por debajo de
los niveles de ingreso de las economías
más avanzadas. i
José Julio Balmaceda
Director / Editor
Presidente BizNet Media, Inc
7 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

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8 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR MATÍAS DEL VALLE / INDUSTRIALES
TRABAJO/RECURSOS HUMANOS
Crecen empleos y
salarios en manufactura
Las empresas de manufactura en Puerto Rico aumentaron
sus empleos en 1,500 trabajadores durante los 12 meses entre
febrero de 2023 y el mismo mes del presente año 2024, según
los informes más recientes ofrecidos por el Departamento del
Trabajo y Recursos Humanos (DTRH).
El resultado de la encuesta de establecimientos
que realiza esa agencia, y que
publica bajo el título de Empleo Asalariado
No Agricola, determina que el empleo
manufacturero en febrero pasado fue de
84,100 trabajadores. Esta cifra es superior
a los 82,600 del mismo mes del año
pasado, y representa la mayor cantidad
reportada para un mes de febrero desde
los 84,300 de 2012. El mayor total reciente
de empleos equivale a los 84,200 reportados
en octubre de 2023. Ese empleo
lo distribuye el DTRH en unos 38,900
ocupados en la producción de bienes duraderos
y 45,200 en bienes no duraderos.
Durante febrero de 2024, la manufactura fue el quinto mayor
sector empleador en Puerto Rico, superado por los 134,100 del
comercio al detal; los 92,700 de servicios de Salud, los 91,900
de hoteles y restaurantes y los 128,900 del Gobierno Estatal.
Repunta el promedio salarial
En otro estudio que realiza el DTRH, en conjunto con el
Departamento federal del Trabajo (datos pertinentes a la
encuesta de Estadísticas de Empleo y
Salarios por Ocupación 2023) se concluye
que el salario promedio en Puerto
Rico aumentó en 2023 a $16.40 la hora,
y $12.09 la mediana, versus 2022. Las
agencias también consignan que subió
el promedio salarial anual para todas las
ocupaciones; se ubica ahora en $34,120;
en 2022 se situaba en $32,330.
La manufactura fue uno de los sectores
que registró alzas de 11% en sus salarios
durante este periodo. Su promedio anual
para 2023 fue de $38,130, cifra que supera
los $35,490 de 2022 y los $34,240 de
2021. Entre los mayores salarios anuales
figuran los Gerentes de Producción Industrial, con $124,510,
solo superados por radiólogos ($196,520) y profesores de arquitectura
a nivel postsecundario ($126,010). i
POR ANA MARÍA RUIZ GOENAGA / INDUSTRIALES
INVERSIONES
Puerto Rico como imán de inversiones
Invest Puerto Rico (InvestPR), la organización de
atracción de negocios de la Isla, lanzó oficialmente su más
reciente campaña de mercadeo "It’s not what’s next, it’s
where". Esta iniciativa pionera, anunciada desde el Popular
Plaza en el Distrito T-Mobile de San Juan, está destinada
a transformar las percepciones y generar mayor interés y
entusiasmo sobre Puerto Rico como el destino ideal para
líderes empresariales e innovadores de todo el mundo.
La campaña muestra la propuesta de valor única de
Puerto Rico, resaltando la infraestructura en constante evolución,
el recurso humano bilingüe y altamente calificado,
la seguridad operativa, así como la estabilidad y las protecciones
legales de una jurisdicción estadounidense, todo ello
en el corazón de una hermosa isla en el Caribe. También
eleva el perfil de sectores clave dentro de la economía de
Puerto Rico, incluidos los de biociencia, aeroespacial, tecnología
y energía.
Para desarrollar la campaña, InvestPR recurrió a la
galardonada agencia creativa PIRO, que colaboró con la
productora local Latitud18. Juntos, crearon una narrativa
convincente que destaca el estatus de Puerto Rico como
un destino de negocios y centro de innovación de primer
nivel. La campaña se realizó totalmente en la Isla, utilizando
talento local delante y detrás de las cámaras, además de
filmarse en exteriores con el apoyo de socios locales, incluidas
las instalaciones de Lufthansa Technique, CytoImmune
Therapeutics, Piloto 151, Foundation for Puerto Rico y
Hub787, entre otras. i
10 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

ASOCIACIÓN DE INDUSTRIALES DE PR
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POR ANTONIO GÓMEZ / INDUSTRIALES
MANUFACTURA
¿PIB en Puerto Rico?
Contundente aporte
de la manufactura
La manufactura fue el sector industrial de mayor contribución al Producto Interno Bruto (PIB) de Puerto Rico durante el
pasado año fiscal 2023, según la Junta de Planificación (JP). El organismo recalca que la manufactura representa el 45.6%
de la actividad económica de la Isla.
La manufactura fue el sector industrial de mayor contribución
al Producto Interno Bruto (PIB) de Puerto Rico durante el
pasado año fiscal 2023, según la Junta de Planificación (JP). El
organismo recalca que la manufactura representa el 45.6% de la
actividad económica de la Isla.
Según los datos que presentó el presidente de esa agencia,
Julio Lassús Ruiz, el PIB de la Isla aumentó 0.7% en el fiscal
2023, medido a precios constantes. “Entre esos componentes,
la manufactura fue el sector industrial de mayor contribución,
seguido por Bienes Raíces y Renta”, sostuvo. Asimismo, el funcionario
resaltó el impacto positivo de las exportaciones y lo
atribuyó igualmente a la actividad manufacturera.
El valor de las exportaciones registradas durante el año fiscal
2023 alcanzó $63,579.2 millones, lo que representó un incremento
de $3,864.7 millones o 6.5% versus los $59,714.5 millones
del año fiscal 2022. “La gran mayoría de las exportaciones
tiene su origen en la industria manufacturera, en particular con
productos químicos farmacéuticos”, expresó Lassús Ruiz.
En su resumen del año fiscal 2023, el titular de la JP expresó
que “este crecimiento se atribuye principalmente a un aumento
en exportaciones de bienes y servicios, 12.7%; importaciones de
bienes y servicios, 5.6%; gastos de consumo personal, 3.2%; inversión
interna total de capital fijo, 2.8%; y gastos de consumo
del gobierno, 0.3%”.
Los gastos de consumo personal a precios corrientes aumentaron
$5,625.8 millones o 6.3%. Los bienes duraderos y no duraderos
tienen la mayor participación en los gastos de consumo
personal, con 58.9% del total.
Por otro lado, y a precios constantes, la inversión interna bruta
de capital fijo aumentó 2.8% en el fiscal 2023. Esto se debió
a crecimientos de 4.6% en la inversión en construcción y 1.9%
en maquinaria y equipo.
Otros factores del crecimiento fueron la estabilización en
precios del petróleo; el flujo de fondos de ayuda federal, la economía
de EE. UU.; y la economía Mundial.
Cabe destacar en este análisis que la tasa de declive poblacional
en el año considerado se ha desacelerado, con una pérdida
de 0.4% o 14,422 personas menos, versus una pérdida de 1.3%
o 42,580 personas en 2022.
Adelantando el futuro
La Junta de Planificación informó también sus proyecciones
para los años fiscales 2024 y 2025, cuando se proyecta un
crecimiento sostenido de la economía de Puerto Rico: 2.8% y
1.4%, respectivamente. “Las proyecciones se basan, entre otras
variables, en la desaceleración de la inflación y el aumento en el
desembolso de fondos federales”, sostuvo Lassús Ruiz.
La JP siempre evalúa dos escenarios alternos (uno optimista,
otro pesimista) al escenario base, que sirven de explicación a
cualquier eventualidad en el pronóstico. Se informó entonces
que el escenario optimista para los años fiscales 2024 y 2025 es
de crecimientos de 3.2% y 2.4%, respectivamente. La proyección
en el escenario pesimista es de incrementos de 2.4% en el
año fiscal 2024 y 0.3% para el año fiscal 2025. i
12 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

Mejores
decisiones
con claridad
El mundo de hoy es complejo, difícil de
reconocer. Sin embargo, todos los días tomamos
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POR ANTONIO GÓMEZ / INDUSTRIALES
ENERGÍA
LUMA: entre promesas y realidades
En los próximos
tres años estaría
resuelto, en gran
medida, el problema
de vegetación
que afecta la red
energética del país,
para reducir las
interrupciones de
servicio hasta en un
45%.
La empresa a cargo de la Transmisión y Distribución de la
energía eléctrica en Puerto Rico, Luma Energy, LLC (LUMA),
tiene programado en los próximos tres años tener resuelto en
gran medida el problema de vegetación que afecta la red energética
del país, y reducir las interrupciones de servicio hasta en
un 45%. Así lo expuso el principal oficial ejecutivo de LUMA,
Juan Saca, ante una comisión del Senado.
“En relación con el control y manejo de vegetación -abundó
Saca- este año comenzaremos una iniciativa en toda la Isla,
financiada por la Agencia Federal para el Manejo de Emergencias
(FEMA), que mejorará la confiabilidad y seguridad de la
red de energía al despejar la vegetación crecida y peligrosa de
16,000+ millas de líneas eléctricas, subestaciones y sitios de
telecomunicaciones en Puerto Rico durante los próximos tres
años”; el despeje de vegetación sobre Iíneas eléctricas cubrirá
todos los municipios.
El portavoz ofreció también información sobre el control
y manejo de luminarias a través del país. A partir de junio
de 2022, LUMA inició una agresiva iniciativa de Alumbrado
Público Comunitarlo, a un costo de $1,000 millones, financiada
por FEMA y diseñada para reemplazar infraestructura de
alumbrado público existente -no mantenida ni operada por el
DTOP, Ia ACT u otras entidades gubernamentales, municipalidades
y privadas- y ajustarla a códigos y normas aplicables;
todas las Iámparas de sodio de alta presión (HPS en inglés)
existentes serán sustituidas por luminarias de diodos emisores
de luz (LED), en o antes del año 2030, en cumplimiento con
lo establecido en Ia Ley 17. “Esto, redundará en eficiencia
energética, resiliencia, seguridad pública y en reducción de
costos de mantenimiento”, abundó Saca. Al respecto, ya se
han reemplazado más de 106,000 luminarias modernizadas en
la Fase 1, y se han realizado más de 390,000 evaluaciones de
daños en el alumbrado público.
Para contrarrestar la realidad de la precaria situación en
que se encuentra la infraestructura de la Autoridad de Energía
Eléctrica (AEE), se informó que LUMA ha instalado más de
10,400 postes y reemplazado luminarias; ha iniciado trabajos
de modernización en 11 subestaciones alrededor de Ia Isla,
con una inversion de $101 millones; y ha interconectado a
más de 84,000 nuevos clientes con paneles solares, totalizando
al momento más de 110,000 (más de 766 megavatios de
energia limpia que se inyectan al Sistema de Transimisión y
Distribución).
Asimismo, también se iniciaron cerca de 400 proyectos derivados
de FEMA, que representan unos $11,100 millones, Ia
mayor inversión en Ia historia del gobierno federal en Puerto
Rico. Saca detalló que 100 de esos proyectos están actualmente
en Ia fase de construcción y 17 completados.
Saca mencionó igualmente lo que describió como “soluciones
innovadoras”, entre las que resaltó dispositivos automatizados,
y afirmó que “estos componentes inteligentes
minimizan el impacto y Ia duración de las interrupciones del
servicio. "Hasta Ia fecha, hemos instalado 3,500 dispositivos
automatizados en intraestructuras críticas, y tenemos previsto
instalar 1,500 más para julio de 2024”, señaló. De octubre a
diciembre de 2023, esta tecnologia ahorró a los clientes aproximadamente
25 millones de minutos en interrupciones del
servicio.
“También estamos modernizando nuestra infraestructura
en Ia red. actualizando las subestaciones en toda Ia Isla… y
estamos suscribiendo acuerdos colaborativos con distintos
municipios del país, para acelerar el restablecimiento del servicio
eléctrico en eventos de emergencia. Al momento, los
acuerdos firmados incluyen a los municipios de Hormigueros,
Maricao, Las Marías, Villalba, Guayama, Santa Isabel, Juncos,
Yabucoa y Arroyo”, concluyó el ejecutivo de LUMA. i
14 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

15 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

16 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR KENNETH RIVERA ROBLES Y JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES*
FINANZAS / INVERSIONES
IMG: gana terreno una
Revolución Fiscal Global
multinacionales. Más de 130 países han acordado este marco,
destacando un raro momento de concordancia global en
asuntos fiscales.
• La Unión Europea (UE): Los miembros de la UE
acordaron adoptar el Pilar Dos y el IMG a partir del 1 de
enero de 2024. La UE ha sido un firme defensor del IMG, con
muchos estados-miembro viéndolo como un paso hacia una
fiscalización justa. Países como Francia y Alemania han estado
a la vanguardia, abogando por la implementación del Pilar
Dos, viéndolo como una manera de asegurar que los gigantes
tecnológicos paguen su justa parte de impuestos. Irlanda,
por su parte, adoptó una postura más cautelosa, dada su
dependencia histórica de una tasa impositiva corporativa baja
(12.5%) como herramienta para atraer inversión extranjera
directa, especialmente de grandes multinacionales. Sin
embargo, al final accedió a unirse al acuerdo, reconociendo la
inevitabilidad del cambio.
¿Arma de doble filo? La polémica iniciativa conocida como
Pilar Dos pretende adoptar un Impuesto Mínimo Global
(IMG), para asegurar que las empresas multinacionales
paguen, por lo menos, un 15% sobre sus beneficios netos,
independientemente de dónde decidan ubicar sus sedes.
La iniciativa conocida como el Pilar Dos, que pretende
adoptar un Impuesto Mínimo Global (IMG) de 15%, continúa
provocando diversas reacciones a través del globo. Esta novel
propuesta (como publicara INDUSTRIALES en su edición
previa) tiene como objetivo asegurar que las empresas
multinacionales paguen, por lo menos, un 15% sobre sus
beneficios netos, independientemente de dónde decidan
ubicar sus sedes. Y un elemento importante de la iniciativa
es que si un país no cobra el 15% por las operaciones en su
territorio, se autoriza a cobrarlo a otros países que hayan
adoptado el IMG.
Insólito consenso internacional
El respaldo al Pilar Dos representa un cambio significativo
en la política fiscal internacional, diseñado para frenar la
transferencia de beneficios y las estrategias de evasión fiscal que
han sido empleadas durante mucho tiempo por corporaciones
• Singapur: conocido por su próspera economía y
como un importante centro financiero y corporativo
en Asia, ha reconocido la importancia del acuerdo del
Pilar Dos. En febrero de 2024 anunció su intención de
comenzar la adopción del IMG, a partir del 1 de enero
de 2025. También confirmó su plan de adoptar créditos
cualificados, como parte de su iniciativa para ser más
competitivos en la atracción de capital foráneo.
• China: como una de las economías más grandes y
complejas del mundo, ha mostrado un interés pragmático
en monitorear el Pilar Dos. La administración fiscal del
país ha reconocido la importancia de participar en la
reforma fiscal global y, aunque ha dado indicios de su
intención de cumplir con los estándares internacionales,
no ha sido categórica en la forma o momento en que
se integrará al IMG. China tiene una tasa impositiva
corporativa estándar de 25%, que ya está por encima del
umbral mínimo del 15% propuesto por el IMG, lo que
significa que el impacto directo sobre su recaudación
fiscal puede ser limitado.
El reto de los países en desarrollo
Para las economías en desarrollo, particularmente aquellas
que han utilizado tasas impositivas corporativas bajas
como estrategia para atraer empresas multinacionales,
17 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR KENNETH RIVERA ROBLES Y JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES*
FINANZAS / INVERSIONES
La postura de EE. UU. será crucial para el futuro del IMG. Primero, es una de las economías más grandes del mundo.
Segundo, es hogar de muchas de las corporaciones multinacionales más grandes del planeta.
el nuevo régimen fiscal presenta serios desafíos para
atracción de inversión. Otros lo ven como un movimiento
positivo hacia un sistema fiscal más equitativo.
• Latinoamérica: a diferencia de Europa, en
Latinoamérica el interés por su adopción ha sido
escaso. Varios regímenes contributivos de la región
son bastante altos y se entiende que un IMG les podría
dar la oportunidad de reformarlos, como es el caso de
Argentina, Chile y Colombia. De momento, la mayoría
de los países regionales no han expresado una fecha de
adopción formal del IMG, pero algunos han expresado
que prevén legislar para adoptar un IMG preventivo, que
aplicaría si alguna otra jurisdicción intenta cobrar el IMG
por el ingreso generado en dichos países.
• Bermudas: históricamente no cobraba impuestos
corporativos, así que enfrenta grandes retos con la
implementación del IMG. Han publicado su intención de
adoptarlo el 1 de enero de 2025.
• República Dominicana: aún no ha hecho
expresiones de cuando consideran adoptar el IMG. Sin
embargo, por su cercanía con EE. UU., por tener una
fuerza laboral sumamente capacitada y menos costosa, y
por contar con un sistema de permisos sumamente ágil,
este país vecino podría representar un gran reto para
Puerto Rico si se adopta un IMG.
La perspectiva de Estados Unidos
La postura de EE. UU. será crucial para el futuro del
IMG. Primero, es una de las economías más grandes del
mundo. Segundo, es hogar de muchas de las corporaciones
multinacionales más grandes del planeta. Eso quiere decir que,
si esas empresas pagan el IMG a otros países, tales recaudos
no llegarán a EE. UU. Varios análisis sugieren que EE. UU.
podría ser el gran perdedor con la adopción de un IMG. La
respuesta estadounidense, hasta ahora, ha sido compleja y
contradictoria. La administración demócrata de Biden ha
mostrado apoyo a la iniciativa, reconociéndola como una
forma de nivelar el campo de juego contributivo y reducir los
incentivos para llevar a cabo operaciones en otros países. Pero,
por otro lado, el partido republicano ha sido bastante crítico de
la iniciativa y no se prevé que la apoye en el Congreso federal.
Más aún, algunos políticos han anunciado que, de prevalecer
en la próxima elección, se legislará para adoptar represalias
contributivas y económicas contra países que intenten cobrar
el IMG por operaciones en EE. UU.
¿Y a nivel local?
En Puerto Rico ya se ha radicado legislación para adoptar
el IMG, en ciertos casos. La propuesta incluye ciertos créditos
cualificados para mitigar el costo económico de dicha
adopción. La urgencia es para evitar que países de la UE
intenten cobrar el IMG por operaciones locales. Sin embargo,
existen varios retos. Primero, la propuesta debe ser consistente
con las reglas de la IMG. Segundo, dada la situación fiscal
18 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

FINANZAS / INVERSIONES
de la Isla se ha concluido que la propuesta no debe afectar
adversamente las finanzas públicas, concediendo más créditos
cualificados que los recaudos adicionales que se generarían
bajo el IMG. Y tercero, hay que ver si continuaremos siendo
competitivos luego de su adopción. Tenemos que mejorar en
varias áreas, que incluyen disponibilidad de empleados, costo
y confiabilidad del sistema energético, integración de nuestro
sistema educativo con el sector productivo, y en facilidades
de hacer negocios incluyendo -en particular- el sistema de
permisos.
Agudo impacto corporativo
Según diversas coberturas de prensa especializada, entre
ellas Forbes o INFOBAE, se presume que la aplicación de
este impuesto reduzca en casi 70% los beneficios de las
multinacionales.
El impuesto mínimo global (IMG), que desde este año se
empieza a aplicar en la Unión Europea (UE) y en países como
Reino Unido, Japón, Corea del Sur o Canadá, aumentaría
entre 6.5% y un 8.1% los ingresos por el tributo de sociedades
a escala mundial, según la Organización para la Cooperación
y el Desarrollo Económico (OCDE).
Con la implementación de esta iniciativa, con la que los
países y jurisdicciones implicados se comprometen a aplicar
un tipo mínimo del 15% para los beneficios
de grandes empresas, la OCDE calcula que
la recaudación podría crecer hasta rozar los
$200 billones.
La principal consecuencia de este
impuesto mínimo a multinacionales es
que se reduciría radicalmente la parte de
los beneficios de esas compañías (las que
facturan más de 750 millones de euros), que
están sometidos a un tipo inferior al 15%
y que equivalen aproximadadmente a un
36% del total. En concreto, esos beneficios
-sometidos a una muy baja fiscalidadcaerían
un 69.5%.
La OCDE, en una reciente evaluación, se
basa en datos recopilados en el periodo 2017-
2020, y destaca que el IMG contribuiría a
una mayor equidad entre las multinacionales
y otras empresas.
La razón es que diversos estudios han
puesto en evidencia que los grandes grupos que operan en
muchos países acostumbran a pagar una tasa impositiva global
más bajo que las empresas que únicamente están en un solo
mercado.
Otro elemento inducido sería la menor incitación para que
las empresas domicilien sus beneficios en jurisdicciones que
les ofrecen un trato impositivo más favorable, al margen de
que sea allí donde tengan su actividad. Es decir, reduciría el
atractivo de los "paraísos fiscales".
Hasta ahora, hay unas 45 jurisdicciones que han dado
diferentes pasos para poner en marcha este tipo mínimo del
impuesto de sociedades. Las grandes ausentes, por ahora, son
las llamadas "plataformas de inversión", es decir aquellas en
las que la inversión extranjera representa más del 150% de su
Producto Bruto Interno, y que muchos equiparan -como se
sabe- a paraísos fiscales.
A partir de los destinos donde ya se ha puesto en práctica
este IMG, y aquellos que han anunciado su intención de
hacerlo, los expertos de la OCDE calculan que, para 2025,
un 90% de las multinacionales para las que se diseñó estarán
sometidas a esta regulación fiscal.
N. del E.: al cierre de esta edición, el servicio de información
financiera Bloomberg Tax, en nota suscripta por Angélica Serrano
Román, daba a conocer que el Departamento de Hacienda estaría
contratando los servicios de la firma Procopio, Cory, Hargreaves
& Savitch LLP, una compañía legal con sede en San Diego,
California, como asesor en la implementación local del IMG. En la
propuesta también interviene Juan Carlos Pérez Peña, un experto
en tributación internacional y ex asesor de la OCDE. i
En Puerto Rico ya se ha radicado legislación para adoptar
el IMG, en ciertos casos. La propuesta incluye ciertos
créditos cualificados para mitigar el costo económico de
dicha adopción. La urgencia es para evitar que países de la
UE intenten cobrar el IMG por operaciones locales.
19 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
ENERGÍA
Energía en Puerto Rico
"El país en su laberinto"
Sergio Marxuach, director de política Pública en el Centro
para una Nueva Economía (CNE), reconoce que la reestructuración
de las operaciones de la AEE se encuentra en una
etapa bastante avanzada tras la ejecución de dos acuerdos
para privatizar la operación y administración de (1) la red de
transmisión y distribución ("T&D") de la AEE y (2) los activos
legados de generación ("LGA", por sus siglas en inglés).
En un extenso y reciente informe, que edita parcialmente
INDUSTRIALES, Marxuach puntualiza que LUMA, un
consorcio canadiense/estadounidense, ha estado a cargo de las
operaciones de despacho de energía y de mantener la estabilidad
del sistema de T&D desde julio de 2021, un turbulento
proceso durante su primer año de operaciones. Recientemente,
sin embargo, el sistema de transmisión y distribución parece
haber ganado cierta estabilidad, aunque la duración y frecuencia
de los apagones imprevistos siguen estando muy por encima
de la media versus compañías similares en Estados Unidos.
Igual de importante es que LUMA es la principal entidad
encargada de trabajar con FEMA en el rediseño y reconstrucción
del sistema de T&D, operación extendida -en parte- ante
los procedimientos especiales impuestos por FEMA (Sección
428 de la Ley Stafford), en parte por la curva de aprendizaje de
LUMA con respecto al sistema energético de Puerto Rico, y en
parte también por la multiplicidad de planes/propuestas para
reconstruir la red. Según el Plan Fiscal más reciente de la AEE,
“desde el comienzo del Año Fiscal 2023, LUMA ha sometido
un total de 341 alcances de trabajo (SOW, por sus siglas en
inglés) a FEMA para proyectos de T&D que representan un
estimado de $7,100 millones en actividades de reconstruc-
ción”. No está claro en el Plan Fiscal cuántos de estos SOW
han sido “aprobados” o en qué etapa del proceso de trabajo
se encuentra (planificación, diseño, en progreso o finalizados)
cada uno.
A principios de este año, el gobierno de Puerto Rico seleccionó
a Genera PR, una filial de New Fortress Energy (una
compañía de gas natural), para administrar y operar la flota de
LGA de la AEE. Como parte del acuerdo, Genera está obligada
a realizar algunos gastos de capital a corto plazo (financiados
por FEMA) para estabilizar el sistema, generar ahorros
mediante la renegociación de los contratos de combustible y,
finalmente, comenzar la decomisación de las LGA.
Aunque el gobierno tiene grandes esperanzas de generar
ahorros al aumentar la eficiencia del sistema y renegociar los
contratos de combustible, los verdaderos ahorros vendrán
por decomisar la envejecida flota de generación de combustible
fósil de la AEE. Es poco probable, sin embargo, que esos
ahorros se realicen a corto plazo porque (1) la generación de
combustible fósil puede ser decomisada sólo cuando haya suficiente
capacidad renovable nueva para reemplazarla, y ese
proceso ha tomado más tiempo de lo esperado; y (2) Genera,
como subsidiaria de una compañía de gas natural, puede tener
un incentivo para prolongar la vida de la flota de generación
existente (bajo el pretexto de que no hay suficiente generación
renovable disponible) y comprarle el gas natural requerido a su
compañía matriz (fuentes de INDUSTRIALES aseguran que
estas compras recientes podrían estar sujetas a un sobreprecio
cercano al 50% del promedio internacional: el MBTU -medida
estándar para el gas natural- se estaría adquiriendo en Puerto
Rico entre $14 y $15, versus $9 y $10 en el mercado mundial).
Plan de Ajuste, ¿plan infinito?
La AEE ha estado en negociaciones con sus acreedores desde
julio de 2017. Sin embargo, advierte Marxuach, seis años
de duras negociaciones intermitentes no han dado lugar hasta
la fecha a un plan integral de ajuste certificado por la corte de
las obligaciones de la AEE. Actualmente, la AEE debe alrededor
de $9,000 millones en bonos pendientes, tiene un pasivo
de pensiones no financiado de $3,800 millones y debe $700
millones adicionales a los prestamistas de la línea de combustible
y varios millones más a acreedores no garantizados.
Según el Plan Fiscal de la AEE, “sin reestructurar su deuda
y otros pasivos, la AEE tendría que pagar aproximadamente
$2,620 millones de obligaciones de deuda heredadas programadas
en cuatro años desde el año fiscal 2024 hasta el año fis-
21 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
ENERGÍA
cal 2027, además de los aproximadamente $4,830 millones de
montos vencidos y actualmente vencidos hasta el final del año
fiscal 2023″. Pagar las obligaciones de deuda no reestructuradas
de la AEE a corto plazo requeriría aumentos de tarifa de
aproximadamente 6 a 7 ¢/kWh en dólares reales en el período
de AF24 a AF27. A largo plazo, sin ninguna reestructuración,
la obligación anual estimada del servicio de la deuda de la AEE
sería de aproximadamente $1,000 millones al año, basada en
la amortización de todos los pasivos financieros a largo plazo
a una tasa de interés de 5.25% durante 20 años”. En ese escenario,
el cliente residencial promedio que consume 425 kWh
al mes vería aumentar su factura, aproximadamente, un 26%.
Claramente, argumenta Marxuach, es algo insostenible dado
el estancamiento de la economía de Puerto Rico y las altas
tasas de pobreza.
El proceso legal continúa conforme a los procedimientos
establecidos por el Título III de la Ley para la Supervisión,
Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico
(“PROMESA”, por sus siglas en inglés). En junio de 2023, la
jueza que preside el proceso determinó que los bonistas sólo
tenían un gravamen parcial sobre los ingresos de la AEE y que
existían riesgos significativos asociados con otros remedios
que pudieran solicitar (por ejemplo, el nombramiento de un
síndico). Por lo tanto, estimó el valor de su reclamación en
$2,380 millones.
El 25 de agosto de 2023, la Junta de Supervisión y Administración
Financiera para Puerto Rico (“JSAF”) anunció
que había “presentado el tercer Plan de Ajuste enmendado
para reducir más de $10,000 millones del total de reclamaciones
afirmadas por varios acreedores contra la AEE en casi
un 80%, al equivalente de $2,500 millones, excluyendo las
obligaciones de pensiones”. Según la JSAF, el valor nominal
de la deuda de los bonistas se reduciría de $8,400 millones a
aproximadamente $2,400 millones. Los bonistas que apoyen
el plan recuperarían (en forma de nuevos bonos) el 12.5% de
su reclamo original, mientras que los bonistas que no estén
de acuerdo con el plan propuesto recuperarían el 3.5% de su
reclamo. Los acreedores generales no asegurados recuperarían,
se supone que en efectivo, aproximadamente el 13.5%
de sus reclamaciones iniciales. Las negociaciones continúan
con los representantes de los pensionados de la AEE y otros
beneficiarios del plan de retiro.
La JSAF estima que el acuerdo con los bonistas y otros
acreedores (excluidos los jubilados) supondría un aumento
medio del 5% en la factura mensual de electricidad. Este estimado
aumentará sin duda, dependiendo del acuerdo sobre
las pensiones. Hasta ahora, un grupo relativamente grande de
bonistas ha anunciado su oposición al plan propuesto y es probable
que acabe presentando un recurso ante el Tribunal de
Apelaciones del Primer Circuito de Estados Unidos. Mientras
tanto, la jueza del caso de Título III anunció marzo de 2024
(mes que acaba de concluir) como fecha límite para certificar
el plan de ajuste de la AEE.
La Ley 57 de 2014 requiere que la AEE, ahora LUMA como
su agente, prepare un Plan Integrado de Recursos (“PIR”) para
un período de planificación de 20 años y lo actualice cada tres
años. La ley define un PIR como “un plan de recursos que
considerará todos los recursos razonables, incluyendo tanto
el suministro de energía (por ejemplo, generación a escala de
servicios públicos) como la demanda de energía (por ejemplo,
eficiencia energética, respuesta a la demanda y generación
distribuida), para satisfacer las necesidades actuales y futuras
proyectadas del sistema energético de Puerto Rico y sus clientes
al menor costo razonable”. En abril de 2022, el Negociado
de Energía de Puerto Rico (NEPR) extendió la fecha límite
para la radicación del próximo PIR hasta marzo de 2024.
El PIR es un documento clave ya que, de acuerdo con la
ley de Puerto Rico, establece el calendario y la secuencia para
alcanzar el objetivo de generación 100% renovable para 2050.
Lamentablemente, los objetivos intermedios fijados en el PIR
22 22 INDUSTRIALES INDUSTRIALES | REVISTA | REVISTA LÍDER LÍDER NEGOCIOS DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN E INNOVACIÓN INDUSTRIAL INDUSTRIAL

ENERGÍA
El informe final del DOE no
estará listo hasta diciembre de este año.
actualmente en vigor (aprobado en 2020) no se han cumplido.
Renovables: sobran preguntas, faltan respuestas
Según el Plan Fiscal, “la AEE ha renegociado o completado
la adquisición de 844.8 MW de nueva capacidad de generación
renovable. Sin embargo, al concluir el segundo trimestre
de 2023, ninguno de estos proyectos ha alcanzado el cierre
financiero o comenzado la construcción, lo que resulta en
retrasos significativos versus los plazos de adquisición y desarrollo
establecidos por el NEPR”. Además, “el 26 de abril de
2023 el NEPR emitió una orden requiriendo una investigación
exhaustiva del proceso de adquisición del Tramo (“Tranche”)
1 de energía renovable y almacenamiento en baterías, debido
a los retrasos persistentes. La orden del NEPR establece que
los retrasos en el proceso de adquisición del Tramo 1 “podrían
afectar” las metas regulatorias de energía renovable a corto,
mediano y largo plazo”.
Dados los retrasos ocurridos durante el proceso del Tramo 1,
el NEPR decidió nombrar a un “coordinador independiente”,
Acción Group, LLC, para llevar a cabo las RFP de los Tramos
2 y 3. Al momento de redactarse este informe, no está claro
quién dirige y opera Acción Group. Además, las RFP de los
Tramos 4 a 6 se han pospuesto indefinidamente.
Con respecto a las instalaciones solares en los techos,
LUMA afirma haber conectado a más de 50,000 clientes, que
representan 300 MW de capacidad de generación, desde que
se hizo cargo de la operación del sistema de T&D en 2021.
El Departamento de Energía de los Estados Unidos (“DOE”,
por sus siglas en inglés) estima que, para junio de 2023, había
un total de 85,661 interconexiones solares de techo en Puerto
Rico. Si bien estas estadísticas muestran cierto progreso en la
interconexión de sistemas solares sobre techos, también ponen
de relieve la lentitud de la transición, ya que la AEE tiene más
de 1,000,000 de clientes.
Reconstrucción en cámara lenta...
Según el Plan Fiscal, “al 2 de junio de 2023, la AEE ha recibido
más de $15,000 millones de fondos federales en total.
Aproximadamente $12,000 millones de fondos de FEMA
están obligados para trabajos permanentes y se ha recibido la
aprobación para proyectos que ascienden a aproximadamente
$2,300 millones. El resto del financiamiento federal obligado
incluye aproximadamente $2,400 millones de financiamiento
de FEMA para trabajos de emergencia, aproximadamente
$600 millones de financiamiento de FEMA para costos de
administración y aproximadamente $2,300 millones de financiamiento
de CDBG”. (Plan Fiscal de la AEE, pág. 87) Por lo
tanto, en términos de fondos para la reconstrucción de la red,
sólo el 19% de los fondos de FEMA ha sido “aprobado” para
ser gastado.
En términos del número de proyectos de trabajo permanente
para reconstruir la red, una presentación reciente del DOE
indica que para julio de 2023, había 220 proyectos de mejoras
a la red en el “pipeline” de FEMA; 134 proyectos de mejoras
a la red habían sido “aprobados” por FEMA; y 60 mejoras a
la red habían “comenzado a construirse”. La presentación del
DOE no establece el número total de proyectos de mejora de
la red necesarios para la reconstrucción de toda la red.
Independientemente de la métrica que utilicemos, la conclusión
parece ser que el proceso de reconstrucción de la red
ha avanzado a un ritmo relativamente lento. Varios factores
explican esta situación. En primer lugar, no está claro, al
menos para los observadores externos, qué plan de modernización
de la red es el que va a implantarse y, en segundo
lugar, tanto la AEE como FEMA han acordado construir una
importante capacidad de generación nueva basada en gas
natural en la antigua central de Palo Seco. Esta inversión, de
aproximadamente $900 millones, ha sido cuestionada por los
ambientalistas como innecesaria y quizás hasta ilegal, dado
el requisito estatutario de alcanzar una generación 100% renovable
para 2050 en Puerto Rico. Los defensores, por otro
lado, argumentan que esta nueva capacidad de generación
con combustible fósil es necesaria para estabilizar el sistema
y crear un “puente” hacia la generación renovable en toda
la Isla.
Por último, existe un fuerte desacuerdo entre los defensores
de la generación renovable distribuida y los que favorecen las
instalaciones centralizadas de generación solar a gran escala.
Los defensores de los sistemas solares en techos argumentan
que hay suficientes techos en Puerto Rico para instalar suficiente
capacidad como para hacer innecesaria la construcción
de instalaciones solares a gran escala en Puerto Rico.
Los defensores de las instalaciones solares a gran escala argumentan
que un sistema basado únicamente en techos sería
inestable, dada la demanda energética de Puerto Rico, tarda
demasiado tiempo en llegar a una escala económica y no tiene
en cuenta las necesidades de (1) las personas que viven en
unidades multifamiliares, (2) los clientes comerciales y (3) las
operaciones industriales y manufactureras. El DOE, en un informe
provisional, concluyó que Puerto Rico necesita ambos
tipos de sistemas.
Obviamente, concluye Marxuach, la decisión política influirá
en el diseño de la nueva red... y el informe final del DOE
al respecto no estará listo hasta diciembre de este año. i
23 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

24 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR FRANCISCO RODRÍGUEZ CASTRO* / Especial para INDUSTRIALES
BANCA / FINANZAS / MERCADO BURSÁTIL
A un año de la crisis bancaria...
La consigna es RESILIENCIA
• First bancorp.(FBP): -8.73% ($11,61 por acción).
• OFG Bancorp. (OFG): -4.17% ( $26.41 por acción)
Notablemente, el sector bancario de Puerto Rico se mantuvo
en una posición sólida y estuvo protegido de los problemas que
afectaron la confianza de otros bancos de EE. UU. y otras naciones,
aunque el precio de sus acciones se resintió. Sin embargo,
sus ingresos, su beneficio neto y su modelo de generación de
negocio, continuaron funcionando a pleno rendimiento.
A pesar del tumultuoso viaje, el sector bancario de Puerto
Rico ha demostrado una fortaleza inquebrantable, con
importantes repuntes en precios de acciones y un enfoque
firme en el crecimiento sostenible.
Ha pasado un año desde que la repentina quiebra de Silicon
Valley Bank desencadenó una breve pero sísmica crisis bancaria
que reverberó en los mercados financieros, cobrándose nuevas
víctimas entre los bancos regionales y Credit Swiss, un banco
con operaciones mundiales demasiado grande para quebrar.
Sin embargo, en medio del caos, el panorama ha evolucionado
espectacularmente. Desde las profundidades de un mercado
bajista y unos mínimos históricos en el mercado de bonos, se
ha pasado a un robusto mercado alcista que recuerda a los embriagadores
días de la década de 1990. Este "viaje relámpago"
subraya la importancia de la resolución firme y la inversión
estratégica en tiempos turbulentos.
Cabe entonces un interesante ejercicio: examinar a los tres
bancos de Puerto Rico versus los seis principales bancos de EE.
UU., todos ellos componentes del Birling Puerto Rico Stock
Index y del Birling U.S. Bank Index, respectivamente.
Bancos de Puerto Rico:
exitoso desafío a la incertidumbre
Profundicemos en las transformaciones desde la crisis bancaria
y contemplemos sus implicaciones para el horizonte de
inversión:
El Sector Bancario de Puerto Rico se mantuvo sólido y
blindado durante la crisis, pero los precios de las acciones para
el 15 de marzo de 2023 sufrieron un golpe. El Índice Birling
de Acciones de Puerto Rico y tres bancos tenían los siguientes
rendimientos al 3/15/23:
• Birling Capital Puerto Rico Stock Index: -7.74%.
• Popular, Inc. (BPOP): -22.01% ($51.62 por acción).
Fuerte rendimiento en 2023 continúa en 2024
Al 3/15/24, un año después de la crisis:
• Birling Puerto Rico Stock Index: 39.33%
• Popular, Inc. (BPOP): 59.07% ($82.27 por acción).
• First Bancorp (FBP): 42.03% ($16.49 por acción).
• OFG Bancorp (OFG): 32.68% ($35.04 por acción)
Obviamente, el Sector Bancario de Puerto Rico se mantuvo
en una posición sólida y se protegió de los problemas que afectaron
la confianza de otros bancos en EE. UU. y otros destinos.
Incluso sus Activos Totales alcanzaron $101.012 billones, los
ingresos netos alcanzaron $1.026 billones y la Capitalización de
Mercado consolidada alcanzó $10.676 billones, marcando un
modelo de generación de negocios continuo que sigue "disparando
en todos los cilindros".
Simultáneamente, el sistema bancario estadounidense evidencia
crecimiento, mas en materia de rentabilidad surge un
soprendente resultado con agudo y positivo impacto en Puerto
Rico.
Al 3/15/24, el Birling U.S. Bank Index aumentó un notable
33.77%, los ingresos totales de los bancos subieron 24.76% y los
ingresos netos totales subieron 5.55%, lo que demuestra que el
sistema bancario estadounidense superó todos los estimados de
consenso.
¿Los cinco primeros por rentabilidad?
1. UBS (UBS): 70.48%.
2. Popular, Inc. (BPOP): 59.07%.
3. JP Morgan Chase (JPM): 48.37%.
4. Wells Fargo (WFC): 48.03%.
5. First Bancorp (FBP): 42.03%.
FED: aumentos tardíos pero agresivos
Al 3/15/23: las agresivas subidas de tipos de la Fed y el repunte
de los tipos de interés a largo plazo precipitaron la caída del
valor de los bonos, agravando pérdidas latentes de los bancos y
problemas de financiación. El espectro de una corrida bancaria
moderna se cernía sobre ellos, culminando en la quiebra de
instituciones prominentes como Silicon Valley Bank, Signature
26 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

El sistema bancario estadounidense evidencia crecimiento, mas en materia de rentabilidad
surge un soprendente resultado con agudo y positivo impacto en Puerto Rico: el Banco
Popular de Puerto Rico, con 59.07%, ocupa el segundo puesto entre los cinco mayores
de EE. UU., solo precedido por UBS.
Bank y First Republic.
Al 3/15/24: los tipos de interés se han moderado, aliviando la
presión sobre las carteras de bonos de los bancos. A pesar de los
retos persistentes, como el aumento de la morosidad en préstamos
y la incertidumbre en el sector inmobiliario comercial, el
sector bancario se ha alejado del precipicio y ha endurecido las
normas de concesión de préstamos, a pesar de que la mejora de
las condiciones financieras y el crecimiento prestatario positivo
señalan resistencia y un retorno a la estabilidad.
Los inversores se preguntan ahora si los sólidos datos económicos
recientes podrían disuadir a la Reserva Federal de aplicar
medidas de relajación en política monetaria. Sin embargo, el
Índice de Sentimiento del Consumidor de EE. UU. va demostrando
que el ánimo de los inversores ha mejorado mucho.
Hasta ahora, se prevé que la política monetaria -posiblemente-
se mantenga sin cambios y los recortes de tipos previstos
para junio de 2024 podrían no materializarse, sobre todo a la luz
de los buenos datos del sector manufacturero estadounidense,
cuyo índice referencial (PMI) acaba de exponer -con 50.3- un
clima de expansión. En febrero, el banco central estadounidense
dejó los tipos sin cambios por quinta vez consecutiva, en línea
con las expectativas, manteniendo su tipo de referencia en el
rango 5.25% - 5,5%.
Bolsa: ¿de la recuperación a la exuberancia?
Al 3/15/23, la renta variable salía de un mercado bajista y se
enfrentaba a vientos en contra en medio de las preocupaciones
por la inflación y el endurecimiento de la Fed. Obviamente, el
inicio de la crisis bancaria exacerbó la volatilidad del mercado,
precipitando una severa caída:
• Dow Jones obtuvo una rentabilidad de -3.84%.
• S&P 500 obtuvo una rentabilidad de 1.37%.
• Nasdaq Composite obtuvo una rentabilidad de 9.24%.
Al 3/15/24: aunque no faltan altibajos, ha surgido un sólido
mercado alcista, alimentado por el optimismo en torno a la
tecnología, el crecimiento económico y los recortes de tipos
previstos. A pesar de la volatilidad ocasional, las acciones han
alcanzado nuevas cotas, impulsadas por la resistencia de los beneficios
empresariales y la ampliación del liderazgo del mercado:
• Dow Jones obtuvo una rentabilidad de 21.46%.
• S&P 500 obtuvo una rentabilidad del 31.48%.
• Nasdaq Composite obtuvo una rentabilidad de 39.70%.
Inflación y tasas de
interés = aguas desconocidas
Al 3/15/23: la Reserva Federal se embarcó en un implacable
ciclo de subidas de tipos, lidiando con una elevada inflación
subyacente y una subida de los tipos de interés a largo plazo.
Los tipos de interés de la Fed oscilaban entre 4.50% y 4.75%,
mientras que el índice de precios al consumidor o CPI era de
6.04% y el CPI subyacente de 5.49%.
Al 3/15/24: con los tipos en pausa y la inflación moderándose,
las perspectivas han cambiado. Serían buenos buenos
augurios para la estabilidad del mercado, a pesar de las persistentes
presiones inflacionarias. Los tipos de interés de la Fed
-como se dijo- oscilan entre 5.25% y 5.50%, mientras que el
índice de precios al consumidor o CPI se sitúa en 3.15% y el
CPI subyacente en 3.76%.
Los temores de recesión han retrocedido a medida que
la economía cobraba impulso, con un crecimiento del PIB
superior a las expectativas. A pesar de la suavización de las
condiciones de empleo, la economía estadounidense sigue
siendo resistente, apoyada por la mejora del gasto de capital
y la producción manufacturera. El PIB estadounidense fue de
3.20%, la tasa de desempleo de 3.90%, la tasa de participación
laboral de 62.50%, las ofertas de empleo de 8,863 millones y los
demandantes de empleo de 5,847 millones.
En conclusión, algo está muy claro cuando reflexionamos
sobre los profundos cambios presenciados un año después
de la crisis bancaria: la resiliencia es reina suprema. A pesar
del tumultuoso viaje, el sector bancario de Puerto Rico ha
demostrado una fortaleza inquebrantable, con importantes
repuntes en los precios de las acciones y un enfoque firme en el
crecimiento sostenible. Del mismo modo, el sistema bancario
de Estados Unidos ha seguido avanzando, impulsado por una
sólida rentabilidad y una renovada sensación de estabilidad. i
* El autor es CEO de Birling Capital.
27 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

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30 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ J. VILLAMIL / Especial para INDUSTRIALES*
DEMOGRAFÍA / SOCIOECONOMÍA
Encrucijada demográfica
¿Es "viable" Puerto Rico?
¿Somos muchos, somos pocos? Según Villamil, "el futuro de nuestra economía dependerá, primero, de contar con la
capacidad y un marco institucional que apoye el desarrollo de la producción endógena, particularmente en manufactura y
servicios avanzados; y, en segundo término, de la capacidad de insertarnos exitosamente en la economía global, con una
política clara de incorporarnos a las cadenas de abasto de empresas multinacionales".
Hace unos días, en un medio impreso del país, se expuso un diálogo
sobre un tema medular para el futuro de Puerto Rico: la transición
demográfica. Aunque ninguno de los demógrafos entrevistados lo dijo
en forma tan directa, el titular que acompañaba la historia rezaba
“Sobrevivencia en jaque”. Fue un señalamiento interesante, pues no
hay duda de que la transición demográfica del país es, como mencionamos,
un factor medular al pensar en nuestro futuro. Entendemos,
sin embargo, que ese encabezamiento no es correcto.
La inviabilidad (o sobrevivencia) de una sociedad es un concepto
contingente. Una economía o empresa es viable dependiendo de las
acciones que se toman para asegurar que lo es. En otras palabras, la
misma condición puede llevar a la inviabilidad o a la viabilidad. En
el caso que nos ocupa, la condición es la que mencionaron los colegas
demógrafos: una población que decaerá en unas 300,000 personas
para 2030, llevando a la población de Puerto Rico a 2.9 millones de
habitantes.
Son muchas las economías prósperas de países o estados con
poblaciones muy por debajo de esa cifra. Por mencionar algunos:
Barbados, Trinidad-Tobago, Eslovenia, Estonia y Hawaii, entre muchos
otros. El mismo Puerto Rico fue exitoso cuando su población era
menor de 3.0 millones. ¿Qué factores hacen que aún con poblaciones
tan pequeñas sean exitosos muchos destinos? La dotación de recursos
(petróleo y gas natural) es un factor clave en Trinidad-Tobago, junto
al turismo. En Barbados, aunque el turismo es importante, no es
menos esencial un gobierno eficiente que ha manejado el tema fiscal
prudentemente. Estonia y Eslovenia, por su parte, se han convertido
en centros de tecnología (particularmente Estonia). Lo más relevante
es que estas economías han entendido que sus retos en el entorno
global son muy distintos de los de una economía de gran tamaño.
En el caso de Puerto Rico, contamos con muchos activos que lo
hacen viable. La Economía del Visitante, aunque pequeña, es un
sector creciente; y también se ha desarrollado en la Isla una gran
31 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ J. VILLAMIL / Especial para INDUSTRIALES*
DEMOGRAFÍA / SOCIOECONOMÍA
capacidad en el sector de tecnología.
No obstante, por supuesto, la manufactura es el ancla de la economía,
desde la cual se viabilizan otros sectores de servicio. Y más
claro aún es que el futuro de nuestra economía dependerá, primero,
de contar con la capacidad y un marco institucional que apoye el
desarrollo de la producción endógena, particularmente en manufactura
y servicios avanzados; y, en segundo término, la capacidad de
insertarnos exitosamente en la economía global, no solo a través de
exportaciones sino también con una política clara de incorporarnos
a las cadenas de abasto de empresas multinacionales -en y fuera de
Puerto Rico- generando en muchas lo que se ha llamado “exportaciones
sin cruzar fronteras”.
Lo anterior parecería obvio, pero la realidad es que no hemos
contado con lo primero ni con lo segundo. Lo primero implica
que el estímulo al desarrollo de esa economía endógena reciba
la misma atención dada a la Economía de Plataforma de Exportación
(atracción de inversiones para fines exportadores).
Lo segundo requiere crear una infraestructura de apoyo a las
exportaciones que reconozca los cambios hacia la importancia
del comercio de intangibles y, también, la manera en que se ha
reorganizado el comercio internacional.
En efecto, lo que se sugiere es una estrategia de desarrollo de
dos vías: una que ha recibido el énfasis por décadas (atraer la
inversión del exterior); y la otra, que debería recibir la misma
prioridad, la economía endógena. Hay diferencias importantes
que surgen de esta estrategia de dos vías. Una es que las empresas
del exterior que establecen operaciones en Puerto Rico
traen consigo sus mercados, su tecnología y hasta su personal,
de modo que en muchos casos y no necesitan apoyo para ser
exportadoras exitosas. Las locales, sin embargo, requieren una
infraestructura de apoyo muy compleja que permita a empresas
nativas penetrar mercados del exterior y formar parte de redes
colaborativas con otras economías, no solo para la producción
material, sino para la producción de conocimientos. Esa capacidad
de formar parte de redes colaborativas es esencial para
economías pequeñas.
Los países con poblaciones muy pequeñas, en fin, pueden no
solo sobrevivir sino ser sumamente exitosos de tomarse múltiples
medidas adecuadas, como frutos de esfuerzos concertados entre
gobierno, empresa y academia para identificarlas y adoptarlas.
Sobre esta base no solo sobreviviremos, sino que cimentaremos
el éxito socioeconómico en un entorno cada vez más complejo
y volátil, versus una economía que usualmente subsiste por el
caudal de fondos federales que nos llegan. i
* El autor es presidente de la Junta de Directores de Estudios Técnicos,
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Operational 32 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER Reliability DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN Expertise
INDUSTRIAL

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
ENERGÍA RENOVABLE
Colosal proyecto solar en el sureste
Afirman que el proyecto -con sus bases distribuidas entre Salinas y Guayama- será el más grande en potencia instalada
de la zona Caribe. La inversión inicial se ha previsto en $900 millones.
Distribuido entre los municipios de Salinas y Guayama (al
sur de Puerto Rico), y con una inversión estimada en $900
millones, la empresa española TSK se apresta a iniciar la construcción
del proyecto bipartita Marahu. En esta infraestructura
doble, la primera facilidad estará compuesta de 150 MWp fotovoltaicos
y un sistema de almacenamiento con baterías “BESS
STAND ALONE” con capacidad de 400MWh. La segunda
estará compuesta de 110 MWp fotovoltaicos y un sistema de
almacenamiento con baterías con una capacidad de 400MWh.
Ambos proyectos estarán interconectados al Sistema Eléctrico
Nacional a través de dos subestaciones 34,5/115 kV y sus
respectivas líneas en 115 kV. No se han compartido datos acerca
de la fecha prevista de construcción ni entrada en operación del
sistema, pero INDUSTRIALES tuvo acceso a las ubicaciones
precisas y el capital a destinarse para materializarlo. Desde la
empresa afirman que el proyecto será el más grande en potencia
instalada de la zona Caribe.
En 2023, AES adjudicó a TSK la construcción de dos nuevas
plantas fotovoltaicas en República Dominicana; en concreto,
los proyectos Peravia Solar I y II, ubicados en el municipio de
Baní, provincia de Peravia, por una potencia total instalada de
180 MW.
Esta nueva adjudicación en Puerto Rico se suma a las plantas
ejecutadas por AES en República Dominicana, afianzando la
alianza con la empresa de energía americana, que cuenta con
fuerte presencia en la región del Caribe. En efecto, este proyecto
supone un hito para el Estado Libre Asociado a EE. UU., ya
que será el más grande en potencia a nivel regional, así como
el primero de los muchos que el gobierno puertorriqueño prevé
construir en los próximos años para garantizar la transición
energética de la Isla, reducir los costos energéticos y minimizar
la dependencia de los derivados del petróleo.
TSK, una multinacional con proyectos en 4 continentes,
lleva colaborando en la transición energética desde hace más de
15 años, ofreciendo servicios y tecnología que contribuyen a un
desarrollo más sostenible:
• 11,000 MW renovables (eólico, CSP, PV, hidráulico,
geotermia y biomasa).
• 18 plantas de almacenamiento de energía.
• 1,000 MW de hibridación de tecnologías renovables y
convencionales.
• Diseño de plantas para producción de hidrógeno verde,
amoníaco y urea.
• Dos plantas de estabilización de red.
• Digitalización de infraestructuras industriales y energéticas.
Las capacidades de la empresa -según su portal web- abarcan
el 100% de la cadena de valor generada por la transición energética
y la descarbonización.
TSK, presidida por el asturiano Sabino García Vallina, comenzó
operaciones en 1988, cuando contaba con una plantilla
de 30 empleados; la corporación genera hoy más de 1,000 plazas
laborales. i
33 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

34 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

35 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES*
DESARROLLO ECONÓMICO / INVERSIONES
Destinados a desarrollo económico
Gastos tributarios rondan
los $17 billones anuales
¿A cuánto ascienden
los privilegios contributivos
en Puerto Rico?,
¿qué tanto hay que "dar
del ala para comer de la
pechuga"?, ¿cuánto nos
queda realmente de pechuga?
Un reciente y
exhaustivo análisis de
Espacios Abiertos (EA),
compartido a la prensa
especializada en Negocios
por el economista Daniel
Santamaría Ots, director
de Investigaciones en EA,
ha puesto números bastante
exactos a los gastos
tributarios que emanan
del gobierno mas, dado el "tradicional retraso" en informes
oficiales y sus escuálidos desgloses, el resultado de este esfuerzo
-aunque muy esclarecedor- se detiene en las cifras más o
menos definitivas obtenidas para 2021.
De este modo, las conclusiones de EA (una entidad que
cuenta con Cecille Blondet como directora ejecutiva) rinden
una especie de homenaje a ese tiempo verbal conocido como
"presente histórico" (algo que parece estar pasando pero ya
pasó). De ahí en adelante, esta partida de gastos, dentro del
gasto fiscal total, forma parte del insondable misterio de proyecciones
y/o estimados.
Se considera que, en el caso de los pueblos del país, la opacidad
del gobierno central a la hora de conceder estas partidas
de exenciones (destinadas generalmente a corporaciones y basadas
mayormente en cientos de leyes estatales) está socavando
la salud presupuestaria de los municipios y sus capacidades
de recaudos.
Como es de público conocimiento, y a pesar de las reticencias
oficiales en torno a transparencia total, todavía está por
verse "en arroz y habichuelas" el resultado concreto que estos
gastos contributivos generan para el país en términos de competitividad.
Los reportes detallados al respecto siguen siendo
ínfimos.
¿Algunos
hallazgos?
1. En 2021 se
proyecta un gasto fiscal
total de $24,538.60 millones,
siendo el 67.28%
($16,510.50 millones)
destinado al área de desarrollo
económico.
2. En 2024, el
61.46% de los gastos tributarios
cuenta con estimados,
mostrando una
mejora respecto al 53.7%
de 2023. Aunque esta mejora
indica un esfuerzo por
parte de las autoridades
fiscales para ofrecer una mayor transparencia, es importante
destacar que Puerto Rico aún se encuentra por debajo de
la mediana mundial en términos de la proporción de gastos
tributarios para los cuales se proporcionan estimaciones.
3. En 2021, el gobierno de Puerto Rico apuesta a la utilización
de gastos indirectos o tributarios sobre los gastos
directos en áreas como desarrollo económico, retiro y vivienda.
4. El 72.52% ($22,222.80 millones) de los ingresos no devengados
por gastos tributarios en 2021 corresponden a
contribuciones de corporaciones.
Panorama en Gastos
Tributarios Municipales
1. Se destaca la falta de visibilidad centralizada sobre los
gastos tributarios a nivel municipal, versus los informes
a nivel estatal. Actualmente, 54 de los 78 municipios,
69.23%, contienen estimados completos o parciales de
los gastos tributarios.
2. Se identificó que, a nivel municipal, se dejan de devengar
al menos $539,163,263 millones por concepto de gastos
tributarios adicionales a los 24,538 millones identificados
en el PRTER 2024 (Reporte de Gastos Contributivos).
36 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

DESARROLLO ECONÓMICO / INVERSIONES
3. De esos $539.1 millones de ingresos no devengados, al
menos $226.3 millones (41.98%) corresponden a impuestos
a la propiedad mueble, seguido de $172.4 millones
(31.9%) por impuestos a la propiedad inmueble.
4. Las leyes estatales desempeñan un papel dominante, al
habilitar el 86.84% del total de gastos tributarios, equivalente
a $468,228,427 millones.
5. En el extremo superior de la escala, el municipio de Carolina
lidera con $146,266,526 en ingresos no devengados,
seguido por Guayama con $59,580,476 y Vega Baja con
$36,601,553.
6. En 6 casos (Guayama, Juana Díaz, Vega Baja, Carolina,
Gurabo y Cidra), los gastos tributarios superan su presupuesto
municipal. En 11 casos, los gastos tributarios sobrepasan
el 50% del presupuesto municipal.
¿Qué recomienda EA?
Establecer por ley la publicación y parámetros de los
Informes de gastos tributarios: es necesario aprobar legislación
que garantice informes anuales detallados sobre los
gastos tributarios, abarcando tanto el ámbito estatal como el
municipal. Estos informes, para cumplir con los estándares y
mejores prácticas de otras jurisdicciones, deben incluir información
específica acerca de las exenciones fiscales concedidas,
las leyes que las respaldan y las cifras correspondientes
a ingresos no devengados. Esta medida no solo fortalecerá la
transparencia, sino también permitirá una evaluación más
precisa de los impactos de las exenciones fiscales en la recaudación
de fondos.
Importancia de utilizar datos oportunos: la disponibilidad
de información precisa y puntual resulta esencial para que
legisladores, funcionarios
gubernamentales y ciudadanos
puedan tomar decisiones
informadas y oportunas.
Esto asegura que los efectos
de las leyes de exención
fiscal se evalúen adecuadamente
y que los recursos
públicos se administren de
manera efectiva y eficiente.
Inclusión de informes
detallados sobre gastos
tributarios en el proceso
de aprobación del presupuesto:
la presentación de
informes detallados sobre
gastos fiscales debe constituir
parte integral del proceso
de evaluación y aprobación
del presupuesto del
gobierno de Puerto Rico.
Estos informes deben ser entregados oportunamente, con antelación
a la revisión presupuestaria, y deben ofrecer un panorama
completo de las exenciones fiscales -tanto a nivel estatal
como municipal- junto con datos relativos a los ingresos no
devengados. Esta medida garantiza que legisladores y funcionarios
gubernamentales cuenten con información sólida para
tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la continuidad
de las exenciones fiscales, promoviendo así la transparencia
y una gestión fiscal efectiva.
Utilización de datos actualizados en la estimación de
gastos fiscales: la estimación de gastos fiscales requiere utilizar
datos recientes y actualizados. La precisión de la información
respalda la efectividad real de las proyecciones y, a su
vez, las decisiones basadas en estas estimaciones. Esto facilitará
una toma de decisiones basada en datos que resultaría en
una gestión productiva y más efectiva de los recursos públicos
en Puerto Rico.
La incorporación de los gastos tributarios municipales
en todos los estados auditados municipales: en acuerdo
con lo establecido en el Governmental Accounting Standard
Board 77, debemos asegurar que los municipios están reportando
la totalidad, y con el mayor nivel de detalle posible,
los ingresos no devengados. Contar con información detallada
sobre los gastos tributarios permite evaluar la efectividad de
las políticas fiscales y realizar ajustes según sea necesario. i
N. del E.: el estudio de referencia fue realizado por la analista
de política pública de Espacios Abiertos (EA) Wilmarí de Jesús
Álvarez y el Analista de Datos José Miguel Zavala González.
37 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR ANTONIO GÓMEZ / INDUSTRIALES
INVERSIONES
Decretos contributivos
Simplifican obligaciones de cuplimiento
Aprobada por la Cámara de Representantes
(pero no por unanimidad) y
bajo la consideración ahora del Senado
se encuentra una medida que propone
enmendar el “Código de Incentivos
de Puerto Rico” para eliminar el
“Certificado de Cumplimiento” como
mecanismo único para que un negocio
que disfruta de un decreto contributivo
evidencie que cumple con los requisitos
del mismo.
El Proyecto de la Cámara 1915
propone específicamente enmendar
las Secciones 2062.01; 6011.04;
6011.07; 6020.01(j); 6020.10(a)(4)(ii),
y 6070.66(d) de la Ley 60-2019, conocida
como el “Código de Incentivos de
Puerto Rico”, para “sustituir el requisito
de presentar un certificado de cumplimiento por parte de
negocios exentos bajo dicha ley, para el reconocimiento de las
exenciones contenidas en sus decretos de exención contributiva
por el informe de procedimientos previamente acordados”.
Durante la discusión del proyecto se indicó que varias leyes
vigentes ya han descartado ese mecanismo como el único
utilizable para verificar cumplimiento con el decreto.
El Código de Incentivos establece que “el Certificado de
Cumplimiento validará que la persona natural o jurídica
cumple con los requisitos específicos de esta ley y lo dispuesto
en su decreto,s que le concede un determinado privilegio, y
por tanto es merecedora del incentivo o beneficio contributivo
que se trate”.
Dispone el proyecto en su enmienda que “el Negocio Exento
no tendrá que cumplir con los requisitos de este apartado
cuando dicho Negocio Exento tenga un volumen de negocios
durante un año contributivo menor de $3 millones, o cuando
el Negocio Exento cuente con un estado financiero auditado o
un Informe de Procedimientos Previamente Acordados preparado
por un Contador Público Autorizado con licencia vigente
en Puerto Rico, siguiendo los criterios de la Sección 1061.15
del Código de Rentas Internas de 2011, según enmendado”.
La propuesta legislativa sostiene en su “exposición de motivos”
que estos decretos son contratos validos entre las partes,
por lo que “negar el reconocimiento de las exenciones debidamente
aprobadas, mediante decretos ya en vigor hasta tanto se
presente un certificado de cumplimiento, podría resultar en un
menoscabo contractual por parte del organismo en cuestión y
en una violación al debido proceso de ley”.
Sostiene además que mediante la Ley 60 de 2019 se enmendó
la Ley 187 de 2015, conocida como “Ley del Portal
Interagencial de Validación para la Concesión de Incentivos
para el Desarrollo Económico de Puerto Rico”, queda inoperante
la certificación de cumplimiento contemplada bajo
dicha ley.
Y se añade que el Código de Rentas Internas para un Nuevo
Puerto Rico establece que, para años contributivos comenzados
después del 31 de diciembre de 2019, el contribuyente
tendrá la opción de someter, en lugar del estado financiero auditado,
un Informe de Procedimientos Previamente Acordado
realizado por un Contador Público Autorizado con licencia
vigente en Puerto Rico, cuando el volumen de negocios
durante un año contributivo sea igual o mayor de $3 millones
pero menor de $10 millones.
Concluye el escrito explicativo que, “en vista de lo anterior,
se somete esta enmienda para sustituir el requisito de
certificación de cumplimiento, atemperando así dicha ley a lo
dispuesto por la legislación antes mencionada”.
La medida fue aprobada en la Cámara de Representantes
el pasado 12 de marzo, con votación de 40 a favor y cinco en
contra. No hubo abstenidos y se reportaron seis ausencias al
momento del voto. Al presente se halla bajo la consideración
de la Comisión de lo Jurídico y Desarrollo Económico del
Senado. i
38 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

39 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

40 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR ANA MARÍA RUIZ GOENAGA / INDUSTRIALES
TRABAJO / SEGURIDAD OCUPACIONAL
OSHA: en marcha
adecuados procesos locales
PR OSHA tiene jurisdicción exclusiva en todos los lugares
de trabajo en Puerto Rico, públicos y privados, excepto
las industrias dedicadas al Manejo de Carga Marítima,
Construcción y Reparación de Barcos y el Servicio Postal
de Correos (bajo jurisdicción federal).
La Cámara de Representantes de Puerto Rico aprobó, con 45
votos a favor y sin oposición, un proyecto de ley que propone
cambios en la administración e imposición de penalidades sobre
seguridad y salud en el trabajo, para equipararlas con las de
la Administración federal de Seguridad y Salud Ocupacional
(OSHA en inglés).
La propuesta legislativa, ahora ante el Senado, reconoce en
su exposición de motivos que “en el caso de PR OSHA, las
penalidades civiles establecidas por la Ley Núm. 16 son sustancialmente
menores a las requeridas a nivel federal; por tal
razón, nuestro programa estatal incumple actualmente con las
directrices de OSHA. Ante lo cual, PR OSHA se arriesga a la
revocación de su plan estatal, lo cual conllevará que OSHA
asuma jurisdicción sobre la mayoría de los lugares de trabajo en
Puerto Rico.”
El proyecto, que se identifica como el P de la C 1772, fue
apoyado en audiencias públicas por el Departamento del Trabajo
y Recursos Humanos, cuyo secretario Gabriel Maldonado
sostuvo en ponencia escrita que “el proyecto reconoce que las
penalidades civiles vigentes son considerablemente inferiores
a las requeridas a nivel federal y, como resultado, el programa
estatal actualmente no cumple con las directrices de OSHA.
Esto supone un riesgo para la revocación del plan estatal de PR
OSHA.”
En esas audiencias públicas, el DTRH estuvo representado por
la procuradora Naihomy Álamo Rivera, quien confirmó que
OSHA ya les notificó que están en incumplimiento, lo que
supone un riesgo para la revocación del plan estatal.
DTRH y CFSE: acuerdo renovado
El Departamento del Trabajo y Recursos Humanos (DTRH)
y la Corporación del Fondo del Seguro del Estado (CFSE)
renovaron un acuerdo que tiene como objetivo robustecer el
programa de seguridad y salud ocupacional de esa corporación
pública y difundir los servicios que ofrece PR OSHA a patronos
asegurados.
Esta alianza forma parte de los esfuerzos de la Administración
de Seguridad y Salud Ocupacional de Puerto Rico (PR OSHA),
oficina adscrita al DTRH, encaminados a promover la política
pública enfocada en establecer mejores condiciones laborales
para todo trabajador a través de estructuras organizacionales
más seguras y salubres, sostuvo secretario del Trabajo, Gabriel
Maldonado-González, en declaraciones escritas.
El DTRH y la CFSE implementarán un efectivo sistema gerencial
de seguridad y salud ocupacional gerencial, que incluya
participación de la gerencia en adiestramientos e inspecciones
de seguridad y salud ocupacional; capacitaciones a empleados
y plataformas tecnológicas para que los trabajadores notifiquen
riesgos. Del mismo modo, entre otros objetivos, se hará un
análisis del registro de lesiones y enfermedades de los lugares de
trabajo, para determinar si hubo una reducción en la incidencia
de dichos casos y compartir información relacionada con los tipos
de industrias con mayores riesgos de accidentes reportados.
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41 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

42 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

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POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
SALUD / SEGUROS
Esperanzas diluidas
Inequidad perpetuada en Medicare
La disparidad en tarifas
base de pago de
Medicare Advantage para
Puerto Rico empeorará
el año próximo, lo que
implica una reducción
perjudicial en fondos
disponibles, tanto para
beneficiarios como para
proveedores.
"Causa decepción en toda la comunidad que, luego de presentar
nuevos datos contundentes sobre la inequidad de fondos y
las anomalías históricas en las fórmulas de pago que nos aplican
a Puerto Rico, el Departamento de Salud federal (HHS) y CMS
no hayan hecho los ajustes administrativos justos y necesarios
para todos los ciudadanos estadounidenses de la tercera edad
que viven bajo el nivel federal de pobreza en nuestra Isla”. Así
acaba de expresarse Roberto Pando, presidente de la Asociación
de Productos de Medicaid y Medicare Advantage de Puerto
Rico (MMAPA, por sus siglas en inglés).
Pando explica que, en un esfuerzo sin precedentes, MMAPA
y un gran grupo de partes interesadas -más de 60 funcionarios
gubernamentales y organizaciones comunitarias privadas y de
salud- destacaron las circunstancias especiales que rodean al
programa en Puerto Rico y suministraron nuevos datos y análisis
concretos para respaldar una acción afirmativa de parte de
HHS.
Tras un análisis de la regla final de los Centros de Servicios
de Medicare y Medicaid (CMS, por sus siglas en inglés) sobre
las tarifas de Medicare Advantage (MA) que entrarán en
vigor en 2025, los comités técnicos de MMAPA concluyeron
que la disparidad en tarifas base de pago de MA para Puerto
Rico empeorará el año próximo, lo que implica una reducción
perjudicial en fondos disponibles, tanto para beneficiarios como
para proveedores.
Los pagos base promedio de todo el programa serán 65%
superiores a los aplicables a Puerto Rico ($1,130 frente a $684
en la Isla), más del doble de la distancia existente 2011, cuando
los pagos promedio de todo EE. UU. eran 32% más que los
aplicables a los beneficiarios residentes locales ($787 promedio
frente a $595 en Puerto Rico). En resumen, en 2025 el programa
experimentará localmente un déficit superior a $400
millones, como resultado de recortes en pagos e inflación en
costos de servicios de salud (incluyendo aumentos en precios
de medicamentos).
En 2023, los planes de salud en el segmento de Medicare Advantage
de Puerto Rico experimentaron una pérdida agregada
sin precedentes superior a $500 millones, según se ha reportado
en informes requeridos por la Asociación Nacional de Comisionados
de Seguros (NAIC, por sus siglas en ingles).
“MMAPA -manifiesta Pando- tenía la esperanza de que los
CMS tomaran medidas administrativas para mitigar la creciente
brecha de pago para los beneficiarios que viven en Puerto
Rico, tal como lo hicieron en 2011, especialmente después de
44 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

SALUD / SEGUROS
que el secretario del Departamento federal de Salud
y Servicios Humanos solicitara información adicional
el 14 de marzo, dando a los planes un plazo hasta el
22 de marzo, justo antes de la fecha programada, para
publicar las tarifas del programa de MA para 2025”.
Con 24% de su población mayor de 65 años, Puerto
Rico tiene el mayor porcentaje de adultos mayores en
EE. UU.; el 38% de sus residentes vive por debajo del
nivel federal de pobreza, cuatro veces más alta que el
promedio nacional en EE. UU. De los 657,000 beneficiarios
en la Isla cubiertos por Medicare Advantage,
más de 300,000 son beneficiarios con doble elegibilidad,
que reciben cubierta de Medicaid por vía del programa
integrado Medicare Platino. Solo el 5% de todos los beneficiarios
elegibles continúa recibiendo sus beneficios
de Medicare Tradicional de las Partes A y B; el 95%
restante ha seleccionado Medicare Advantage.
En Puerto Rico, solo el 9% de los participantes de
Medicare Tradicional paga y se inscribe en un plan
independiente de farmacia (Parte D), versus el 70%
de los beneficiarios en EE. UU. Los beneficiarios de
Medicare de bajos ingresos en Puerto Rico no son elegibles
para recibir más de $2,100 en beneficios y asistencia mensual,
ante exclusiones de los programas de Medicare, Medicaid y
del Seguro Social, que aplican exclusivamente a ciudadanos
que residen en Puerto Rico. MA ha estado subsidiando estas
brechas.
Medicare Original FFS no funciona igual en Puerto Rico.
Las fórmulas de pago estándar en Medicare, incluida la de MA,
han producido resultados atípicos por anomalías en datos y
diferencias reglamentarias durante décadas. Los analistas destacan
que Puerto Rico tiene una combinación irreplicable de
exclusiones en Medicare, Medicaid y otros programas federales
de asistencia, pobreza y alto costo de vida.
Al respecto, Pando enfatiza que “todos los planes de MA en
Puerto Rico respondieron a la solicitud de información adicional
del Secretario del HHS. MMAPA también presentó una carta
en la que se resumían algunos de los principales aspectos, a base
de un análisis a nivel de segmento realizado por una empresa
técnica externa. Lamentablemente, las circunstancias particulares
de pobreza de Puerto Rico, y la política pública que guía a
MA a cubrir las necesidades básicas de los beneficiarios, parecen
estar obstaculizando los esfuerzos para eliminar las disparidades
en pagos básicos. Instamos a la Administración Biden, así como
a los líderes de la Administración y del Congreso, a buscar una
manera de tomar medidas significativas. En Puerto Rico, todos
los participantes están inscritos en planes de cuatro estrellas o
más. Los proveedores y los sistemas de servicios de salud han
aumentado progresivamente la calidad, pero ninguna comunidad
o mercado en EE. UU. puede mantener la incongruencia
que hay aquí: tarifas a proveedores de Medicare Original al
Con 24% de su población mayor de 65 años, Puerto Rico
tiene el mayor porcentaje de adultos mayores en EE. UU.; el
38% de sus residentes vive por debajo del nivel federal de
pobreza, cuatro veces más alta que el promedio nacional
en EE. UU.
mismo nivel que Florida (Parte B), mientras que los pagos base
de Medicare Advantage son al otro extremo, equivalente a solo
61% del nivel de pagos de MA aplicables en Florida. Tener un
mínimo en pagos base de MA, al menos al nivel de las Islas
Vírgenes, es crucial para el desarrollo balanceado del programa
entre cubrir necesidades críticas de nuestros adultos mayores y
seguir apoyando avances en la compensación a proveedores”.
El titular de MMAPA asegura que “estamos comprometidos
con toda la comunidad para seguir trabajando por una
oportunidad justa a los beneficiarios de programas Medicare
Advantage, Parte D y Medicaid de Puerto Rico. Esperamos con
mucho interés la oportunidad de continuar comunicaciones
activas con el Departamento federal de Salud, para buscar e
implantar soluciones a corto plazo. También continuaremos los
esfuerzos para educar y buscar el apoyo de los congresistas, a fin
de encontrar el proceso que logre aprobar propuestas que atiendan
esta inequidad de fondos. Estamos convencidos de que se
tomarán medidas para cerrar estas disparidades porque creemos
que es el curso de acción moral y humanamente correcto para
los beneficiarios de Medicare, y también la mejor decisión para
el programa Medicare Advantage desde la perspectiva nacional”.
Fundada en 2009, MMAPA es una organización sin fines de
lucro que agrupa a las principales organizaciones de Medicaid y
Medicare Advantage en Puerto Rico. i
45 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES*
SOCIOECONOMÍA / URBANISMO
¿Urbanismo inteligente en Puerto Rico?
La gran deuda ciudadana
Sostenibilidad social en tela de juicio. "La ciudad inteligente iba a ser la ciudad innovadora que recurría a información, a
tecnologías de comunicación y a otros medios tecnológicos para mejorar la calidad de vida, la eficiencia de servicios y la
competitividad de las sociedades. Pero resulta que generalmente vivimos en ciudades invivibles, dominadas por atascos;
ciudades gentrificadas, ciudades que expulsan y carecen de espacios accesibles". (Irene Lebrusán).
Mientras el capítulo de ciudades inteligentes en Puerto Rico
sigue esperando turno en la extensa lista de "temas futuros
anclados en el pasado" (INDUSTRIALES abordó en ediciones
previas algunos intentos natimuertos al respecto), y dado el manifiesto
envejecimiento de nuestra población en ciudades con
cuestionable calidad de vida, cabe divulgar los argumentos de
Irene Lebrusán Murillo, profesora de la Universidad Autónoma
de Madrid, en relación con agravados problemas de hábitats,
cuidado (y abandonos) que sufren -sobre todo- miles de adultos
mayores. El enfoque guarda estrecha tangencia con parte de las
situaciones que enfrenta este segmento poblacional en la Isla,
según se expusiera en un reciente Foro de Salud organizado por
la Asociación de Industriales de Puerto rico (AIPR).
Lebrusán, también autora del libro "La vivienda en la vejez:
problemas y estrategias para envejecer en sociedad", alude específicamente
a emprendimientos conocidos como "smart cities,
conceptos un tanto incompletos, casi sin sabor, como una especie
de oración a medias a la que le falta un predicado". El texto
puntualiza que "cuando los conceptos se repiten muchas veces,
pierden su sentido, erosionando de algún modo el estrecho
vínculo entre significante y significado. Cuando los conceptos
se plantean como la respuesta mágica a un problema, despiertan
desconfianza. Cuando sin entender el problema aportamos soluciones,
es bastante probable que nos equivoquemos".
"En un momento en el que todo ha pasado a ser ‘inteligente’
-los hogares, los coches, los teléfonos- 'hasta las personas', como
dijo con sorna un catedrático-, lo de que las ciudades sean
inteligentes suena más bien a bomba de humo que amenaza
con difuminar los verdaderos problemas urbanos", expone esta
autora.
Según la profesora de referencia, "el análisis de las ciudades
es complejo. Muy complejo, de hecho. Las ciudades son una
aglomeración de personas, de ideas, de interacciones sociales,
de empresas, de economía, de coches, de humo, de ruido, de
vidas. Los procesos urbanos son difíciles de entender y siempre,
siempre, nos quedan cuestiones y matices por explicar, por comprender,
de modo que tenemos muchas preguntas sin respuesta
(aunque también tengamos algunas certezas)".
Además -destaca Lebrusán- "las ciudades tienen esa gran virtud
de concentrar problemas, así que no es raro que proliferen
las soluciones cuasi-mágicas, o las respuestas a preguntas que,
en realidad, ni siquiera hemos llegado a formular o a plantear
adecuadamente. En parte por eso, la ciudad inteligente ha acabado
siendo uno de esos conceptos un tanto vacíos, tautológicos
46 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

SOCIOECONOMÍA / URBANISMO
Si vamos más allá: ¿existen las ciudades necias?,
¿existen las ciudades bobas?
o redundantes * (¡ciudad inteligente es la que ofrece soluciones
inteligentes a sus habitantes!), poco afortunados incluso, que se
definen a sí mismos a partir de sí mismos, sobre sí mismos y así
hasta el infinito. Adornado, eso sí, con algoritmos y luces led de
bajo consumo. Ciudad inteligente suena a cuestión futurista,
alejada de nuestra vida cotidiana, pero siempre eficiente. Sea lo
que sea esa eficiencia".
"Probablemente, parte de la insatisfacción con el concepto
tenga que ver con las expectativas creadas y con cierta tendencia
que tenemos, como sociedad, a plantear soluciones sin
haber analizado y diagnosticado bien los problemas a los que
debieran responder. La ciudad inteligente iba a ser la ciudad
innovadora que recurría a la información, a las tecnologías de
la comunicación y a otros medios tecnológicos para mejorar la
calidad de vida de las personas, la eficiencia de los servicios y la
competitividad de las sociedades. Pero resulta que generalmente
vivimos en ciudades invivibles, dominadas por los atascos;
ciudades gentrificadas, ciudades que expulsan y que carecen de
espacios accesibles", denuncia la catedrática.
La pregunta, sin duda, es si puede ser inteligente una ciudad
cuyas políticas urbanas se perciben como discriminatorias
contra sus habitantes, una polémica muy en boga en varios
sectores de Puerto Rico. Y Lebrusán cuestiona: "¿Cómo va a
ser inteligente una ciudad que deja atrás lo social? ¿Puede ser
inteligente la ciudad que segrega? ¿Y la que discrimina o carece
de accesibilidad física? Entonces, si vamos más allá: ¿existen las
ciudades necias?; ¿existen las ciudades tontas?".
"La cuestión -plantea Lebrusán- es que las ciudades, además
de acumular problemas propios, no dejan de manifestar los
problemas que tiene la sociedad en la que se encuentran. Por eso
mismo, la ciudad inteligente no puede ser la solución mágica y
todopoderosa que haga desaparecer la desigualdad, los atascos,
la contaminación... pero si lo intenta en el marco de la eficiencia
y nos dota de herramientas que nos ayuden a evaluar las soluciones
y los problemas", sería muy bienvenida.
De la misma manera que la Inteligencia Artificial (otra gran
promesa) tiene sus luces y sus sombras, Lebrusán advierte que
"por mucho algoritmo y sensor que instalemos, necesitaremos
ser capaces de repensar qué sociedad queremos ser, cómo
abordamos los problemas, cómo hacemos que las ciudades sean
vivibles y cómo desarrollamos las políticas públicas adecuadas.
Entonces sí podremos apoyarnos en todas las herramientas tecnológicas
a nuestro alcance, en la ciencia de la computación...
Solo entonces tendremos menos dudas sobre la inteligencia de
las ciudades" (y la inteligencia de sus líderes y habitantes).
N. del E.: de acuerdo con la real Academia Española (RAE), la
tautología aborda enunciados que, con otras palabras, repiten lo
mismo que ya se ha dicho, sin que aporten nueva información.
¿El árbol no nos deja ver el bosque? Cuando casi todo parece haber pasado a ser "inteligente" -hogares, negocios,
coches, teléfonos- lo de ciudades inteligentes suena para muchos críticos más bien a "bomba de humo", que amenaza con
difuminar los verdaderos problemas urbanos.

BITÁCORA
INDUSTRIAL
49 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
Dicen que si el vino viene... viene la vida, y también la CONVENCIÓN
2024. Así, con la cordialidad de un buen brindis, la Asociación de
Industriales de Puerto Rico -en su 95 Aniversario- acaba de compartir
con auspiciadores e invitados especiales varios detalles de su magno
evento anual, que tendrá lugar en el Hotel El Conquistador, del 30
de mayo al 2 de junio. ¿Algunos temas protagonistas enmarcados
por múltiples eventos sociales y una irresistible oferta musical?:
"Guardians of Continuity: Business Resilience in the Cyber Age";
Next & Future Technologies including AI"; "Ease of Doing Business:
IMD Report"; e "Impact of Climate Change: Global Challenges and
Local Solutions". Las actividades comienzan en realidad varias
semanas antes, con el torneo de Golf Copa Industriales,
el 8 de mayo, en el Wyndham Rio Mar.
50 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR ANA MARÍA RUIZ GOENAGA / INDUSTRIALES
Estratégico
impulso a la evolución digital
La Asociación de Industriales de Puerto Rico (AIPR) anunció
un acuerdo de trabajo conjunto con Visa, para impulsar la
evolución de empresas de manufactura y servicios al aceptar
pagos digitales y expandir la adopción de nuevas tecnologías,
fortalecer la comunidad empresarial y fomentar su crecimiento
vía innovación y transformación digital.
Según el presidente de la AIPR, Eric Santiago Justiniano,
"este acuerdo marca un hito significativo en nuestro compromiso
por brindar mayor valor a nuestros socios y la conciencia
sobre las soluciones de pago B2B, la digitalización y el conocimiento
sobre como gerenciar mejor los negocios".
Por su parte, Luis Guerra, gerente general de Visa Puerto
Rico, indicó que "... nos proponemos acompañar a la industria
de manufactura y de servicios hacia estándares más modernos,
seguros y confiables a la hora de realizar pagos. Puerto Rico
cuenta con las condiciones ideales para convertirse en un hub
de innovación, y una de esas formas es al lado de Industriales,
con el fin de llevar los beneficios de los pagos digitales a
las diferentes industrias para que se pueden beneficiar de la
eficiencia, transparencia y conveniencia que ofrece pagar y
recibir pagos con credenciales digitales”.
Visa, como compañía experta en soluciones de pagos digitales,
ha establecido un compromiso con la educación de
comerciantes y con el Capítulo de la Mujer de la AIPR, de
modo que pondrá a disposición de los Industriales sus plataformas
educativas para aprovechar las oportunidades digitales,
mejorar la eficiencia operativa e impulsar el crecimiento de los
negocios.
“Este también es un compromiso con la educación continua.
Con esta colaboración reforzamos el programa educativo de
la Asociación, sobre transacciones especializadas y pagos digitales,
con profesionales expertos que nos apoyarán durante
nuestros eventos clave y sesiones de networking, contribuyendo
al avance tecnológico y la innovación para los negocios en
Puerto Rico”, recalcó Yandia Pérez, vicepresidenta ejecutiva
de AIPR.
AIPR es una organización privada, voluntaria y sin fines de
lucro, establecida en 1928. Cuenta con más de 900 miembros
corporativos, representantes de industrias manufactureras y de
servicio, y trabaja activamente para fortalecer el crecimiento
económico de Puerto Rico.
Visa (NYSE: V) es líder mundial en pagos digitales, facilitando
transacciones entre consumidores, comercios, instituciones
financieras y entidades gubernamentales en más de 200 países
y territorios. i
El reciente acuerdo con VISA refuerza el compromiso institucional
de la AIPR con la educación continua, en este caso
vinculada con transacciones especializadas y pagos digitales.
El proceso confía en profesionales expertos que apoyarán
eventos clave y sesiones de networking para fortalecer la innovación
y diversos avances tecnológicos.
51 51 INDUSTRIALES | REVISTA | REVISTA LÍDER LÍDER DE NEGOCIOS E E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
¡A descarbonizar se ha dicho!
Sucedió en París
Como se sabe, en 2015, 196 partes firmaron el Acuerdo de
París en la Conferencia de Naciones Unidas sobre el Cambio
Climático (COP21), donde se comprometieron con un tratado
de acción climática legalmente vinculante. Desde entonces,
países de todo el mundo han comenzado a implementar medidas
para limitar el aumento de la temperatura media mundial,
muy por debajo de los 2°C por encima de los niveles preindustriales,
y proseguir los esfuerzos para limitar el aumento de la
temperatura a 1.5 °C por encima de los niveles preindustriales.
Según el Panel Intergubernamental sobre el Cambio Climático
(IPCC), limitar el calentamiento global a 1.5°C requerirá
una disminución del 43% en las emisiones de gases de efecto
invernadero para 2030, por lo que reducir las emisiones es el
enfoque principal a nivel mundial. La gran mayoría de esas
emisiones (73.2%) proviene de la quema de combustibles
fósiles para electricidad, transporte y calor.
La sustitución del petróleo como fuente de energía para
producir electricidad eficientemente es ya un proceso creciente
e inexorable en industrias, comercio y hogares. Y la descarbonización,
como proceso reductor de emisiones de carbono a la
atmósfera, sobre todo de dióxido de carbono (CO2), ha sido el
foco de una cita con expertos en la Asociación de Industriales
de Puerto Rico (AIPR). Convocado por el Comité de Energía de
la AIPR, encabezado por Arnaldo Bisono Serrano, el objetivo
de este encuentro -como otros similares- es lograr una economía
global con bajas emisiones, que consiga la neutralidad climática
a través de la transición energética.
"A nivel global -declaró Bisono a INDUSTRIALES- estamos
inmersos en una rápida transición energética hacia un nuevo
modelo más limpio, menos centralizado, y sobre todo sostenible
técnica y económicamente, con el objetivo de intentar frenar
el cambio climático al reducir la emisión de gases con efecto
invernadero. En Puerto Rico, esa transición energética ya ha
comenzado, pero va a tomar más tiempo del que nos gustaría."
Según el portavoz industrial, "la manufactura en Puerto Rico
no puede esperar. Debe tomar decisiones individuales que le
permitan contar con generación confiable y económica para
garantizar su competitividad y, al mismo tiempo, reducir su huella
de carbono. Hay que migrar del uso de combustibles fósiles
contaminantes hacia fuentes de energía limpia. La reducción
eficiente del consumo energético, la producción de energía y
vapor con fuentes limpias como el sol, y/o menos contaminantes
como el gas propano y el gas natural, han sido las opciones
mayormente utilizadas por muchas industrias de manufactura
en Puerto Rico para garantizar resiliencia, confiabilidad, competitividad
y sostenibilidad".
¿Los países líderes en descarbonización hasta el momento?
Suecia, Noruega, Dinamarca, Suiza, Austria, Finlandia, Reino
Unido, Nueva Zelandia, Francia e Islandia. Ciertos criterios
pueden ayudar a predecir el desempeño descarbonizador de los
países: bajos niveles de subsidios a combustibles, mayor seguridad
energética de una diversidad de mezclas de combustibles
y socios de importación, mejora en la intensidad de carbono,
menor dependencia de combustibles fósiles en la combinación
energética y un entorno regulatorio sólido para impulsar la
transición energética.
En el reverso de la moneda, aunque existen esperanzadores
esfuerzos y adelantos multisectoriales, los 10 países más contaminantes
(según el Foro Económico Mundial - WEF) siguen
siendo China, Estados Unidos, India, Rusia, Japón, Alemania,
Corea del Sur, Irán, Canadá y Arabia Saudita. i
52 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

53 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL
BITÁCORA INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
La Salud nuestra de cada día...
Con impactantes datos, expuestos por expertos de sectores
públicos y privados, la Asociación de Industriales de Puerto
Rico (AIPR) materializó (en instalaciones del Centro de
Convenciones de Puerto Rico) su Cumbre de Salud 2024:
“Innovation in a Challenging Healthcare Economy”.
El Foro se diseñó para fortalecer nuestra capacidad colectiva
para mejorar la atención médica en Puerto Rico, promoviendo
una colaboración más estrecha entre industrias, profesionales
de la salud y entidades gubernamentales. “Este Foro no solo
debe visualizarse como un evento... sino como un punto de
inflexión para sumergirse en la transformación de la salud, un
tiempo donde los líderes más innovadores debaten y dan forma
al futuro de nuestra industria. Ha sido oportunidad única para
ganar conocimientos y fomentar la colaboración entre profesionales”,
puntualizó Eric Santiago, presidente de la AIPR.
A su vez, la licenciada Awilda Broco, presidenta del Comité
de Salud de la AIPR, argumentó que “nos encontramos en un
momento crítico, donde preservar la salud integral de las personas
es una prioridad global. Es precisamente en estos momentos
cuando la innovación se convierte en nuestra aliada más valiosa
para lograr mejores resultados en la salud. Esta Cumbre emerge
como un espacio esencial donde, a través de la colaboración y
la reflexión entre los diferentes componentes de la industria, se
exploran estrategias que impulsen no solo la atención médica,
sino también la salud preventiva para un futuro más saludable y
sostenible para Puerto Rico”.
La Asociación de Industriales de Puerto Rico (AIPR) desarrolló su Cumbre de Salud 2024: “Innovation in a Challenging
Healthcare Economy”. El Foro, con nutrida audiencia, se diseñó para fortalecer nuestra capacidad colectiva para mejorar
la atención médica en Puerto Rico y promover una colaboración más estrecha entre industrias, profesionales de salud y
entidades gubernamentales.
55 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
Al proporcionar una visión integral sobre la evolución de
la industria de la salud, resaltando desafíos y oportunidades,
algunos temas primordiales del encuentro se enfocaron en el
mercado de seguros de salud, el papel de la inteligencia artificial
en la salud, los riesgos cibernéticos en el sector, las terapias genéticas
y celulares, así como actualizaciones importantes sobre
los programas de Medicaid y Medicare. También se abordaron
facetas vinculadas con tratamientos para la pérdida de peso
y los llamados “medicamentos milagro”, así como la responsabilidad
ética ante pacientes abandonados en hospitales, el
impacto de los cuidadores en la atención médica, y las últimas
actualizaciones legislativas (locales y federales).
Adultos mayores: seguridad en jaque
Seguramente, entre los datos compartidos con la audiencia,
2023-2024, unos 494 adultos mayores de 60 años han sido
abandonados en hospitales, una cifra que podría superar los
769 casos de este tipo de negligencia reportados en el pasado
año fiscal 2022-2023, o los 709 que se registraron en el periodo
2021-2022.
¿Cómo penalizar la irresponsabilidad?
En Puerto Rico es un delito, con término fijo de 3 años
en cárcel, el abandonar intencionalmente a una persona de
65 años o más que no pueda "valerse por sí misma". Y si el
abandono pone en peligro la vida, salud, integridad física o
indeminidad sexual de la persona se penalizará a la persona con
un término fijo de 8 años de cárcel.
Se considera maltrato todo tipo de abuso físico, financiero o
emocional que le ocasione daño a una persona adulta mayor.
el de mayor impacto social está vinculado con las severas condiciones
de subsistencia que enfrentan miles de adultos mayores
(un segmento poblacional con agudas necesidades que en
cualquier momento impactan el devenir personal o familiar).
Según la Encuesta de la Comunidad de Puerto Rico del
Censo de Estados Unidos, el 22.7% de la población en la Isla ya
tiene 65 años o más, una aguda realidad que por el lado positivo
abre las puertas a potenciales programas de capacitación para
cuidadores profesionales (tareas que por ahora, generalmente,
navegan en mares de informalidad).
Como ejemplo extremo, valga mencionar que al menos unos
3,763 envejecientes han sido abandonados en hospitales de
Puerto Rico desde 2017, una tendencia de maltrato hacia la
población de adultos mayores que continúa preocupando a
múltiples sectores y que deja en evidencia la debilidades del
sistema oficial para penalizar a quienes deberían asumir estas
responsabilidades.
Es el lamentable cuento de nunca acabar. El Departamento
de la Familia (DF) señala que, en lo que va del año fiscal
Este tipo de maltrato se penaliza con un término fijo de cárcel
de 10 años y podría ser ocasionado por cualquier persona,
inclusive personas encargadas de cuidar a la persona adulta
mayor. La amenaza de maltrato también conlleva una pena de
cárcel fija de 6 años. Se considera como amenaza no solamente
la que se hace directamente a la persona adulta mayor, sino
también la que se hace sobre otra persona o sobre los bienes
apreciados por la persona adulta mayor.
La subvención promedio anual que recibe el DF para atender
los casos de adultos mayores es de $50 millones en fondos estatales,
aunque afortunadamente este año fiscal (que comenzó
en julio pasado) tal asignación subió a $70 millones ante la
crisis denunciada. Presumiblemente, el costo mensual por cada
adulto mayor bajo custodia del gobierno fluctúa entre $1,200 y
$1,400, cantidad exacerbada ante casos con condiciones críticas
de salud. Las subvenciones del DF suelen cubrir la totalidad
del cuidado, pero hay casos en que se utiliza algún ingreso que
reciba el beneficiario y el gobierno costea la parte restante.
56 56 INDUSTRIALES | | REVISTA LÍDER LÍDER DE NEGOCIOS E E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
¿Cadena de Suministros?
Desafiante acertijo logístico
La cadena de suministros en Puerto Rico enfrenta una serie
de desafíos y oportunidades que impactan directamente la estabilidad
y eficiencia del flujo de productos que entran a la Isla,
por aire o mar (y su transporte terrestre interno). Obviamente,
una cadena eficiente y confiable atrae inversión extranjera
y crea un entorno propicio para el desarrollo económico del
país. Sobre esta base temática, la Asociación de Industriales de
Puerto Rico (AIPR) y el Comité de Transportación y Logística
(presidido por Tom Vincent, vicepresidente de Prime Logistics)
desarrollaron el Supply Chain & Logistics Summit, en el Hotel
Caribe Hilton.
Principales expertos, locales e internacionales en logística y
cadena de suministros dijeron "presente" para exponer tendencias,
compartir experiencias y diseñar estrategias que fortalezcan
Con "lleno total" y expectante audiencia, la Asociación de Industriales de Puerto Rico (AIPR) y su Comité de Transportación y
Logística desarrollaron el Supply Chain & Logistics Summit.
57 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

BITÁCORA INDUSTRIAL
POR JOSÉ JULIO BALMACEDA / INDUSTRIALES
la posición de Puerto Rico en
el mercado global. Entre otros
participantes, figuraron representantes
del Departamento de
Desarrollo Económico y Comercio
(DDEC), INVEST Puerto
Rico, empresas manufactureras
relacionadas con pharma y life
sciences, y coporaciones portuarias
locales e internacionales ligadas
al almacenamiento y tráfico
aéreo, marítimo y terrestre.
En líneas generales, los tópicos
abordados por diferentes expertos
y analistas aludieron a la
inflación, la incertidumbre económica
y los ciberriesgos como
los elementos de mayor impacto empresarial en la cadena de
suministros, a los que se suman la falta de materias primas, la
logística y la capacidad de almacenamiento, así como la escasez
de materiales y mano de obra.
Entre otros datos compartidos ante una nutrida audiencia,
se descubrió el millonario impacto de espontáneas iniciativas
empresariales -muchas veces desconocidas por la mayoría de la
población- tras diversos eventos huracanados. Como se sabe,
la cadena de suministro juega un papel esencial en la actividad
diaria de millones de personas y empresas, y Puerto Rico no es
la excepción, especialmente por su condición insular y aspectos
esenciales de seguridad alimentaria, entre otros. Solo hay que
recordar los problemas globales que se han generado ante la
falta de un componente esencial para la fabricación -como los
microchips- cuando se cuadruplicaron los costos de transporte
marítimo (hoy bastante estabilizados), o por la falta de materias
primas como los minerales, por citar algunos ejemplos.
Como destacan análisis de Appia Group, cualquier incidencia
en origen o durante la fabricación se transmite al resto de
la cadena de suministro y se acaba traduciendo en una imposibilidad
de abastecer la demanda y/o en una subida excesiva de
precio del producto final. Además, los cambios tecnológicos,
económicos, medioambientales y regulatorios han dado y seguirán
dando lugar a nuevos desafíos, o transformarán los actuales.
La tecnología ha cambiado la forma en que los consumidores
entienden las compras online, y la demanda de automatización
para agilizar los pedidos es cada vez mayor.
Por otra parte, la inteligencia artificial (IA) y el análisis de
datos han transformado la forma en que se gestionan los flujos
de productos, entre otras cosas. La robótica, el internet de las
cosas (IoT) o el denominado "machine learning" (capacidad de
las máquinas para aprender) son tecnologías que las empresas
no pueden seguir ignorando durante mucho tiempo, incluyendo
costosas inversiones y la capacitación del personal.
Asimismo, el comportamiento
del consumidor final
tiene un claro impacto en
toda la cadena de suministro,
desde el tipo de producto que
más compra o que deja de
comprar, hasta las expectativas
en los tiempos de entrega
y en la información de "trazabilidad".
Esto obliga a todos
los integrantes de la cadena a
estar al día de los cambios en
tendencias de la demanda,
para adaptarse con rapidez a
fluctuaciones del mercado y
evitar acumular inventarios
innecesarios.
Cabe destacar que, en torno al polémico impuesto al
inventario en la Isla, el presidente de la AIPR, Eric Santiago
Justiniano, aprovechó la oportunidad de esta Cumbre para
exponer a la Prensa que, a pesar de las particularidades de un año
electoral, existen alternativas que no han sido contempladas
por el gobierno para evitar el colapso de municipios pequeños.
"A través del IVU (Impuesto sobre Ventas y Uso) hay fuentes de
dinero para que de los recaudos de municipios grandes (como
Bayamón, Guaynabo, San Juan, Carolina, Ponce y Mayagüez,
por ejemplo) se puedan aportar fondos para atender municipios
pequeños, como Maricao, que no tienen el volumen de negocio
requerido para poder dar servicio a estas comunidades”,
comentó el líder industrial.
Al respecto, el director ejecutivo de la Junta de Supervisión
Fiscal (JSF), Robert Mujica, sostiene que una reforma al modelo
de impuesto al inventario es “crítica” para asegurar suministros,
prepararse ante emergencias y ayudar a las familias puertorriqueñas;
el Ejecutivo, mientras tanto, sigue procurando ingresos
sustitutivos. Santiago Justiniano estima incluso que, en lo
concerniente a manufactura y empresas foráneas (americanas,
alemanas, francesas...) beneficiarias de decretos contributivos,
"el nivel de pago en este impuesto es extremadamente bajo”.
N. del E.: Al cierre de esta edición, fuentes de INDUSTRIALES
informaban que acaba de surgir una poderosa iniciativa para
impulsar el comercio, la conectividad marítima, la logística y
la prosperidad regional: Connect Caribe (el servicio privado
de ferries que comenzó operaciones en enero de este año)
trabajará activamente con las empresas privadas agrupadas en
CARICOM (CPSO). Se estima que este acuerdo colaborativo
afianzará la sostenibilidad de la cadena de suministros en el
Caribe. i
58 INDUSTRIALES | REVISTA LÍDER DE NEGOCIOS E INNOVACIÓN INDUSTRIAL

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